昨天寫了存儲(chǔ)芯片的反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)和佰維存儲(chǔ)，沒想到很受讀者的歡迎啊~~

今天就再寫一下江波龍吧。

江波龍和佰維存儲(chǔ)，分別是存儲(chǔ)芯片模組的老大和老二，各有看點(diǎn)。

就市場(chǎng)份額來看，在eMMC及UFS的全球市場(chǎng)上，江波龍市占率6.5%，全球第6；佰維存儲(chǔ)市占率2.4%，全球第8。

江波龍的規(guī)模是佰維存儲(chǔ)的2.7倍，行業(yè)地位要更高。

2023年的營(yíng)收，江波龍101億元，佰維存儲(chǔ)36億元，差距同樣在2.8倍左右。

就成長(zhǎng)性來看，2019-2021年，江波龍的凈利潤(rùn)分別為1.1、3.0、9.3億元，同比增速326%、115%、266%。

這個(gè)速度比佰維存儲(chǔ)同期的0.18、0.27、1.16億元，和113%、46%、325%的增速更加出色。

江波龍是怎么做到比佰維存儲(chǔ)更優(yōu)秀的呢？

未來這種優(yōu)勢(shì)，又是否能保持呢？

考察兩家公司的管理團(tuán)隊(duì)、股東背景、發(fā)展史，你會(huì)發(fā)現(xiàn)——

它們是如此的相似，似乎就是一個(gè)模子里走出來的。

1，管理團(tuán)隊(duì)。

兩家公司都是起于寒微。

芯片行業(yè)屬于高精尖行業(yè)，技術(shù)門檻極高，因此在中國(guó)的芯片界，創(chuàng)始人來自清華、C9，屬于基本配置。

比如紫光集團(tuán)的趙偉國(guó)、韋爾股份的虞仁榮、兆易創(chuàng)新的朱一明、卓勝微的馮晨暉、格科微的趙立新、北京君正的劉強(qiáng)，都屬于清華幫。

然而，江波龍和佰維存儲(chǔ)的創(chuàng)始人都沒有這些顯赫的學(xué)歷。

相比起來，佰維存儲(chǔ)的創(chuàng)始人孫日欣，好歹還是正兒八經(jīng)的大學(xué)本科學(xué)歷（西南交通大學(xué)），學(xué)的也是計(jì)算機(jī)專業(yè)。

江波龍的創(chuàng)始人蔡華波要更加“寒”的徹底，大概是中國(guó)芯片界里學(xué)歷最低的一個(gè)。

資料顯示，蔡華波只有高中學(xué)歷。

他20歲到深圳打工，在某電子廠當(dāng)業(yè)務(wù)員，推銷電子元器件，打工三年后和姐姐合伙創(chuàng)業(yè)。

江波龍的名字，源自他的姐姐“蔡麗江”，他的名字“蔡華波”，以及1976年出生生肖屬“龍”。

2，發(fā)展史。

兩家公司都是走的“貿(mào)工技”路線。

佰維存儲(chǔ)的創(chuàng)始人，1995年下海創(chuàng)業(yè)做貿(mào)易，2000年轉(zhuǎn)向代工，2010年再次轉(zhuǎn)型升級(jí)，建立晶圓封測(cè)廠，發(fā)展自有存儲(chǔ)品牌。

江波龍的創(chuàng)始人，起步更晚，1999年才辭職創(chuàng)業(yè)。

起初從事的也是貿(mào)易，從三星、日立等廠家進(jìn)貨，在電子市場(chǎng)上銷售硬盤、ROM等產(chǎn)品。

畢竟技術(shù)門檻低嘛，人人都能做。

隨后轉(zhuǎn)向代工，這一時(shí)間點(diǎn)是2003年，接著于2011年發(fā)布了存儲(chǔ)品牌FORESEE，進(jìn)軍企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)產(chǎn)品eMMC、SSD等。

為了轉(zhuǎn)型，草根出身的蔡華波三顧茅廬，請(qǐng)來了公司現(xiàn)任副總經(jīng)理李志雄。

李志雄擁有華中科技大學(xué)電子與通信工程碩士學(xué)位，在多家電子大廠擔(dān)任過研發(fā)設(shè)計(jì)負(fù)責(zé)人，加入江波龍后，帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)搭建起了江波龍現(xiàn)有的全部產(chǎn)品線。

