吃了6年三文魚，佳沃食品嚴(yán)重消化不良。

無奈，公司只能選擇將三文魚相關(guān)資產(chǎn)脫手。當(dāng)初耗資超過60億元購買的資產(chǎn)，如今以1塊錢的價格，把佳沃臻誠賣給了大股東佳沃集團(tuán)。

天眼查信息顯示，佳沃集團(tuán)是聯(lián)想控股子公司，聯(lián)想控股持股81.21%。

60億買的“三文魚”1元甩賣

6月18日晚間，*ST佳沃披露公告，將佳沃臻誠100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給關(guān)聯(lián)方佳沃品鮮的交易已經(jīng)完成，資產(chǎn)過戶手續(xù)已完畢，佳沃臻誠以及旗下的三文魚相關(guān)業(yè)務(wù)，徹底從上市公司剝離。

*ST佳沃此次甩賣的三文魚相關(guān)業(yè)務(wù)，可追溯至2019年那場巨額收購。2019年，佳沃食品通過大量借錢斥資60億元收購“全球十大三文魚供應(yīng)商”光環(huán)加身的智利三文魚供應(yīng)商Australis Seafoods S.A.。這看似是一個極具潛力的布局。然而，現(xiàn)實(shí)卻給了佳沃食品沉重的一擊。

收購Australis Seafoods S.A.后，佳沃食品不僅要承受巨大的債務(wù)壓力，在疫情的影響下，三文魚業(yè)務(wù)受到了極大的沖擊，公司還面臨著一系列經(jīng)營困境。為了維持市場地位，佳沃食品甚至虧本賣魚。此外，Australis 還存在超產(chǎn)問題。這無疑給佳沃食品的經(jīng)營雪上加霜，不僅影響了產(chǎn)量，還可能面臨罰款等處罰，進(jìn)一步增加了成本。

從2019年到2024年，佳沃食品連續(xù)六年虧損，累計(jì)虧損超過43億元。近幾年，佳沃臻誠運(yùn)營的三文魚業(yè)務(wù)嚴(yán)重虧損，且債務(wù)規(guī)模巨大，已危及上市公司的持續(xù)經(jīng)營能力，導(dǎo)致公司面臨極大的退市風(fēng)險。

為解決自身財(cái)務(wù)困境，佳沃食品曾積極尋找買方，試圖盡快剝離佳沃臻誠。但由于該子公司連續(xù)巨額虧損，且背負(fù)巨額債務(wù)，沒有機(jī)構(gòu)敢輕易接手。在談判過程中，買方多要求上市公司提供足額可變現(xiàn)資產(chǎn)，用于對佳沃臻誠的債務(wù)擔(dān)保。這些條件，上市公司無力承擔(dān)。

迫于無奈，佳沃食品與控股股東佳沃集團(tuán)達(dá)成一致，由佳沃集團(tuán)成立SPV公司佳沃品鮮，專司接收佳沃臻誠及相關(guān)資產(chǎn)。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2023年-2024年，佳沃臻誠的營業(yè)收入分別為31.86億元和25.19億元；凈利潤分別為-13.61億元和-9.17億元。截至2024年末，該公司總資產(chǎn)87.45億元，總負(fù)債96.86億元，凈資產(chǎn)-9.41億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)110.76%。

聯(lián)想拼命保殼  多次“輸血”

查閱*ST佳沃歷年公告發(fā)現(xiàn)，聯(lián)想控股及佳沃集團(tuán)通過債務(wù)豁免、關(guān)聯(lián)擔(dān)保、增持股份、定增認(rèn)購及財(cái)務(wù)資助等多種方式，持續(xù)向*ST佳沃“輸血”。而大量關(guān)聯(lián)交易的目的，在于緩解后者的資金壓力，幫助這顆農(nóng)業(yè)棋子脫困。

極限的一次保殼操作正是發(fā)生在2023年。

2023年9月底，*ST佳沃歸母凈資產(chǎn)為-9.03億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)107.39%。到年底時，佳沃集團(tuán)及其附屬公司宣布豁免約18億元債務(wù)（含8.39億元本金、2.42億元利息及子公司9993萬美元債務(wù)），助其暫時“摘星”。聯(lián)想控股稱，此舉優(yōu)化了*ST佳沃財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，增厚凈資產(chǎn)并降低負(fù)債率，“最終有利于維護(hù)聯(lián)想控股的整體利益”。

此舉招致深交所在第一時間問詢，要求說明債務(wù)豁免籌劃過程及是否存在內(nèi)幕交易等。

由佳沃集團(tuán)和聯(lián)想控股出面，替*ST佳沃融資提供無償擔(dān)保的情形也不少見。比如，2019年*ST佳沃就收購Australis擬向銀團(tuán)申請并購貸款不超4.5億美元，由佳沃集團(tuán)提供擔(dān)保；2023年，佳沃集團(tuán)為*ST佳沃高達(dá)48億元的授信融資進(jìn)行擔(dān)保；2024年，佳沃集團(tuán)再為*ST佳沃提供達(dá)45億元的授信融資無償擔(dān)保。聯(lián)想控股方面，則為*ST佳沃境外子公司的一筆1.3億美元再融資提供聯(lián)合擔(dān)保。

除此之外，控股股東全額認(rèn)購定增股份，更是把對*ST佳沃的扶持展露無疑。2020年10月，佳沃集團(tuán)包攬認(rèn)購*ST佳沃定向增發(fā)的4020萬股，耗資4.16億元。在此前的頻頻增持之后，佳沃集團(tuán)對*ST佳沃持股比例進(jìn)一步上升至46.08%。

整個2024年，*ST佳沃償還的到期金融機(jī)構(gòu)大額有息負(fù)債，按其所述，便是經(jīng)過與實(shí)控人和控股股東溝通，并向控股股東進(jìn)行債務(wù)融資而實(shí)現(xiàn)。經(jīng)過如此操作，*ST佳沃一年內(nèi)需要償付的有息負(fù)債由2024年初的30.50億元下降至年末的1.57億元。

盡管“輸血”力度不小，*ST佳沃的資金面壓力仍存。2024年末，*ST佳沃凈資產(chǎn)仍為負(fù)值，資產(chǎn)負(fù)債率升至104.92%，較2023年末增加9.34%，逾期債務(wù)達(dá)1.82億元，流動性持續(xù)承壓。

這次*ST佳沃轉(zhuǎn)讓虧損嚴(yán)重、負(fù)債龐大的三文魚業(yè)務(wù)，公司才能夠輕裝上陣再出發(fā)。但在過去的幾年里，公司已被三文魚折騰得嚴(yán)重傷筋動骨，要想徹底恢復(fù)元?dú)?，恐怕需要很長一段時間，也讓聯(lián)想控股的農(nóng)業(yè)布局蒙上一層陰影。

部分內(nèi)容參考自：時代周報(bào)、斑馬消費(fèi)、野馬財(cái)經(jīng)等