本周內(nèi)，兩大事件共同揭示了一個清晰的發(fā)展趨勢：

一是中國正積極縮減或調(diào)降出口退稅政策，涵蓋銅鋁、光伏、電池等關(guān)鍵領(lǐng)域；

二是10月份社會消費(fèi)品零售總額遠(yuǎn)超預(yù)期，背后驅(qū)動力是國家加大補(bǔ)貼力度，推廣以舊換新政策。

首先，出口退稅的實質(zhì)是中國政府向外國消費(fèi)者提供的補(bǔ)貼，旨在提升出口產(chǎn)品的市場競爭力，因為這部分退稅可轉(zhuǎn)化為出口價格的削減。而當(dāng)前的取消舉措，則意味著停止了對外國消費(fèi)者的補(bǔ)貼。

相比之下，以舊換新政策則聚焦于國內(nèi)消費(fèi)者，屬于對國內(nèi)居民的補(bǔ)貼。這一轉(zhuǎn)變趨勢明顯：

中國正由補(bǔ)貼外國消費(fèi)者以促進(jìn)出口，轉(zhuǎn)向補(bǔ)貼國內(nèi)消費(fèi)者以刺激內(nèi)需。這一轉(zhuǎn)變標(biāo)志著經(jīng)濟(jì)策略的重大調(diào)整。

中國經(jīng)濟(jì)當(dāng)前的核心挑戰(zhàn)在于內(nèi)需不振，這一問題具有多維度：

一方面，眾多行業(yè)產(chǎn)能強(qiáng)勁，但需求顯得“相對”不足；

另一方面，民眾消費(fèi)意愿強(qiáng)烈，但受限于消費(fèi)能力。

此外，眾多企業(yè)依賴出口退稅維持運(yùn)營，導(dǎo)致產(chǎn)能難以有效出清。因此，取消退稅與以舊換新政策相結(jié)合，構(gòu)成了“外需向內(nèi)需轉(zhuǎn)移”的策略布局。

首先，通過取消退稅，旨在淘汰銅材、鋁材、陶瓷、光伏、電池等產(chǎn)能過剩、競爭激烈行業(yè)的低效產(chǎn)能。

這些行業(yè)中的部分企業(yè)長期依賴13%的出口退稅生存，導(dǎo)致低效產(chǎn)能無法自然淘汰，財政資金浪費(fèi)，投入產(chǎn)出比低下。

取消部分退稅將加速淘汰不及格廠商，或迫使其將產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至海外。以鋼鐵行業(yè)為例，2021年取消出口退稅后，行業(yè)迅速進(jìn)行了落后產(chǎn)能淘汰、企業(yè)重組等供給側(cè)改革。

其次，以舊換新政策旨在提振內(nèi)需。盡管目前僅推出3000億規(guī)模的補(bǔ)貼，且主要針對工廠設(shè)備更新，但已顯著推動10月社零增長至4.8%，環(huán)比增長50%。

相比之下，2023年出口退稅額高達(dá)1.8萬億，若用于國內(nèi)補(bǔ)貼，其潛力巨大。此政策表明，在提振內(nèi)需方面，直接補(bǔ)貼的效果可能優(yōu)于減稅。

補(bǔ)貼對象的選擇同樣關(guān)鍵，需兼顧廣泛需求與強(qiáng)大產(chǎn)業(yè)拉動效應(yīng)，如家電、汽車，未來更可考慮房地產(chǎn)市場，以消化庫存并帶動上下游產(chǎn)業(yè)鏈。

最后，組合拳策略旨在平衡政策的正負(fù)效應(yīng)。取消出口退稅雖能淘汰低效產(chǎn)能，但也可能引發(fā)企業(yè)破產(chǎn)、失業(yè)等問題。因此，通過補(bǔ)貼消費(fèi)品、完善社會保障，降低民眾負(fù)擔(dān)，可有效對沖產(chǎn)能淘汰帶來的負(fù)面影響。

綜上所述，取消退稅與以舊換新政策不僅是對外部環(huán)境的響應(yīng)，更標(biāo)志著中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展思路的重大轉(zhuǎn)變，即將內(nèi)需置于更加突出的位置。

我堅信這只是開始，未來還將有更多措施出臺，如增加居民收入、推動高質(zhì)量就業(yè)、完善社會保障體系、調(diào)節(jié)收入分配等，共同推動中國經(jīng)濟(jì)向更高質(zhì)量發(fā)展。