馬斯克可以睡個好覺了。

資本會開始平抑這兩天在股市、債市的操作，前面對沖風(fēng)險選邊操作結(jié)束了。

美國共和黨總統(tǒng)候選人、前總統(tǒng)特朗普在佛羅里達州棕櫚灘會議中心發(fā)表講話，宣布在2024年總統(tǒng)選舉中獲勝。根據(jù)《國會山報》、美國福克斯新聞網(wǎng)等多家美國媒體最新公布的測算，特朗普已收獲超半數(shù)的選舉人票，預(yù)計將鎖定本次美國總統(tǒng)選舉勝局。

現(xiàn)在就說一件事：咱們這邊大會包裹著他們那邊的大選，所以這次經(jīng)濟方面的政策有充分評估的時機。無非是特朗普的變數(shù)更大，何為變數(shù)，能達成共識的條件會比較復(fù)雜。

簡單路線：美增加關(guān)稅---中國繼續(xù)降息+降低人民幣兌美元匯率---抵消美國加征關(guān)稅導(dǎo)致的出口價格上漲---美國要面對通脹與 若 著陸---貨幣政策更加激進---中國財政、貨幣政策空間隨時增加。

但大家不要搞混了，不是說美國降息節(jié)奏變快、幅度變大，所以中國可以增大刺激；而是中國需要增大刺激來抵消一部分美國政策變化帶來的挑戰(zhàn)。

復(fù)雜路線：美國要保產(chǎn)業(yè)，貿(mào)易壁壘只是一個籌碼；目前產(chǎn)業(yè)以美國的制造業(yè)勞動成本，很難說吸引產(chǎn)業(yè)都去美國投資設(shè)廠。那么要做生意，需求端要求繼續(xù)壓低對美貿(mào)易國家的出廠價格，美國的貿(mào)易伙伴面臨的是對出口進行財政補貼、減稅的壓力，這會吸收掉一部分財政支出的作用。

各國降息和寬松的動力增加，通脹更難以帶來收入增長，滯脹風(fēng)險加大；這需要更加急迫的挽救勞動力就業(yè)市場，否則普通人收支壓力會進一步加大。

中國的財政刺激，赤字會進一步擴張，不過這是個持續(xù)的過程，不可能一步到位，也就是在今年末到明年一季度。而不是此次會議上一次性用盡所有的政策空間，因為美國那邊要談判的事項，顯然會隨著特朗普面臨的問題多寡，而搖擺不定。

東歐局面，不要指望特朗普給一個突然的和平，因為美國絕大多數(shù)盟友已經(jīng)不是為了美國或者北約去站隊，而是為了安全。還有，盟友的立場比美國民主、共和兩黨的所謂政治正確要務(wù)實的多，他們不是為了拉票和煽動誰去做出行動，而是為了自身切實利益。

所以美國不能選擇犧牲任何國家利益為代價，換取自身利益，哪怕特朗普以前是這樣的態(tài)度，也不可能在當(dāng)今局面下改變。那些寄希望于特朗普上臺，讓烏克蘭跟當(dāng)年捷克一樣接受蘇臺德地區(qū)，忍辱吞下慕尼黑協(xié)定結(jié)果的歷史不可能重演。

今天時間緊，就說這些，后續(xù)慢慢展開，歡迎關(guān)注。

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