文｜財經故事會 萬天南

塌房與塌墳，只在一線間。

"一妻一女一布鞋"的民族企業家宗慶后，生前爭得美名盛譽。直到遺產大戰打響，原來民族企業家愛國愛家的"好人設"，部分靠演技撐著——獨生女之外，又冒出了六個私生子女。

作為嫡長女的宗馥莉，原本是最大贏家。

論身份，她是宗老爺子生前唯一公開的"獨生女"，可以手握道德大錘，揮舞女拳大棒，把名不正言不順的所謂杜貴妃和私生子，踩進道德泥潭。

論利益，她是唯一公開入職娃哈哈多年，并繼承了娃哈哈資產的實控人。按照宗老爺子的分配，她拿了大頭，六個弟妹拿了小頭。

杜建英及子女合照

但比起宗老爺子平衡各方利益的精明與老辣，宗馥莉顯然太過稚嫩，她這一仗打得有點高開低走。

家族內訌、員工起訴、友商內卷，再加上杭州市成立專班出手，宗馥莉能不能坐穩娃哈哈的江山，還要另說。

一、家族內斗，眾叛親離

支持宗馥莉的輿論中，大多數的出發點，是其原配嫡長女的身份。

基于這種身份，在小紅書等平臺，宗馥莉幾乎獲得了一邊倒的支持：

"小三和小三的孩子如果也能繼承，這是對中國婚姻法的巨大侮辱，以后更不會有人愿意生孩子。"

"讓親閨女替私生子們打工，這樣的爹不配為爹。"

"誰同情私生子，誰自己就有可能是私生子，因為你能共情私生子。誰同情小三，你自己就有可能是小三，因為你能共情小三。"

但鳳凰網的報道卻顯示。一來，杜建英也與宗慶后存在婚姻關系。2000年前后，宗慶后與原配施幼珍（宗馥莉生母）離婚，2005年前后，與杜建英登記結婚，但后續已離婚。

因為存在法律上和事實上的婚姻關系，可以說宗馥莉所依賴的道德制高點逐步坍塌。

二來，知情人士透露，2018年，宗家為宗慶后父親宗啟編寫年譜，當時明確提到宗慶后在宗馥莉之外，還有6個孩子，說明六個孩子也得到宗慶后本人以及宗氏家族的認可。

三來，根據《民法典》第一千一百二十七條，非婚生子女享有與婚生子女同等權利。

四來，杜建英，顯然在處理人際關系上，比起來宗馥莉更為得心應手。

就連宗慶后的弟弟等人，也站在了杜建英一邊。

圖為宗澤后

據財經無忌報道，在談到宗馥莉被同父異母的弟妹宗繼昌、宗捷莉和宗繼盛起訴時，宗馥莉親叔叔宗澤后并不認為這3個非婚生子女存在過錯，反倒覺得是"宗馥莉不夠豁達"，"從小自私，六親不認"，"她的心胸不夠寬廣，大家都是她父親的子孫，實在沒必要斬草除根。她身為大姐，有責任照顧弟妹，如今她竟妄圖獨占父親留下的財產，要那么多錢財有何用呢？到了另一個世界又無法花銷。"

在宗慶后時代，宗氏家族之所以風平浪靜，是因為宗慶后分配好了利益，暫時擺平了各方。

這場遺產爭奪大戰，不僅會動搖到18億美金信托資產的歸屬，杜建英及其子女還要爭奪宗馥莉繼承自宗慶后的娃哈哈集團29%的股權，勢必也會動搖到宗馥莉對于娃哈哈集團的實控權。

從這個維度來看，宗馥莉多少有點因小失大，拎不清輕重了。

二、國資出手，實控臨變

遺產大戰公之于眾后，娃哈哈集團力圖撇清遺產爭奪戰與公司的關聯，聲稱"家族內部事務，與公司的運營及業務并無關聯。公司不會提供任何答復口徑或相關回應。"

