央媽公布了10月份的金融數據，在貨幣供應量方面：

廣義貨幣(M2)余額309.71萬億元，同比增長7.5%；

狹義貨幣(M1)余額63.34萬億元，同比下降6.1%；

流通中貨幣(M0)余額12.24萬億元，同比增長12.8%。

社會融資規模存量，為403.45萬億元，同比增長7.8%，其中——

對實體經濟發放的人民幣貸款余額為251.16萬億元，占同期社會融資規模存量的62.3%；

另外，企業債券余額32.11萬億元、政府債券余額78.02萬億元、非金融企業境內股票余額為11.63萬億元，同比增長2.5%。

前10個月社會融資規模增量，累計27.06萬億元，其中——

對實體經濟發放的人民幣貸款增加15.69萬億元，同比少增4.32萬億元；

其他諸如委托貸款、信托貸款、承兌票據、企業債券、非金融企業股票融資等，也都是同比大幅度減少，只有政府債券這塊兒，同比多出來了7100億元。

在這些數據里，我們主要關心兩個數據：

狹義貨幣M1的增速情況；

居民部門和非金融企業部門貸款情況。

首先來看M1增速的變動情況，因為M1增速與A股大盤指數密切相關，某些時候，甚至可以視為滬深300指數的領先指標。

數據來源：Wind

根據10月份的貨幣供應量數據：

好消息是，M1總量開始增加，增速下滑趨勢可能停止，也就是說M1增速可能見底；

壞消息是，M1增速依然是負值，且在最低位附近。

數據來源：Wind

再來看居民部門和非金融部門的貸款數據。

很顯然，不管居民部門還是非金融企業部門，不管短期貸款還是長期貸款，近幾個月以來，新增貸款都是在近年來的低位徘徊。

如果當月新增貸款數據沒法看出來區別和趨勢，用12個月合計新增貸款數據你就能看出來整體的情況。

很顯然，無論是居民部門，還是非金融企業部門，對于未來的經濟并沒有變得很樂觀，不管短期還是長期信貸，基本都維持在低位，并沒有掉頭向上。

不過，和M1增速類似，好消息是，從10月份的數據來看——

居民和企業部門的12個月合計新增貸款數據，10月份已經不再像過去幾個月一樣持續下降。

這是不是中國經濟增速觸底的信號呢？

不管是或者不是，過去兩周國內股市大幅度上漲（對比之下，港股卻沒有跟著漲），這應該是底層的原因吧？