財聯社7月22日訊（編輯 瀟湘）隨著美國股市近乎無視貿易和地緣政治緊張局勢，持續創下新高，全球資管們眼下正更加傾向于投資風險資產……

據悉，景順投資、富達國際和摩根大通資產管理公司等全球資管巨頭，正在加強對從美國到亞洲的科技股以及新興市場資產的看漲押注。

他們押注的邏輯是，盡管美國總統特朗普再次威脅要擾亂經濟秩序，但他最終仍會懸崖勒馬。

“人們真的相信存在‘特朗普看跌期權’——即如果市場出現調整或美國利率上升，特朗普會像4月那樣退讓：這種交易正在進行中，”一位景順投資解決方案團隊的多資產組合經理表示，“在應對這種不確定性時，我們很可能變得更加傾向于風險。”

所謂的“特朗普看跌期權”，含義上其實與金融市場上經常提到的“美聯儲看跌期權”類似，即當金融市場出現大幅下跌或系統性風險時，特朗普/美聯儲最終會進行干預，以“托住”市場，阻止危機蔓延和經濟衰退。這其實也與今年業內盛行的“TACO交易”(押注特朗普總是會臨陣退縮)邏輯一致。

這種共同的信念不僅僅是一種普遍的樂觀情緒，而是一種經過深思熟慮的押注：即相信特朗普第二任期固有的波動性最終會讓位于經濟實用主義。

對于這些全球基金經理來說，這將直接轉化為國際貿易和供應鏈前景的持續韌性，從而推動包括新興市場本幣債券、韓國芯片股到美國成長股等一切資產。

哪些風險資產被看好？

景順投資策略師表示，景順在美股Q2財報季前已增加了對美國股票的配置，預計“特朗普看跌期權”將為股市提供進一步支撐。

值得一提的是，盡管這家資產管理公司增持了美國股票，但其認為全球其他地區市場的前景更為樂觀。“從我們觀察到的全球形勢來看，我們很可能會更加傾向于非美市場，例如歐洲和新興市場?！?/p>

鑒于市場對韓國政府公司治理改革的樂觀態度，景順認為韓國存在中期投資機會。韓國基準綜合股價指數今年已上漲逾30%，成為全球表現最佳的主要股市指數之一。

景順還在其跨資產投資組合中增持了本幣新興市場債券，因為該公司認為這些債券將從美國預期的降息中獲得最大收益?！霸诠潭ㄊ找娣矫?，我們看好印尼等高利率國家的債券，因為它們可能受益最大。”

富達國際目前則看好中國臺灣地區的股票，因為臺灣地區的高科技公司高度集中；同時該機構也青睞韓國股票，因其估值低廉。

“臺灣股票可能是把握科技周期上漲趨勢的最佳投資標的之一，我們認為有充分的理由增持”，富達國際駐新加坡的多資產基金經理Ian Samson表示，“如果你看看臺灣地區的GPU出口，你會發現它們簡直是爆表，簡直令人難以置信”。

當然，富達并非普遍看好風險資產。Samson表示，該公司在其跨資產組合中對美國投資級和高收益公司債持看跌觀點，原因是它們與基準美國國債收益率間的利差過低。該公司還在買入黃金作為對沖。

摩根大通資產管理公司則表示，由于市場對AI的樂觀情緒，美國中型科技股仍有上漲空間。

該公司駐墨爾本的投資策略師Kerry Craig表示，人工智能需求的順風將為美國中型科技股提供進一步支撐。“人工智能在整個美國和全球經濟中的采用仍有很大空間，”他說。

事實上，近來并非只有富達、景順和摩根資產管理建議超配美股。高盛集團本月早些時候也已上調了其對標普500指數的目標位預測，而匯豐則建議在其多資產組合中提高美股配置。