2024年11月11日，不良資產行業迎來重磅文件——

國家金融監督管理總局印發《金融資產管理公司不良資產業務管理辦法》（以下簡稱《不良資產管理辦法》）。

11月15日，國家金融監督管理總局有關司局負責人就《不良資產管理辦法》答記者問。

為何此時出臺《不良資產管理辦法》，其中有哪些值得關注的內容呢？

背景：規模化

首先，作為全國性行業管理辦法，《不良資產管理辦法》出臺，明確了不良資產行業在中國金融乃至中國經濟中的位置。

換句話說，當不良資產行業達到了一定的市場規模，需要在經濟活動中承擔重要職責，同時，行業面臨各種復雜因素，需要進一步發展且規范管理的時候，《不良資產管理辦法》應運而生。

國家金融監督管理總局有關司局負責人答記者問原文重點——

“圍繞化解金融機構和實體企業風險等方面發揮專業特長，有效維護國民經濟的穩定運行。”

“考慮到當前金融機構資產風險特征發生較大變化，為與相關政策做好銜接，有序拓寬金融資產管理公司資產收購范圍，助力金融機構盤活存量……”

“發揮金融救助和逆周期調節功能，為新形勢下防范和化解金融風險、支持實體經濟發展發揮積極作用。”

《不良資產管理辦法》肯定了不良資產行業在當今經濟環境中的重要地位。明確在當前形勢下，不良資產行業是在“有效維護國民經濟的穩定運行”層面進行，承擔著金融機構與實體產業風險化解與產業支持功能。其中，包括金融形勢變化后的政策銜接。

“金融救助”與“逆周期調節”是不良資產行業要承擔的責任。

此前，總有聲音說，未來是不良資產的“黃金時代”。本次《不良資產管理辦法》出臺，雖不能說在支持這一判斷，但至少可以說，不良資產行業漸成氣候了。

趨向：市場化

中國不良資產行業發端于“四大AMC（金融資產管理公司）”，由國有銀行政策性派生，一直也以政府力量為主導。在這種背景下，中國不良資產行業沒有單獨的管理辦法，依附于既有的金融規范之下。

然而，多年實踐中，中國不良資產行業一直在力推相關機構的商業化轉型，即以市場化運作來推動不良資產行業向前發展。本次《不良資產管理辦法》也是繼續在為“在監管部門的指導下”的市場化鋪路。

國家金融監督管理總局有關司局負責人答記者問原文重點——

“培育差異化核心競爭力，在發揮逆周期救助性功能，特別是中小金融機構改革化險中發揮積極作用。”

中國不良資產行業的發展過程，也是一個不斷市場放開的過程。

從四大AMC、五大AIC（金融資產投資公司），到各省區市1~2家地方AMC，再到眾多非持牌投資機構，包括銀登中心的出現，已經構成了多層次的市場體系。

市場化的優勢就是效率與活力。

所以，以《不良資產管理辦法》激發市場活力，是基本目標之一。

我們看到，國家金融監督管理總局有關司局負責人會提及“特別是中小金融機構改革化險中發揮積極作用”。其口徑趨向，就是進一步市場化，充分激活市場的活力因素。

實質：專業化

本次《不良資產管理辦法》共設8章70條。

所涉及的內容，無論是強調“聚焦主責主業”，還是細化標準、收購流程，或者言及各方關心較多的“有序拓寬金融不良資產收購范圍”等，其實質，都是完成不良資產行業的專業化建設。

換句話說，就是明確說法，確定某一門類、某一詞匯、某一范疇在不良資產領域的專業解釋。

比如，《不良資產管理辦法》明確列出了7類可以購買的不良資產。標注“本辦法所稱價值明顯貶損是指資產不能保值或為持有者創造價值，且公開市場價格明顯低于債權類資產本金或面值的部分。”

國家金融監督管理總局有關司局負責人答記者問原文重點——

“有序拓寬金融資產管理公司可收購的金融不良資產范圍，允許其收購金融機構所持有的重組資產、其他已發生信用減值的資產等，助力金融機構盤活存量，釋放更多信貸資源投入到國家政策方針重點支持領域。”

《不良資產管理辦法》是國家金融管理部門在金融管理工作中的延伸，它既要遵循金融管理的普遍性原則，又要遵循不良資產專業環境下的行業規則，提供與行業相適應的專業管理環境。如在《總則》中，明確規定四項原則（合規性原則、審慎性原則、公開性原則、合理性原則），與不良資產專業環境相適應。

目標：規范化

專業化的確立，帶來規范化的結果。

規范化的結果，首先是經營的規范化。不良資產相關企業會按照《不良資產管理辦法》要求去落實。《不良資產管理辦法》要求很細、很具體，可對照執行。

實現經營規范化的同時，管理也同樣實現規范化。《不良資產管理辦法》的要求，也都是明確的監管考核點，國家金融管理部門可以依此，對不良資產相關企業的具體操作進行監管、裁定。

國家金融監督管理總局有關司局負責人答記者問原文重點——

“《辦法》堅持以依法合規、公開透明為前提，結合金融資產管理公司近年來業務實踐經驗和不良資產市場要求，細化不良資產收購、管理、處置全流程的操作規范，明確盡職調查、處置定價、處置公告等關鍵環節的監管要求，引導金融資產管理公司提高專業收購處置能力，兼顧資產價值、經濟價值和社會價值綜合平衡。”

如，《總則》下明確規定了“合理性原則”：“開展不良資產業務應科學合理選擇處置方式，提高效率，降低成本，優化資源配置，兼顧資產價值、經濟價值和社會價值綜合平衡。”

那么，相關企業在開展不良資產業務時，這就是一條繞不開的緊箍咒。一旦擦邊脫軌，做不合規動作，就可能會觸碰條款。

總之，《不良資產管理辦法》是在不良資產市場規模化，且在當下承擔重要經濟任務的背景下，為推進規范化市場發展而頒布的專業性管理文件。它在鼓勵行業發展，為行業改革進一步深入保駕護航等方面，將發揮基礎性支撐作用。

值班編委：蘇志勇

編輯：韓澗明

審讀：戴士潮