德國拜耳在2018年6月以630億美元的價格收購美國農業公司巨頭孟山都（Monsanto），從當時來說，是20年來德國最大的跨國并購。最近又有新聞曝出，拜耳公司(BAYRY.US)計劃削減95%股息，以努力擺脫收購孟山都所造成的困境，造成困境的原因之一就是收購之后，因為孟山都的產品引起了一系列辯論賽。

2016年一位場地管理員作為正方稱因為使用過孟山都除草劑導致其患病，提起了第一場辯論賽，2018年10月，美國加州裁判認定拜耳需賠償7800萬美元，此時拜耳已經收購了孟山都，所以由拜耳來賠錢。第二起辯論賽比較類似，拜耳需賠償8030萬美元。第三起辯論賽就開始升級了，一對美國夫婦發起的辯論賽，稱拜耳的除草劑致使其罹患疾病，2019年5月，美國加州裁判認定孟山都刻意隱瞞該除草劑的致病風險并涉嫌操縱學術報告，賠償額高達20億美元。

辯論賽繼續升級，2020年5月，拜耳可能想一籃子解決賠償爭議，與大約125000名正方達成和解，據說花費了近110億美金，其中一部分用來支付和解賠償金，同時還撥出20億用來應對未來可能的辯論。100多億美金足夠賠償了吧？答案當然是不夠，新聞顯示，2023年11月，美國密蘇里裁判認定拜耳需賠償15.6億美金，2024年2月，費城的裁判認定拜耳需賠償22.5億美金，其中包括20億美元的懲罰性賠償。至今，拜耳還面臨4萬件的辯論賽，可謂是剪不斷理還亂。

這一系列辯論賽引起的巨額賠償，不完全的統計，可能達到150億到200億美金，占到收購孟山都630億的1/3，更重要的是，辯論賽引發拜耳的股價狂跌，自從收購孟山都以來，股價跌去了近70%。如今看來，當初收購時，拜耳對辯論賽風險的評估有些大意了，當了孟山都的接盤俠，著實不劃算。

我們團隊也辦理過一些并購業務中的盡職調查，其中比較重要的一項就是評估目標公司已有的和潛在的爭議，這些爭議可能引發辯論賽進而困擾公司經營。所以，如果收購的話，這方面要加以重視。