本文自南都·灣財社。

采寫|南都·灣財社記者 貝貝

編輯|甄芹

新冠抗原檢測試劑正受到前所未有的關注，但相關上市公司的股價卻遭遇大跌。

12月6日A股市場開盤后，多只新冠抗原檢測概念股卻應聲下跌。其中毅昌科技跌停封板，易瑞生物大跌10.22%，熱景生物、英諾特等跌超7%。

同花順新冠檢測板塊指數顯示，12月6日收盤，該指數跌破1000點，報998.08點跌2.75%。

目前，國內已有37款新冠抗原檢測產品正式獲批，這些產品涉及到15家上市公司，其中新冠抗原檢測產品在國內外市場熱銷，為部分公司帶來豐厚業績。

不過，南都灣財社記者也留意到，在政府部門集采之下，抗原檢測產品價格已進入“個位數”時代，未來或許還有進一步下探空間。

大跌前已經漲了一輪，部分個股漲幅超40%

隨著全國多地防疫政策的調整，多地鼓勵市民自備新冠抗原檢測試劑盒后，該產品成為市民爭相購買的對象，線上線下都出現缺貨現象。

然而，市民忙著搶購抗原檢測試劑盒，新冠抗原檢測股卻出現大跌。

在業界看來，本輪新冠抗原檢測個股大跌，實際上是此前資金的“獲利了結”。

今年11月1日至今，新冠抗原檢測相關個股就已經有一輪漲幅。

例如本輪跌停和大跌的個股中，毅昌科技累計漲幅為47.58%，并一度觸及10.96元/股的階段性高位；熱景生物累計漲幅為40%，最高位一度去到160.66元/股；同樣的，易瑞生物累計漲幅也在4成左右，階段性高位為26.22元/股。另外，像東方生物、瑞迪醫療及英諾特等，累計漲幅也在10%以上。

毅昌科技1個月來的股價走勢

新冠抗原檢測個股的走勢，與防疫政策調整息息相關。南都灣財社記者了解到，全國多地調整疫情防控政策，并倡導居民家中自備新冠抗原檢測產品后，該類產品在全國受到關注。據南都灣財社記者此前報道，12月初在廣州的部分藥店，新冠抗原檢測產品幾乎被搶購一空，需要提前5天預訂，不過隨著市場廣泛鋪貨及供應鏈優化后，缺貨問題也得到改善。

業界看來，隨著各地對核酸要求逐步放寬后，新冠抗原檢測產品將成為后續疫情防控中的“主角”。廣州一證券分析人士告訴南都灣財社記者，新冠抗原檢測產品尚處于起步階段，但在后續一段時間內將成為市民日常生活的“剛需”，相關企業業績有望放量。

“另外與核酸檢測相比，新冠抗原檢測雖然無政府部門大規模采購，并且是鋪貨至連鎖藥店出售，但這種方式有助于降低相關企業應收賬款大增出現壞賬的風險，今后市民廣泛購買對相關企業的業績及現金流是起到正向積極的作用。”上述人士稱。

37款抗原自測產品獲批，涉及15家上市公司

新冠抗原檢測產品的市場擴容，其背后的產品批文及生產企業受到關注。據南都灣財社記者查詢國家藥監局數據庫顯示，目前國內獲批的新冠抗原檢測產品批文合計有37條，其中，產品涉及到的上市公司有15家，其他則是未上市企業或新三板（曾）掛牌企業。

分析相關上市公司半年數據，南都灣財社記者留意到，抗原檢測產品已經在部分上市公司業績中占有較大比重。例如熱門個股熱景生物，今年上半年抗原自測產品的業績占比就達到91.94%；亞輝龍、萬孚生物及諾維贊等，其抗原檢測產品等新冠系列業務管線占整體業績7成以上；未明確披露相關占比的東方生物，則聲稱其業績大部分收入來自于抗原檢測產品。

據南都灣財社記者了解，抗原檢測產品在今年3月陸續在國內獲準上市，在此之前，相關企業“掘金”目標放在海外。例如上述表單中的東方生物，其產品主要在美國及歐洲市場出售，萬孚生物、明德生物則是在2020年拿下歐盟CE認證。因此，這些公司抗原相關收入很大部分是來自海外。

不過在部分券商研報看來，隨著防疫政策調整，抗原檢測產品在國內市場存在較大的空間。

華安證券研報認為，長期視角下抗原檢測市場規模有2700億元；德邦證券則指出，國內14億人口每年的抗原檢測規模按出廠口徑約為840億至1680億；中泰證券研報顯示，預測國內單月市場規模為177億-266億元，如考慮到居民、企業自費購買情況，預計新冠抗原檢測產品采購需求有望進一步提升。

集采“砍價”到個位數，價格還會下探嗎

即使不像核酸檢測由政府部門大規模采購而價格降低，抗原檢測產品在國內上市之初，就受到多地集采“砍價”。

據南都灣財社記者了解此前報道，今年3月14日，天津市醫藥采購中心發布《關于開展新型冠狀病毒抗原檢測試劑信息集中維護工作的通知》，隨后包括山東、浙江及廣東等地，開始跟進抗原檢測產品的集采“砍價”工作。其中4月底，廣東18省聯盟集采新冠抗原檢測試劑，共有15家企業中選，中選價大多為3.95元/人份，最低價3.91元/人份，最高價4.95元/人份。

政府層面的帶頭“砍價”，使得抗原檢測產品在3月時間內，單人份價格從上市初不到20元，直接進入到了個位數時代，這一價格也很快傳導至銷售終端。

南都灣財社記者透過線上和線下藥店價格對比時了解到，京東平臺上，1人份的抗原檢測產品價格為4.72元至9.6元之間；阿里健康的1人份的抗原檢測產品，則是3.2元至9.2元之間；而線下部分連鎖藥店，1人份的抗原檢測產品則是4.5元至8.9元左右。不過南都灣財社記者也看到，線上平臺主要為多人份包裝，而線下藥店則是以出售1人份的為主。

當然，業界看來，即使目前抗原價格已降低至個位數，但實際上還存在下探空間。

廣發證券發展研究中心發布的研報顯示，目前我國抗原自檢試劑的單人份生產成本約為2至3元，主要由生物原料、NC膜、塑料件、人工等四部分構成。其中，人工和塑料件的支出一般較為穩定，生物原料與NC膜的價格波動會對成本造成較大影響?？乖詸z試劑主要生產企業的原料自產比例較高，對成本有較強的調節能力。“在極限情況下，生產成本可壓低至1.5元”。

不過，有行業人士也預判，抗原檢測產品未來半年是銷售黃金期，價格和產能是廠家比拼的重要因素，“但隨著疫情防控政策進一步調整，抗原檢測產品能否放量存在較大不確定性”。