截至三季度末，偏股型公募基金中，被動指數(shù)基金持有A股市值占比達51.11%，首次超過主動權(quán)益類基金，被動投資是大勢所趨。

主要兩個原因，第一是這幾年主動基金業(yè)績一般，第二是這兩年很多增量資金通過ETF來買A股，國家隊救市也是買ETF。

最近后臺有不少小伙伴問“中國版標普500”的中證A500指數(shù)，A500ETF募集規(guī)模迅速破千億，到底是因為什么呢？

我覺得主要有幾個看點：

第一是A500包含更多新質(zhì)生產(chǎn)力行業(yè)。A500先做行業(yè)分散，再找各個行業(yè)的龍頭，滬深300是純市值加權(quán)，金融股一大堆。所以A500在工業(yè)（22.2%）、信息技術(shù)（13.5%）、通信服務(wù) （5.9%）、醫(yī)藥衛(wèi)生（8.0%）等板塊的配置較高，合計占比約50%。

第二是權(quán)重分布更分散。A500前10大樣本權(quán)重合計為21% ，前20大樣本權(quán)重合集為30%，單一因子暴露均低于滬深300。

第三是更國際化。既然對標標普500，A500引入ESG可持續(xù)投資理念，剔除ESG評級在C以下的公司，也要求個股符合互聯(lián)互通股票標的資格，便于國際資金配置A股資產(chǎn)。

第四是盈利和成長能力平衡。中證A500指數(shù)近三年平均營收增速11%，優(yōu)于市場平均水平。

看回報率，從05年開始到24年10月底，中證500累計漲幅360%，滬深300累計漲幅289%，A500的回撤控制更好，導致了長周期漲幅大幅勝出。

成長股表現(xiàn)更好的年份，A500相應(yīng)的表現(xiàn)更好，比如2015年、2020年、2021年，價值股表現(xiàn)更好的年份滬深300表現(xiàn)更好，過去三年整體也是價值股表現(xiàn)更好，未來更高看成長一些。

所以我覺得A500是可以替代滬深300的。

至于考慮哪家產(chǎn)品，可以看看正在發(fā)行的摩根中證A500ETF聯(lián)接基金（A：022436、C：022437），在平安銀行、方正證券、國信證券、支付寶、招商銀行、建設(shè)銀行、光大銀行、浙商銀行、天天基金、京東金融、陸金所等各大銷售平臺上均有售，不需要開戶。

值得一提的是，摩根是唯一一家同時擁有A50+A500ETF，并且整體規(guī)模突破100億元的基金公司，且兩只產(chǎn)品持有人戶數(shù)均位列同類第一，顯示出產(chǎn)品強大的吸引力。

摩根資產(chǎn)管理是唯一在中證A50ETF和中證A500ETF中均設(shè)置強制季度分紅機制的公司。這次發(fā)行的摩根中證A500ETF聯(lián)接基金也在合同中約定了季度分紅評價機制。這一通過基金分紅的方式把上市公司的分紅通過基金分紅有效傳導到投資者手上的產(chǎn)品設(shè)計，不僅可以幫助投資者長期投資，提升投資的“獲得感”，也順應(yīng)了近年來監(jiān)管部門推動市場重視分紅和價值投資的趨勢。

推薦它的另外一個重要原因是，作為全球領(lǐng)先的資產(chǎn)管理公司，摩根資產(chǎn)管理的投資團隊遍布全球，擁有超千名投資專家，覆蓋全球70多個市場。憑借全球視野和前瞻性行業(yè)洞察，能及時捕捉市場上潛藏的投資機遇，比如之前很火的摩根日本精選，在市場上就具備稀缺性，差異化布局也很適合做風險分散。

總結(jié)一下，ETF投資是未來大趨勢，A500長期回報率高于滬深300，大家可以關(guān)注摩根中證A500ETF聯(lián)接基金（A：022436、C：022437）。

風險提示：觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議，市場有風險，投資需謹慎，指數(shù)基金存在跟蹤誤差。基金過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)。投資者在購買基金前應(yīng)仔細閱讀基金招募說明書與基金合同，請根據(jù)自身投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹慎做出投資決策。