四川
7月14日，A股三大指數高開，TMT方向表現分化，PCB電路板概念異動拉升，相關ETF中，5G通信ETF（515050）一度漲近1%，截至10：02，漲幅收窄至0.33%，盤中成交額已超6000萬元，持倉股光環新網、東山精密、深南電路、鵬鼎控股等領漲。
中信證券認為，橫向對比光模塊，強增長邏輯、高產業壁壘/定位決定了AI PCB有望獲得超額估值。歷史來看，2023年以來，由于光模塊龍頭公司率先進入全球AI算力供應鏈，業績增長周期相對前置，且市場對光模塊（爆發增長）和PCB（從周期復蘇到快速成長行業）的發展屬性認知存在差異，PCB估值整體相對較低（2023年以來光模塊的預測PE（當年度）均值/峰值分別為26x、83x，而PCB為23x、37x）。但目前AI PCB公司逐步進入全球算力鏈，供不應求關系獲得市場認知，估值已逐步超過光模塊。展望后續，AI PCB行業具有邏輯強（持續升規迭代，量價雙升）、產業階位高（從組件供應商身份向AI芯片協作開發者身份升級）的超額價值。
資料顯示，5G通信ETF（515050），跟蹤中證5G通信主題指數，深度聚焦英偉達、蘋果、華為產業鏈，覆蓋了多個AI算力、6G、PCB、通信設備、服務器、光模塊、消費電子、半導體、物聯網等細分行業的龍頭個股。相關ETF全稱：華夏中證5G通信主題ETF（515050），場外聯接(A類：008086；C類：008087)。
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