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朋友們，上周五的動蕩余波未平，今天全球股市再遭更猛烈巨震，金融危機(jī)要來了嗎？

日經(jīng)225指數(shù)重挫12.4%，創(chuàng)歷史最大跌幅，韓國綜合指數(shù)暴跌8.77%，盤中一度跌10%，觸發(fā)熔斷暫停交易。

日韓股市今天全都跌回了去年11月的水平，近九個月的漲幅化為烏有，一夜回到解放前。

越南股市VNI大跌3.92%至1,188.07點(diǎn)，近4個月來最低收位。

澳大利亞大盤指數(shù)跌3.81%，近兩年最大跌幅。

中國臺灣股市-8.35%，創(chuàng)歷史最大單日跌幅。

大A延續(xù)了歷史傳統(tǒng)，也跟風(fēng)下跌，上證指數(shù)-1.54%。有人說別人都8%、10%起步下跌，A股才跌這么點(diǎn)，是不是說明A股抗跌？

時間拉長點(diǎn)看看，咱們已經(jīng)跌了3年了，提前釋放壓力。

歐股亦是一片慘綠，截至發(fā)稿前，德國DAX、法國CAC、英國富時指數(shù)全都跌超2%。

中東股市也不太平。沙特塔達(dá)烏爾綜合指數(shù)下跌3.5%，近兩年最大跌幅。

土耳其股市開盤后兩次發(fā)生熔斷。

美股盤前也是哀鴻遍野，特斯拉跌超6%，英特爾跌近4%，美光科技跌7.3%，高通跌3.15%，AMD跌3%，微軟跌4.2%，臺積電跌8%，英偉達(dá)跌8.2%。

此番全球股市的暴跌狂潮，背后或隱藏著四大深層原因。

一是美國上周五公布的7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)突然“爆雷”，觸發(fā)了薩姆法則，很多機(jī)構(gòu)擔(dān)心美國經(jīng)濟(jì)將衰退。

7月份，美國非農(nóng)就業(yè)人口僅增長11.4萬人，遠(yuǎn)低于預(yù)期的17.5萬人，少了6.1萬人，縮水34%，創(chuàng)近3年半新低。

而美國7月失業(yè)率較前月上升0.2個百分點(diǎn)至4.3%，創(chuàng)近3年來最高紀(jì)錄，超過預(yù)期4.1%。

這一失業(yè)率的意外攀升，無疑觸動了經(jīng)濟(jì)衰退的敏感神經(jīng)——薩姆法則。

薩姆法則是指，當(dāng)失業(yè)率的三個月移動平均值相對于過去12個月的低點(diǎn)上升 0.5個百分點(diǎn)或更多時，標(biāo)志著已經(jīng)進(jìn)入經(jīng)濟(jì)衰退的早期階段。

就業(yè)數(shù)據(jù)的疲軟，讓美聯(lián)儲9月降息概率上漲，目前很多權(quán)威機(jī)構(gòu)都預(yù)計(jì)美國會降息50個基點(diǎn)。

然而，僅憑 失業(yè)率的微幅上升便斷言美國衰退將至，未免有失偏頗。

畢竟美國的失業(yè)率也就比上個月上升了0.2%，絕對值其實(shí)比較小；而且客觀來講，單憑一個數(shù)據(jù)就得出這么大的結(jié)論未免過于草率，美國的基本面其實(shí)還相對堅(jiān)挺。

二是巴菲特旗下公司伯克希爾周六公布了二季度財(cái)報(bào)，現(xiàn)金儲備再創(chuàng)新高，達(dá)到2769億美元，這是啥概念，近2萬億元人民幣啊，要是都給皮帶哥，恒大的債務(wù)基本就被填平了。

另外巴菲特拋售了近一半蘋果的股票，近4億股，超800億美元，也就是5000多億元人民幣；同時還連續(xù)12天減持了美國銀行。

巴菲特瘋狂減持美股，持有美元現(xiàn)金，被很多人認(rèn)為不看好美股走勢。

但也有些大佬持相反觀點(diǎn)，比如但斌和段永平表示不會減持蘋果。

但斌說，“減持這么多感覺還是有點(diǎn)吃驚。東方港灣的持倉中蘋果約占我們組合的10%，就算看到巴老減持，我們也沒有跟隨減持的想法，因?yàn)槿斯ぶ悄軙r代，蘋果也是最受益的公司之一。”

段永平表示，“我沒有減持計(jì)劃，除非被call走了。主要是目前賣了以后不知道還能買什么。而且我覺得長期來說，我能接受蘋果未來能給我?guī)淼幕貓?bào)。巴菲特不一樣，他是職業(yè)投資者，他的選擇會多一些?！?/p>

三是日本最近開啟了加息，結(jié)束了零利率政策。

7月31日，日本央行舉行貨幣政策會議，決定將當(dāng)前0%至0.1%的政策利率調(diào)整至0.25%。此次加息為今年3月解除負(fù)利率政策以來的首次加息。

