黃衫女俠|文

財商俠客行|出品

圖片來源：網絡

跌宕起伏的2024年就快要結束啦，這幾天全球股市好像都憋著一口氣，在各種大事件的高壓之下，也要保住這一年的收益！

數據來源：Wind，截至2024/12/5

這是全球股票市場今年以來的表現，可以看到，A股還是相當爭氣的，今年以來累計漲幅達到16.95%，表現僅次于美股。

12月以來A股的表現也很頑強。

這幾天全球大事不斷，大伙都在擔憂是否又要輪到“埋單”，但A股這回非常堅挺，成交額一直保持在1.5萬億以上，昨天三大指數也仍然小幅收漲。

這不由得讓我等小散浮想聯翩：

難道我A的跨年行情要來啦？

01

A股日歷效應顯著，跨年紅包多少會有

日歷效應在投資界的歷史由來已久。

20世紀80年代初，芝加哥大學的研究生唐納德·凱姆就發現了股市中的“一月效應”，即小盤股在1月份的表現遠勝大盤股。

后來，大家發現，“一月效應”同樣適用于全球市場。從歷史上看，1月通常也是全球股市表現最佳的月份。

“一月效應”也因此成為了日歷效應的“鼻祖”。

來到A股，“一月效應”更多表現為跨年行情。

根據海通證券統計，自2005年以來，A股大多數年份都有一定程度的跨年行情，只是啟動時間和漲幅大小會有些許差異。

A股跨年行情的啟動時間一般與下半年的行情有關。

• 如果下半年行情較弱，那么跨年行情一般會來得早一點，比如06、08、13、20、22，23年這幾個年份，跨年行情從11月初到12月初就開始了。

• 如果下半年行情比較好，跨年行情則會來得稍遲一些，一般在1月中下旬甚至2月初才啟動，比如05、07、10、11、14、15、16、17年。

• 另外歷史上還有接近三成左右的年份，在元旦附近就啟動跨年行情，比如09、12、18、19、21年。

換句話說，A股很有儀式感，每逢跨年基本都會給大家伙發發紅包，但紅包是多還是少，就要看具體年份和行情了。

根據海通證券的統計，在跨年行情中，接近47%的年份中，滬深300漲幅能夠超過30%，比如2007年漲幅達到89.6%，是歷次跨年行情中紅包最大的一封。

37%的年份中，滬深300漲幅在10%~30。

另外還有37%的年份，滬深300漲幅不足10%，比如2014年的跨年行情最為寡淡，漲幅只有5.7%。

因此，從歷史經驗來看，A股多多少少都會有跨年行情，年末布局上漲的機會總是大于下跌，對于想入市的小伙伴來說，年底之前不失為一個布局的較好時機。

02

今年跨年行情值得期待嗎？

當然，歷史經驗并不能代表未來，市場也并不總是遵循歷史趨勢，真正做投資，還是得仔細權衡。

那么，A股今年的跨年行情是否值得期待呢？

關鍵看三點：基本面、流動性以及政策預期。

基本面上，2024年11月中國制造業PMI為50.3%，連續兩月位于景氣區間，其中，中小企業景氣度有所好轉（中型企業為50.0%，前值為49.4%；小型企業為49.1%，前值為47.5%），更能代表制造業景氣度有所好轉。分項目來看，新訂單PMI、生產PMI及采購量PMI較10月份均有所上行，表明企業訂單需求持續增長，生產經營活動擴張態勢明顯。

海外資金方面，華西證券指出，隨著前期一攬子政策落地顯效，市場對四季度增長預期得到提振，疊加年底結匯需求支撐，預計短期可能出現美元高位震蕩+人民幣匯率反彈的“雙強”局面，強美元引發的交易性外資流出將有所減弱。

國內資金方面，11月出現年內權益類基金發行高峰，有望為跨年A股市場帶來增量資金。

與此同時，對政策面的樂觀預期也有利于跨年行情的演繹。

華西證券表示，12月中央經濟工作會議前或是樂觀情緒發酵的窗口期，“新質牛”相關主題性投資仍會較活躍。

從估值的角度來看，滬深300指數當前的市盈率TTM為12.6倍，處于近十年52%的歷史分位，仍處于合理區域。

“924”以來，A股迎來了一波高強度的超跌反彈，上證指數、滬深300漲幅均超過20%，且A股日均成交額一直穩定在1.5萬億以上，市場熱度不減，估值又處于合理區間，加上今年春節假期來得比較早，1月28日就已經是除夕了，結合歷史經驗來看，今年的跨年行情可能會提前啟動。

03

跨年行情怎么布局？分享一下杠鈴策略

跨年行情應該如何布局呢？

分享一下我的杠鈴策略，即紅利資產+彈性資產。

紅利資產我們之前寫過挺多的，當前A股有不少紅利指數和紅利策略的基金，都可以借鑒，只不過這兩天紅利又漲起來，想布局的話可以等待合適的時機。

彈性資產則可以參考“924”行情中的領漲板塊，包括新質生產力的代表，比如AI+、低空經濟、人形機器人、國產替代、數據要素等。

人形機器人是近期市場比較火爆的主題。我查了一下數據，截至12月5日，11月27日以來機器人ETF（562500）已經累計上漲了13.11%，資金關注度非常高。

人形機器人已經是當前全球最火的前沿賽道之一。

前不久，特斯拉發布Optimus靈巧手抓網球的驚艷視頻，直接點燃了市場，據報道，全球目前已經“有超過50種不同的人形機器人正在開發中?！?/p>

而在國內，小鵬、華為、寧德、長安等行業巨頭們也都陸續宣布進軍機器人產業。

機器人題材直接晉級為A股的強主線。

中信建投指出，人形機器人政策不斷加碼，將為人形機器人的研發和應用提供強有力的支持，在政策和技術的雙重支持下，人形機器人突破關鍵核心技術和產業化的步伐將加快。

機床ETF（159663）近期走勢也很強。

日本是中國機床重要的進口來源地，日本機床對中國的訂單自2023年1月份開始下滑，在2024年4月份開始，日本機床對中國訂單趨勢性轉正，并在6-10月同比增增速高達54%，表現出了明顯的需求擴張。

投資有風險，入市需謹慎