但這種回應多少有點避重就輕——娃哈哈集團從來不是宗氏家族企業，宗馥莉繼承自宗慶后的娃哈哈實控權，也并非鋼板一塊。

最新的消息顯示，國資已經出手。7月17日，杭州市上城區財政局工作人員透露，"我們前期也接到了很多相關電話和投訴，我們一直在處理，已經有(成立)專班在介入處理，我們也希望盡快能處理這個事情。"

其實，一直被貼著宗姓標簽的娃哈哈集團，是混合所有制企業，國資占據的股權第一、宗家次之、工會聯合委員會第三。

其中，代表國資的杭州市上城區文商旅投資控股集團有限公司（以下簡稱上城文商旅），股權占比46%，是第一大股東。

而作為宗慶后的女兒和娃哈哈的接班人，宗馥莉如今在娃哈哈集團的股權占比僅為29.40%，為娃哈哈第二大股東。

股權僅為第二，宗馥莉雖然暫時實控著娃哈哈的經營大權，但這個位置并不牢靠。

早在去年，宗馥莉就甩出了辭職信，聲稱因"杭州市上城區人民政府及杭州娃哈哈集團有限公司部分股東就本人自宗慶后董事長離世后，對娃哈哈集團經營管理的合理性提出質疑，致使本人無法繼續履行對娃哈哈集團及其持股公司的管理職資。因此，本人決定自即日起辭去娃哈哈集團副董事長、總經理職務，不再參與其經營管理。"

宗馥莉的假辭職

這份公開信，假辭職，真逼宮，7天之后，宗馥莉就再度掌權。但辭職信也表露了，在娃哈哈集團第一大股東國資看來，宗馥莉未必就是最佳人選。

歸根結底，國資作為第一大股東，讓宗馥莉掌權的前提有兩個：第一，宗慶后過去對娃哈哈的發展居功至偉，這種好感和信任移位給了宗馥莉；第二，宗馥莉本人有能力管好娃哈哈集團。

但遺產之爭卻證明，宗馥莉連家族內部利益都處理不好，能否實現娃哈哈集團發展和國資增值保值，當然也要打個問號。

而且，叔叔宗澤后的一番發言，也揭露了宗氏家族是如何寄生于娃哈哈集團的，起碼說明內部管理不夠規范，"宗馥莉就是她自己，她根本跟我們宗家人不來往，她小叔我弟弟曾經是給娃哈哈印刷瓶標的，后來宗馥莉自己搞個印刷廠把這個印象刷業務截胡了，我姐姐是做香精的，也是賣給娃哈哈的，宗馥莉自己也搞了個香精廠，把這個業務也搶走了，我說她不厚道是有根據的，不是亂說的。"

換句話說，宗家涉嫌從國資作為第一大股東的娃哈哈集團套利，過去是宗慶后的姐妹兄弟，現在則變成了宗馥莉。

宗馥莉上任后，加速了對娃哈哈體系內外的隔離。

據《經濟參考報》報道，娃哈哈集團把好的商業機會留給宗馥莉實控的宏勝。截至宗慶后去世前，宏勝飲料集團為娃哈哈代工產品數量約占"娃哈哈系"總產能的三分之一。運營成本則多由娃哈哈集團承擔，所以，"宏勝利潤不高于娃哈哈才是奇怪的"。

自去年6月以來，宏勝旗下新設立了多家銷售公司，而過去，宏勝的銷售則主要依托娃哈哈集團的銷售資源。

根據測算，截至2022年底，國資占大股東的娃哈哈集團資產占整個"娃哈哈系"總資產的15.67%；營業收入僅占2.74%，凈利潤僅占0.39%。

被轉移的不止商業機會。今年年初，娃哈哈集團持有的"娃哈哈"系列商標共計387件，也差點被轉移到宗馥莉控股的杭州娃哈哈食品有限公司。

商標轉讓未成，但娃哈哈表態仍然強硬，"為此我司不排除在近期推出全新的自有品牌，并已為此次轉型做好了相關的準備工作。"

