美國現在的經濟處境很微妙,即使持續加息有帶崩經濟的巨大風險,但仍然硬著頭皮加息,為的就是通過美元潮汐帶崩其他國家,然后繼續收割財富,每一次全球經濟危機,美國都不會放棄任何一個可以收割的機會。
這就是美元霸權的威力,但美元霸權的收割需要美債的默契“配合”,如果大多數國家都開始拋售美債,這對于美元的收割是巨大打擊,也會動搖美元信用體系,所以美聯儲的一舉一動都牽引著全球資本市場的神經。
美債繼續突破新高紀錄
今年上半年,美債違約和爆雷事件愈演愈烈,然而這只是一場“秀”,就在耶倫喊話美國即將違約之際,美國兩黨終于達成了內部妥協和退讓,最終通過了提升債務上限的法案。
根據該《法案》的協議內容,美國可以在2025年之前不受限制的發行美債,因為此前的債務上限早已經觸頂,這一次提升債務上限就好像再次提升了信用卡額度,有了額度,美國開始瘋狂舉債。
短短一個多月,美債規模就從31.7萬億美元上升至32.5萬億美元,美國的債務規模高居世界第一,債務占其GDP的比重高達127%,而且這種債務還在繼續擴張中。
這種瘋狂擴張美債的舉動令全球市場憂心,很多持有美債的國家不得已拋售美債,轉向避險。
可怕的是,美債擴張速度遠遠大于美國財政收入的增速,以及GDP的增長速度,就是典型的“拆東墻補西墻”,所以手中持有巨額美債在未來存在很大的不確定性風險。
三大“債主”齊拋美債
根據美國財政部公布的最新數據,今年5月美國海外三大“債主”紛紛拋售美債,罕見拋售狀況再度出現。
由于美國財政部公布數據有2個月的延遲,5月份數據在7月公布,所以目前只能了解到5月份美債增持或減持情況,中國、日本和英國當月都減持了美債。
其中,日本、英國分別減持304億美元、141億美元,作為美債第二大海外債主,中國當月也減持了222億美元,所以中國最新的持倉規模進一步下降至8467億美元。
長期來看,中國是減持美債的主力軍,2022年中國合計減持1700億美元,早在2013年中國持有美債1.3萬億美元,達到歷史高點,所以和2013年相比較,我國已經累計減持了4700億美元,持倉規模下降至10年來最低水平。
5月份大多數國家均在減持美債,這和當時美債即將面臨違約風險密切相關,當時美國還沒有提升債務上限,隨時都有爆雷的風險,海外債主紛紛拋售美債避險,但是6月和7月的數據要等到8月、9月公布,才能知曉具體情況。
中美博弈進入新階段
事實上,不只是中日英拋售美債,就連美聯儲都在持續減持美債,自從去年加息以來,美聯儲就開啟縮表之路,不斷收緊市場流動性,和去年同期相比,美聯儲已經減持超過6000億美元,資產負債率持續下降,持有的美債也在縮水。
海外債主拋售美債,造成美債價格的下跌,以及收益率的抬升,這意味著美國需要支付更高的利息,這無疑將進一步導致美國財政負擔加重,擴大債務規模的風險。
與此同時,美聯儲的持續加息,引發了全球市場的“去美元化”,中俄貿易70%已經采用人民幣結算,中國還與巴西、阿根廷達成人民幣結算交易,與沙特、伊拉克、伊朗等國開展了能源領域的人民幣結算,在中國雙邊貿易中,人民幣結算首次反超美元。
尤其是能源貿易,直擊美元霸權的核心,石油美元體系根基穩固,但是隨著人民幣的國際化之路,不少產油國家開始采用人民幣與我國進行貿易,這令美國非常頭疼。
所以,美國財長耶倫著急來訪是有原因的,雖然是有備而來,但結果注定是空手而歸,我國減持美債的大方向不會變,未來總體上還是會繼續減持,同時人民幣國際化也會繼續推進。
大國博弈講究見招拆招,必要時刻主動出擊,8月1日我國對鎵和鍺資源的出口管制將生效,開始主動出擊,強勢反擊美國的科技封鎖。
無論是拋售美債,人民幣國際化,還是出口管制,都是強而有力的回擊。歷史經驗證明,沒有什么艱難困苦可以難倒中國人民,最終的勝利必將屬于我們!
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