7月23日，可控核聚變概念股表現(xiàn)活躍。截至11時20分，東方電氣（600875.SH）、雪人股份（002639.SH）、國機重裝（601399.SH）等股漲停，常輔股份（871396.BJ）漲近13%，中國核電（601985.SH）、融發(fā)核電（002366.SZ）等跟漲。

消息面上，據(jù)上海發(fā)布7月22日晚間消息，中國聚變能源有限公司（簡稱“中國聚變公司”）掛牌成立大會當天在滬舉行。此次掛牌公司為中核集團直屬二級單位，將作為我國聚變工程化、商業(yè)化的創(chuàng)新體，重點布局總體設(shè)計、技術(shù)驗證、數(shù)字化研發(fā)等業(yè)務(wù)，并建設(shè)技術(shù)研發(fā)平臺和資本運作平臺。

來自資本市場的消息進一步揭開了這家公司的神秘面紗。7月22日盤后，中國核電、浙能電力（600023.SH）先后披露參股公告，顯示了該聚變公司的股東結(jié)構(gòu)。

根據(jù)公告，中國聚變公司有七位股東，分別是中核集團、中國核電、昆侖資本、上海聚變、國綠基金、浙能電力和四川聚變。它們以約1元/注冊資本價格合計投資約114.92億元，認購中國聚變公司新增注冊資本114.92億元。結(jié)合公司此前注冊資金，本次增資后中國聚變公司合計注冊資本超過150億元。

七家股東中，僅中核集團以現(xiàn)金和知識產(chǎn)權(quán)作價入股，其他增資方均以現(xiàn)金出資。經(jīng)評估，該家央企以40.29億元投資額持股50.35%，成為中國聚變公司的第一大股東。中核集團旗下唯一核電運營平臺和核心上市公司中國核電另以10億元投資額入股6.65%。

中國石油集團旗下投資公司昆侖資本則以30.06億元、20%持股成為中國聚變公司的第二大股東。值得關(guān)注的是，據(jù)深交所互動易和天眼查信息，昆侖資本此前還以29億元持有聚變新能（安徽）有限公司20%股份，位列該公司第二大股東梯隊。聚變新能背靠中科院合肥物質(zhì)科學研究院等離子體物理研究所，該所是我國熱核聚變研究的重要基地，也是國際熱核聚變實驗堆（ITER）中國工作組的重要單位之一，承擔了導(dǎo)體、校正場線圈、電源、診斷等采購包任務(wù)和總裝任務(wù)。

中國聚變能源有限公司成立 資料圖

另外四家股東上海聚變、浙能電力、國綠基金、四川聚變則分別以17.74億元、7.51億元、4.8億元、4.51億元投資，依次持股11.81%、5%、3.19%和3%。其中，浙能電力、四川聚變、上海聚變股權(quán)穿透后的實際控制人分別為浙江省、成都市和上海市國資委。

據(jù)浙能電力公告，中國聚變公司成立于1983年，原為中核集團下屬的中國核燃料有限公司，后作更名，是中核集團聚變能源產(chǎn)業(yè)的實施主體、融資平臺及抓總單位。該公司將以磁約束托卡馬克為技術(shù)路線，按照先導(dǎo)實驗堆、示范堆、商用堆“三步走”發(fā)展階段，最終實現(xiàn)聚變能商業(yè)化應(yīng)用的任務(wù)目標。

核聚變是輕原子核結(jié)合成較重原子核并放出巨大能量的過程，當前主要有三種技術(shù)路線，包括重力場約束核聚變、激光慣性約束核聚變和磁約束核聚變。支撐磁約束核聚變的裝置包括托卡馬克、仿星器等。由于性能更好，上世紀六七十年代起托卡馬克成為全球主流核聚變裝置，其中央是一個環(huán)形真空室，外纏線圈，通電時內(nèi)部會產(chǎn)生巨大的螺旋形磁場，將其中的等離子體加熱到很高溫度，達到核聚變目的。

作為前沿顛覆性技術(shù)之一，可控核聚變被視為人類“能源終極解決方案”，已成為全球競相布局的賽道。

中國將支持可控核聚變產(chǎn)業(yè)納入頂層設(shè)計。2021年《2030年前碳達峰行動方案》明確提出“加強可控核聚變等前沿技術(shù)研究”；2022年《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》提出“支持受控核聚變的前期研發(fā)，積極開展國際合作”；隨著2023年國務(wù)院國資委明確將可控核聚變視為未來能源的唯一方向，資本加速涌入；2024年《關(guān)于推動未來產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的實施意見》將之列為重點支持領(lǐng)域。本次中國聚變公司成立，正是政策落地的關(guān)鍵抓手。

中信建投指出，隨著技術(shù)持續(xù)突破、項目融資持續(xù)開展、政策層面重視程度持續(xù)提升，我國可控核聚變產(chǎn)業(yè)進入發(fā)展快車道。目前相關(guān)項目的招標采購正加速開展，預(yù)計將對產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)生積極影響。針對托卡馬克技術(shù)路線，建議關(guān)注超導(dǎo)帶材/磁體、堆內(nèi)構(gòu)件、結(jié)構(gòu)件、電源系統(tǒng)、輔助加熱系統(tǒng)等環(huán)節(jié)相關(guān)上市公司。