體系外娃哈哈越長越大，體系內娃哈哈背后的國有股東，利益如何保障？

國資作為第一大股東，如果利益得不到保障，增值目標難以兌現，如今成立專班出手調查，一旦做實，可能會行使大股東權利，宗馥莉娃哈哈集團董事長的位置還坐得穩嗎？

三、員工反水，組織動蕩

在宗慶后時代，員工與娃哈哈集團長期處在蜜月期。但老員工們對于如今的長公主，卻不咋不買賬。

一是，宗馥莉邊緣化、辭退娃哈哈原高管們，導致老員工喪失安全感。

高管換血從去年三四月開始，并持續至今。娃哈哈集團的管理層基本被替換成了宗馥莉控制的宏勝飲料集團的高管，涉及常務副總、銷售公司總經理、行政總監、供應部部長、企劃辦主任、財務部長、基建部長等。

第二，員工們對低價回購職工股權不滿。

2018年，娃哈哈以"二次改革""打破大鍋飯"為理由，將員工手中所持股份進行回購，并改為干股分紅。

其中，回購方是娃哈哈集團職工持股會，回購價格為每股3元（扣稅后為2.6元）。其中1元是員工買股時的本金，另外2元是一次性特別分紅的價格。在員工看來，本來每年每股都能分到8毛錢，但回購價僅有2.6元，遠低于合理水平。

杜建英講話畫面

不過，由于當時公司方面承諾股權回購后，會轉成干股分紅的形式，不會影響員工分紅收入，員工才暫時放下芥蒂，勉強接受了。

第三，員工被逼改簽公司，干股分紅可能被取消。

七年前低價回購的隱患，逐漸顯山露水了。去年，宗馥莉要求娃哈哈集團銷售、生產等核心部門員工的勞動合同改簽至宏勝。

老員工們之所以不愿意改簽，據《中國企業家》報道，是因為宏勝的薪資結構是年薪制，而娃哈哈集團的薪資結構則是基礎工資+獎金+干股分紅。如改簽合同至宏勝，可能意味著沒有干股分紅了。

在娃哈哈，股權分紅是員工收入的重要來源，占比一半甚至更多，尤其是中高層們。有老員工表示，每年光股權分紅收入就達到八九十萬元，是工資收入的好幾倍！

如今，部分員工已經提起訴訟。

老員工不滿，組織動蕩，勢必影響公司發展。

四、品牌受損，業務受阻

宗馥莉掌控娃哈哈集團之后，燒出的第一把火，就是業績大增。

去年11月召開的2024年銷售會議上，娃哈哈集團透露2024年"成功拉齊了十年前的業績規模"，業績規模預估回到700億區間，相比2023年的512億元，同比猛漲了200億左右。

但這個200億的實現，部分是建立在宗慶后"布衣首富"的人設打造上。據宗馥莉叔叔宗澤后向《財經無忌》披露，"宗慶后逝世時，她就雇了大批水軍為他爸造勢，什么布鞋首富，一妻一女都是出自她手，沒想到她塑造的美好人設最后毀在她自己手里。"

再疊加非理性的大眾網民攻擊老對手農夫山泉和鐘睒睒等，娃哈哈狠狠吃了一大波紅利。

如今，宗慶后的樸實人設塌方，娃哈哈的品牌紅利也同步塌陷，靠著"人設"支撐的增長，必然不能持續。

作為掌舵者的宗馥莉如今深陷輿論、訴訟、內斗泥潭，肯定也沒有足夠的心力搞創新、保增長了。

就連親叔叔宗澤后，如今都不看好宗馥莉繼續執掌娃哈哈集團了，"我還是希望國有資產保住娃哈哈這個品牌。這是一個時代的代表品牌，它是伴隨改革開放成長起來的。大家那么關注是因為娃哈哈伴隨著改革開放一代人的成長。"

四面受敵之下，這一場硬仗，宗馥莉著實不好打。