FX168財經(jīng)報社(北美)訊 世界黃金協(xié)會Cavatoni表示，黃金若想突破3,300美元/盎司大關(guān)，仍需貿(mào)易與利率明確性；銅的關(guān)稅表明黃金也不能排除這種可能。

世界黃金協(xié)會北美首席市場策略師Joe Cavatoni指出，黃金持續(xù)徘徊在3,300美元/盎司附近，表明市場仍在等待關(guān)于利率和貿(mào)易的明確信號，而上周美國銅進口突然被征收關(guān)稅的消息也提醒投資者，不能排除黃金面臨同樣局面的可能性。

Cavatoni表示，盡管他并未預(yù)料到特朗普宣布對銅進口征收50%的關(guān)稅，但他對此也并不感到意外。

“就關(guān)稅而言，無論是關(guān)鍵礦產(chǎn)、戰(zhàn)略性礦產(chǎn)，還是任何對美國未來在國防、能源等領(lǐng)域至關(guān)重要的金屬，我認為一切皆有可能，”他說道，“本屆政府已經(jīng)非常明確地表示，依賴外國獲取關(guān)鍵礦產(chǎn)或其他資源的問題必須予以解決，因此我認為這項舉措意義重大。”

在談到黃金時，Cavatoni表示，世界黃金協(xié)會認為當(dāng)前黃金在關(guān)稅方面依然受到良好對待，“但要知道，一切皆有可能，我認為將關(guān)稅決定的最后期限推遲到8月份，僅僅是把日期往后移了而已，”他說，“我認為他（特朗普）對于如何獲取以及從哪里獲取礦產(chǎn)資源是非常認真的。”

當(dāng)被問及是否預(yù)計黃金的關(guān)稅政策會發(fā)生變化時，Cavatoni表示，至少目前來看，政府并沒有發(fā)出這樣的信號。

“一切皆有可能，但我們接收到的信號表明，目前黃金主要仍被視為一種貨幣金屬，而非關(guān)鍵礦產(chǎn)，”他說道，“國防應(yīng)用、電信應(yīng)用，這些都不是黃金在經(jīng)濟中發(fā)揮主要作用的領(lǐng)域。它更多地在儲蓄方面、在增長方面、在投資組合配置、央行儲備等方面發(fā)揮作用。它具有戰(zhàn)略意義，但并未被本屆政府或歷屆政府列入關(guān)鍵礦產(chǎn)清單。”

不過，Cavatoni指出，國家之間的實物流動仍可能存在潛在問題，這可能促使特朗普政府對黃金采取關(guān)稅措施。

“當(dāng)金屬跨境流動時，會帶來物流挑戰(zhàn)，因此我們正在密切關(guān)注這些關(guān)稅的制定情況和方式，”他說，“我們曾經(jīng)看到金價出現(xiàn)一波較大的動能驅(qū)動上漲，那是因為黃金被運往美國以支持含有實物交割機制的期貨合約，當(dāng)時關(guān)于原材料或成品黃金在批發(fā)層面如何被關(guān)稅認定還沒有明確說法。”

“現(xiàn)在我們對此已經(jīng)有了明確的了解，”他補充說，“但要知道，一切都未成定局，仍有可能發(fā)生變化。”

談到黃金的價格走勢，Cavatoni表示，黃金在3,300美元/盎司附近橫盤整理說明市場參與者對黃金的主要驅(qū)動因素尚不明朗。

“我認為市場正在努力消化這些快速而密集的信息流，”他說，“要準確判斷關(guān)稅、貿(mào)易談判——或談判缺失——可能意味著什么并不容易。”

“從戰(zhàn)術(shù)角度來看，黃金的驅(qū)動力是動能和機會成本，”Cavatoni解釋說，“如果我們看到美聯(lián)儲在年內(nèi)后期調(diào)整利率，機會成本將對黃金短期內(nèi)產(chǎn)生利好。但從戰(zhàn)術(shù)角度看，人們正快速反應(yīng)，判斷動能是否會推動金價。”

他表示，世界黃金協(xié)會對黃金市場的觀察更偏向戰(zhàn)略性，而非戰(zhàn)術(shù)性。

“我們需要看到一些真正的基本面變化，黃金價格才能突破當(dāng)前的區(qū)間震蕩，”他說，“今年以來，我們已經(jīng)上漲了近26%，這遠高于通常約為8%的年度預(yù)期收益率。是的，我們確實有一波強勁上漲，有合理原因，但現(xiàn)在我認為我們會保持觀望，直到經(jīng)濟的實際走勢、美聯(lián)儲的政策取向、美元及美元計價資產(chǎn)的走向出現(xiàn)更明確信號。”

“這些才是推動我們戰(zhàn)略性突破當(dāng)前價格區(qū)間的關(guān)鍵。”

在供應(yīng)方面，Cavatoni表示最新數(shù)據(jù)顯示與世界黃金協(xié)會的預(yù)期一致。

“目前我們所看到的產(chǎn)量水平與過去幾年一致，仍以每年1%至2.5%的速度增長，”他說，“大型礦企雖然在市場高端進行整合，但仍在積極利用高金價帶來的機會，整體表現(xiàn)仍高于‘全面可持續(xù)成本’。”

“目前我們在考慮的是，那些以傳統(tǒng)手工方式進行的小規(guī)模采礦是否會持續(xù)增長，”他補充道，“這是否是我們需要警惕的領(lǐng)域？我們正在著手一項整治市場這一端的計劃。這部分供應(yīng)大約占全球供應(yīng)量的20%。”

“我們認為大規(guī)模采礦看起來不錯，增長約為2%。”他說，“而小規(guī)模采礦是我們重點關(guān)注的部分。”

當(dāng)被問及各國央行對黃金的高需求時，Cavatoni表示：

“在過去三到四年里，央行約占黃金年消費量的20%至25%。”他說，“這是一個已經(jīng)持續(xù)了15年的趨勢，即全球央行總體上都是黃金凈買家。”他援引了世界黃金協(xié)會近期對73家央行的調(diào)查，結(jié)果顯示95%的受訪者認為黃金將在未來發(fā)揮關(guān)鍵作用，其中50%計劃在未來12個月內(nèi)增持黃金儲備。

“這表明他們在審視自身的儲備組合時，需要確定資產(chǎn)的表現(xiàn)情況，而我們預(yù)計他們?nèi)詴掷m(xù)參與。”他說，“我們將在幾周后發(fā)布《黃金需求趨勢報告》，屆時會提供第二季度央行購金總量，你可能會看到央行購金再次迎來一個強勁季度。”