四川
2025年國防預算達1.78萬億元，同比增長7.2%，重點投向新域新質作戰力量，如無人機、激光武器等高科技裝備。
7月8日國防部宣布，武警部隊將在新疆舉辦"鋒刃-2025"國際狙擊手競賽，20余國參與，強化國際軍事交流。
裝備展示提振民心?
山東艦航母編隊訪港吸引3萬市民登艦參觀，成為香港回歸28周年的"愛國教育課堂"，增強民眾國防認同。
技術突破與產業升級 ?
航空發動機里程碑?
渦扇-15發動機量產裝機殲-20，推力達18.5噸，使戰機作戰半徑擴至1800公里，標志中國突破航發"卡脖子"難題。 ?
低空經濟加速布局?
7月23日上海將舉辦國際低空經濟博覽會，聚焦無人機物流等應用，蘇州更率先發布全國首部"低空交規"，政策試點走在前列。
資本市場表現
融資活躍度提升?
國科軍工7月11日融資買入額達3557.36萬元，融資余額4.09億元，占流通市值6.25%，處于近90%分位高位；融券余額54.70萬元，同樣處于高位。 軍工ETF連續5日凈流入超8億元，規模居同類第一，覆蓋海陸空天信全產業鏈。
政策與需求驅動 ?
預算與規劃支撐?
2025年國防預算同比增長7.2%，連續四年增速超7%，重點投向裝備升級與新域新質戰斗力建設。
“十四五”收官年訂單集中釋放，“十五五”規劃啟動，行業進入業績修復期。 ?
地緣沖突催化需求?
俄烏、巴以沖突推升全球軍費開支（2024年同比增9.4%），中國軍貿出口額預計達450億美元，同比增長30%。
無人機（彩虹系列）、遠程火箭彈在中東市占率超30%，實戰驗證強化技術溢價。
未來展望
軍工行業在“內外雙循環”驅動下（內需：裝備現代化；外需：軍貿擴張），疊加9月抗戰勝利80周年閱兵預期，下半年有望延續高景氣。智能化作戰、商業航天、低空經濟將成為新增長極。
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