3，股東背景。

兩家公司都得到了國(guó)家芯片大基金的支持，并且均為第二大股東。

有趣的是，如此相似的兩家公司：

江波龍的創(chuàng)始人學(xué)歷更低（高中VS大學(xué)），起步更晚（1999VS1995）。

20多年后，竟然實(shí)現(xiàn)了對(duì)佰維存儲(chǔ)的反超，營(yíng)收差距在2倍以上，市值比后者多了100多億元！

這是如何做到的呢？

君臨認(rèn)為，兩者主要的差異在于經(jīng)營(yíng)策略。

佰維存儲(chǔ)的成功，在于踩準(zhǔn)了國(guó)運(yùn)的風(fēng)口，精準(zhǔn)押注。

2000年，加入世貿(mào)之前，卡點(diǎn)進(jìn)入代工行業(yè)，賺到了出口制造業(yè)大爆發(fā)的紅利；

2010年，金融危機(jī)后，時(shí)代轉(zhuǎn)向，再次卡點(diǎn)轉(zhuǎn)型自主品牌，擁抱國(guó)產(chǎn)替代的紅利。

每一步，都押的很準(zhǔn)，堪稱走“正道”的代表。

江波龍不一樣，它的技術(shù)和產(chǎn)品并無過人之處，最擅長(zhǎng)的是“做買賣”。

因此只能“劍走偏鋒”。

縱觀江波龍的歷史，其超越佰維存儲(chǔ)的關(guān)鍵一躍，發(fā)生在2017年。

當(dāng)時(shí)的江波龍，只是一個(gè)普通的三線存儲(chǔ)小廠，規(guī)模很小，卻忽然出手收購了規(guī)模比它大得多的國(guó)際知名存儲(chǔ)卡品牌Lexar雷克沙，從此一鳴驚人。

Lexar雷克沙，1996年在美國(guó)硅谷成立，2003年在納斯達(dá)克上市，2006年被美光斥資8.9億美元收購，成為其最著名的消費(fèi)存儲(chǔ)子品牌。

旗下產(chǎn)品包括存儲(chǔ)卡、U盤、讀卡器、固態(tài)硬盤、內(nèi)存條等，覆蓋專業(yè)影像存儲(chǔ)、移動(dòng)存儲(chǔ)、個(gè)人系統(tǒng)存儲(chǔ)等領(lǐng)域，非常多元化。

2007年時(shí)，雷克沙營(yíng)收為4億美元，在全世界98個(gè)國(guó)家和地區(qū)售賣。

那一年，美光換了新的CEO Sanjay Mehrotra，這位老板決定轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)策略，專注于企業(yè)存儲(chǔ)，將規(guī)模較小且盈利能力不佳的消費(fèi)類業(yè)務(wù)剝離出去。

雷克沙只有4億美元的營(yíng)業(yè)額，相比于美光200億美元的總營(yíng)業(yè)額，占比只有2%，自然是食之無味。

但對(duì)于江波龍來說，就不一樣了。

當(dāng)時(shí)的江波龍，年?duì)I收大概在1億美元水平，產(chǎn)品主要在國(guó)內(nèi)銷售，差距極大。

雷克沙是需要仰望，甚至跳起來才能觸摸得到的“王冠上的明珠”。

蛇吞象收購這么大一筆資產(chǎn)，需要巨大的勇氣。

但江波龍的創(chuàng)始人毫不猶豫的出手了。

收購?fù)瓿珊螅埖臉I(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)發(fā)生了翻天覆地的變化，從九成業(yè)務(wù)來自代工，轉(zhuǎn)變?yōu)槠叱墒亲杂衅放疲勺黾夹g(shù)定制，只有一成是貼牌代工。

并且擁有了完整的芯片設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)，包括NAND和NOR閃存、主控芯片（涵蓋eMMC的控制器與SD卡）等。

從此之后，江波龍一躍超過了佰維存儲(chǔ)，成為國(guó)內(nèi)消費(fèi)存儲(chǔ)芯片界的龍頭，并在兩年后得到了國(guó)家大基金的實(shí)力背書。

2022年上市之后，有了更多錢，江波龍和佰維存儲(chǔ)的發(fā)展方向也不一樣。

如上一篇文章所分析的，佰維存儲(chǔ)的目標(biāo)是砸錢搞先進(jìn)封裝，擁抱華為和AI的紅利，向上升級(jí)。

江波龍的目標(biāo)是出海，挑戰(zhàn)全球消費(fèi)存儲(chǔ)界的霸主——金士頓。

方法就是“逆向抄底”。

2023年，存儲(chǔ)行業(yè)的寒冬期，江波龍?zhí)潛p了8億元，但剛IPO，手上有的是錢。

2023年6月，江波龍發(fā)起收購巴西存儲(chǔ)器制造和銷售公司SMART的81%股權(quán)，不僅涉及工廠，更重要的是為了拿下巴西市場(chǎng)。

同一月，江波龍宣布購買力成科技（蘇州）70%股權(quán)，完善高端封測(cè)產(chǎn)業(yè)鏈。

力成科技號(hào)稱是臺(tái)灣存儲(chǔ)封測(cè)業(yè)的臺(tái)積電，20多年來只做存儲(chǔ)，技術(shù)全球領(lǐng)先。

拿下其蘇州工廠，自然是為了提升產(chǎn)品力，進(jìn)軍高端存儲(chǔ)市場(chǎng)。

兩筆收購合計(jì)花費(fèi)超20億元，看起來很昂貴，但由于交易在行業(yè)低谷，標(biāo)的公司均發(fā)生了虧損，因此應(yīng)該還是很劃算的。

江波龍的目標(biāo)，是未來幾年在消費(fèi)存儲(chǔ)市場(chǎng)上從前六名，上升到第三或第二的位置。

金士頓在2023年的營(yíng)收規(guī)模高達(dá)160億美元，而江波龍只有101億元。

兩者的差距仍然非常大，差距在10倍以上。

它能實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)嗎？