金融投資報評論員 劉柯

最近，資本市場引人注目的是加密貨幣大漲。其中，領頭羊比特幣本周一度突破了9.3萬美元。要知道，去年年底時，其價格僅為4.25萬美元，不到一年時間漲幅接近120%，成為今年投資市場最耀眼的“明星”。

比特幣大漲有各種各樣的原因。在AI技術加持下，在需求端可能發生劇變的背景下，其價格飛漲有一定的基礎。引人矚目的是，全球主要經濟體開始高度重視加密貨幣特別是比特幣的重要地位，甚至傳聞某大國要打造全球加密貨幣中心，比特幣可能成為某大國的戰略儲備資產。如果傳聞成真，那加密貨幣現在僅僅是小荷才露尖尖角。有投資大佬甚至預期，到今年年底，比特幣就會突破10萬美元，甚至達到12.5萬美元。

從基礎條件看，比特幣大漲似乎也合情合理。加密貨幣的產生嚴重依賴于算力，而英偉達正在改變這一切。黃仁勛日前表示，沒有任何物理定律可以阻止將AI數據中心擴展到一百萬個芯片，英偉達將不同類型的處理器（如GPU、TPU等）結合起來，通過并行處理來突破傳統摩爾定律的限制。由于有英偉達的技術加持，未來10年，AI數據中心的計算性能每年將翻一番甚至三倍，從而產生“超摩爾定律曲線”。

那么，加密貨幣與英偉達又有什么關聯呢？英偉達以前是生產顯卡的，就是靠加密貨幣“挖礦”賺了第一桶金，英偉達現在還在因為隱瞞了當年“挖礦”的收入而陷入官司中。到現在，在AI產業如火如荼的發展過程中，英偉達早已實現蛻變。目前，英偉達在全球人工智能芯片市場的市占率最高可能已達到90%。有數據顯示，英偉達計劃在2024年銷售約150萬至200萬個AI　GPU，這一數字可能是其2023年銷量的三倍。

所以，又繞回加密貨幣這個問題上來了。就是因為有了英偉達，有了GPU芯片和服務器以及以GPU搭建的算力中心，才有了更強性能的算力，而這樣的算力就是加密貨幣大發展的基礎條件。換句話說，加密貨幣有可能成為消耗AI算力最大的下游客戶端。當然從更長遠的角度看，加密貨幣作為儲備資源，會不會引發全球范圍內新的爭奪？會不會成為未來人工智能和科技前沿的一個新的核心競爭領域？這是值得探討的。特別是國內算力基礎建設也在飛速發展中，預計到2025年算力規模將超過300EFLOPS，是不是需要發展加密貨幣來消耗這些算力，這也是一個問題。

不管怎樣，比特幣引領加密貨幣在2024年年底的大漲，已經開始蔓延到其它投資領域，特別是股市相關概念股已經出現了大漲。從關聯度看，加密幣“挖礦”的硬件將直接受益。因此，專注于比特幣“挖礦”的BTC　Digital　Ltd本周兩個交易日漲幅就高達七倍左右；主營數字貨幣交易的COINBASE　GLOBAL　INC截至北京時間周四的漲幅為14%；主營比特幣“挖礦”機設計和制造的中概股嘉楠科技本周最大漲幅接近75%。本周四，港股加密貨幣概念股也是持續大漲，歐科云鏈一度上漲超過10%，美圖公司一度上漲超過9%。

這樣的情景，讓人不由得想起兩三年前，由于加密貨幣火爆而引發的全球“挖礦”盛況。彼時，顯卡價格暴漲至“一卡難求”。當年的AI智算算力還沒有出現，“挖礦”主要靠線性計算更快的顯卡，英偉達也因此而逐步壯大，并超越了英特爾和高通，以至于到現在，英偉達可以在AI領域“稱霸”。但加密貨幣的發展繞不開的還是“挖礦”，還是要依靠算力硬件的支撐。如果有了更強算力的顯卡和由此帶來的算力輸出，如果加密貨幣延續上漲趨勢，比特幣真的向10萬美元甚至12萬美元進軍，那么幾年前高端顯卡供應緊張的情況很可能會卷土重來，而與英偉達有密切合作關系的顯卡企業，無疑將從這股加密貨幣熱潮中分一杯羹。

當年“挖礦”火爆時，國產顯卡企業七彩虹的凈利潤率就翻了好幾倍。歷史會不會重演？讓我們拭目以待。

編輯|賀夢璐

校檢|袁鋼

審核|苗曦

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