個人養(yǎng)老金基金擴容至寬基指數(shù)產(chǎn)品，這個消息大家討論比較多。

根據(jù)消息稱，個人養(yǎng)老金試點全面開放，原來是36個城市試點，現(xiàn)在推廣到全國；

其次是成熟的寬基的ETF聯(lián)接基金和寬基指數(shù)場外產(chǎn)品將增設Y份額。這就意味著個人養(yǎng)老金基金的范圍擴展到指數(shù)基金。可能的指數(shù)基金包括跟蹤滬深300、中證500、中證800、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、科創(chuàng)50指數(shù)等20只產(chǎn)品。不知道最近大火的A500指數(shù)在不在名單之內(nèi)。

指數(shù)軍團納入個人養(yǎng)老體系，會是迎來一波新增資金嗎？

我們先從頭開始講。

先說養(yǎng)老的相關制度

我國的養(yǎng)老三大支柱：

第一支柱是基本養(yǎng)老保險，包括城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險、城鄉(xiāng)居民社會養(yǎng)老保險。也就是我們社保里的基本養(yǎng)老保險，強行參與、政府管理；

第二支柱是職業(yè)養(yǎng)老金，包括企業(yè)年金制度和職業(yè)年金制度。一般國企、事業(yè)單位才會有。

第三支柱是個人養(yǎng)老金制度。

我們這次提及的“個人養(yǎng)老金”就是第三支柱，繳費完全由參加的個人承擔。

再說一些個人養(yǎng)老金的細則

①參加人每年繳納個人養(yǎng)老金上限為12000元，目前是這個額度，后期可能會調(diào)整；

②個人養(yǎng)老金資金賬戶可用于符合規(guī)定的銀行理財、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金等，參加人自主選擇；

③遞延納稅優(yōu)惠政策：個人養(yǎng)老金賬戶的投資收益暫時不征個人所得稅，但取出來的時候要征收3%。如果你個稅10%或20%，那么是能享受到優(yōu)惠的。每年最多省5400元。

④參與的話，需要開通兩個賬戶——個人養(yǎng)老金賬戶（統(tǒng)一的信息平臺開設）和個人養(yǎng)老金資金賬戶，前者記錄身份信息，是享受稅收優(yōu)惠政策的憑證。

⑤個人養(yǎng)老金投資產(chǎn)品手續(xù)費優(yōu)惠。比如公募基金里不收銷售服務費、管理費和托管費優(yōu)惠；銀行理財產(chǎn)品不收認/申購費。

⑥個人養(yǎng)老金領取的方式：

（一）達到領取基本養(yǎng)老金年齡；

（二）完全喪失勞動能力；

（三）出國（境）定居；

（四）國家規(guī)定的其他情形。

參加人身故的，其個人養(yǎng)老金資金賬戶內(nèi)的資金可以繼承。

個人養(yǎng)老金基金

上面提及賬戶資產(chǎn)可以投資四類產(chǎn)品，其中一類就包括公募基金。

目前個人養(yǎng)老金基金，主要從公募基金里的養(yǎng)老FOF篩選，對基金、基金公司的篩選。納入的基金都會增加Y份額，所以是不是個人養(yǎng)老金基金，看基金名字結尾“Y”就能判斷。

根據(jù)證監(jiān)會9月30日披露的名單顯示，Y份額基金包括了54家基金公司的199只基金（最新數(shù)據(jù)達201只）。但無論是單只基金，還是整體規(guī)模都不大。Y份額基金總體規(guī)模73.44億。

另外，并不是所有銷售平臺都能賣這些基金，個人養(yǎng)老金基金銷售機構名錄里包括了19家商業(yè)銀行、24家證券公司和8家獨立基金銷售機構。

個人養(yǎng)老金整體數(shù)據(jù)

截至2023年3月，個人養(yǎng)老金開戶人數(shù)3038萬，其中900多萬人完成了資金儲存，儲存總額182億元，人均儲存水平2022元；截至2023年末，預計個人養(yǎng)老金繳存金額約280億元；截至2024年6月初，個人養(yǎng)老金賬戶開立人數(shù)超6000萬人（2022年全國納稅人口為6512萬人）。

個人養(yǎng)老金產(chǎn)品整體數(shù)據(jù)

截至2024年12月10日，個人養(yǎng)老金產(chǎn)品目錄共包括857款產(chǎn)品，儲蓄、基金、保險、理財產(chǎn)品分別466款、200款、165款、26款，數(shù)量占比分別為54.4%、23.3%、19.3%、3.0%。截至2024年12月10日，個人養(yǎng)老金理財、公募基金規(guī)模分別為103億、73億。

從數(shù)據(jù)看，開戶多，但真正繳費的并不多；繳費之后，是否購買；購買的話，選哪類產(chǎn)品。這樣漏斗下來，其實真正流入Y份額基金并不多。

隨著全國推廣，預計年繳存規(guī)模有望達到1563億元。這1500億四個產(chǎn)品分，分到公募基金再流入到寬基指數(shù)，這個量級感覺可以忽略不計了。沒準兒未來隨著繳存規(guī)模上來，資金量也許會大起來。

回到文中開頭，“生力軍”確實算不上，短期內(nèi)資金量也不會太多。

還有一個問題，指數(shù)基金納入個人養(yǎng)老金基金，最尷尬的是FOF。本身FOF發(fā)展并不好，個人養(yǎng)老金基金之前只有FOF，現(xiàn)在又多了指數(shù)基金的選擇，那么FOF就更難有發(fā)展了。