此外，日本央行還決定將逐步減少日本國債購買規(guī)模，將目前每月5.7萬億日元的購買規(guī)模，減少至2026年1月至3月時每月2.9萬億日元左右。

加息以后，日元匯率近期就漲了一波，創(chuàng)下1月來新高。

瑞銀全球財(cái)富管理的區(qū)域首席投資官泰說，此時進(jìn)入日本股市就像徒手抓住“一把落下的刀”?！叭毡竟墒性谶^去兩年中如此強(qiáng)勁上漲的唯一原因就是，日元一直非常疲軟。所以，一旦日元疲軟趨勢逆轉(zhuǎn)，投資者就必須作出正確的選擇，即退出日本股市，目前投資者確實(shí)也正在如此做。”

他稱，日本股市在很大程度上由貿(mào)易公司和出口導(dǎo)向型公司主導(dǎo)。因此日元走強(qiáng)勢必會削弱日本股市的競爭力。

四是中東地區(qū)不太平，最近哈馬斯一號人物及多名高官、黎巴嫩真主黨軍事指揮官紛紛被以色列干掉，引發(fā)了局勢動蕩，伊朗、哈馬斯、胡塞武裝發(fā)誓要進(jìn)行報(bào)復(fù)，每次局勢一動蕩，資本市場都會有反應(yīng)，人們的恐慌情緒會加劇。

據(jù)參考消息，美媒說，伊朗可能將在24至48小時內(nèi)開始行動。

美媒的預(yù)測一直比較準(zhǔn)，上次伊朗報(bào)復(fù)以色列的時候也是，基本報(bào)復(fù)時間上大差不差，像是提前通報(bào)了一樣。

美國國務(wù)卿布林肯則向七國集團(tuán)外長表示，伊朗和黎巴嫩真主黨對以色列的襲擊最早可能于5日開始。

近期全球股市的劇烈震蕩，很多人便覺得全球金融危機(jī)馬上來了。

這種言論過于危言聳聽。縱觀歷次金融危機(jī)，一定會伴隨資產(chǎn)價格投機(jī)性暴跌，然后引發(fā)銀行不良風(fēng)險飆升，大型金融機(jī)構(gòu)倒閉，金融系統(tǒng)出現(xiàn)風(fēng)險，最后危機(jī)爆發(fā)。

比如美國2008年的次貸危機(jī)就是如此，美國房價被炒房客不斷炒高，樓市產(chǎn)生了大量泡沫，然后金融機(jī)構(gòu)通過資產(chǎn)證券化技術(shù)又將房貸做成金融產(chǎn)品，指數(shù)倍擴(kuò)大了泡沫，最終在房價下跌時一發(fā)而動全身，導(dǎo)致金融系統(tǒng)崩盤。

目前，還看不到這樣的信號。有些人說目前AI領(lǐng)域過多投入，會導(dǎo)致類似于2000年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫。

如果對比2000年，目前AI的泡沫壓根都沒形成。2000年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫是個啥情況？

1995年，美國互聯(lián)網(wǎng)興起，這個行業(yè)越來越熱，大家都往里投錢，當(dāng)時只要和互聯(lián)網(wǎng)沾上關(guān)系的公司都會迎來大漲。

在情緒、資金的瘋狂拉動下，納指從1995年初的743點(diǎn)，漲到2000年3月份的5048點(diǎn)，5年狂飆680%，隨后納指崩盤，18個月時間又暴跌78%，跌到1172點(diǎn)。

目前納指的漲幅，相比于互聯(lián)網(wǎng)泡沫簡直就是毛毛雨。從2022年11月AI興起至今，到現(xiàn)在不到2年時間，納指的漲幅在50%左右，相比于2000年前每年動輒100%的漲幅，還差很遠(yuǎn)。

還有最重要的一點(diǎn)是，如今的美股AI公司，沒有出現(xiàn)那種無業(yè)績支撐的概念融資，非理性上漲。

比如英偉達(dá)上漲那么多是有業(yè)績的支撐，去年英偉達(dá)凈利潤297億美元，差不多2000多億人民幣；今年一季度更是凈賺148.81億美元，同比增長628%。

綜上，全球要爆發(fā)金融危機(jī)的說法站不住腳，但近年沖突四起，不安全因素確在上升，世界面臨百年未有之大變局。

疫情黑天鵝襲擊；俄烏、中東皆有戰(zhàn)事；政治暴力加劇，安倍被槍殺，特朗普被刺未遂，歐洲多國籠罩恐怖襲擊的陰云，孟加拉國、委內(nèi)瑞拉國內(nèi)局勢動蕩。

國內(nèi)樓市遭遇前所未有之下跌、震蕩，利率一低再低，資產(chǎn)迎來爆雷潮，人口遭遇負(fù)增長，老齡化成隱憂，延遲退休已擺上桌面。

《道德經(jīng)》有言：“其安易持；其未兆易謀；其脆易泮；其微易散。為之于未有，治之于未亂。”

當(dāng)斯時也，避險保安，已為資產(chǎn)配置之首要急需；吾輩當(dāng)秉持長久之道，絕棄急功近利之投機(jī)取巧也。務(wù)實(shí)穩(wěn)進(jìn)，減債去杠桿，亦當(dāng)為我等近年籌策之準(zhǔn)繩也。

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