年終歲末，青島資產市場熱鬧非凡。

先是工銀投資、農銀投資、中銀資產、建信投資和交銀投資5家AIC（金融資產投資公司）在青島設立股權投資試點基金，落地140億元科創股權直投基金。

之后是中信金融資產、中國長城、中國東方、中國信達4大全國性AMC（金融資產管理公司）在青島對接簽約，預計未來5年投入超過400億元。

為何是青島

先看看青島的經濟發展情況。

青島與濟南是經濟大省山東的兩大龍頭。

其中，青島的GDP從2019年的1.17萬億元增長至2023年的1.58萬億元，在山東省占比增長3%，達到17.1%，顯示其經濟地位處于不斷增強中。

青島與濟南在山東省GDP中占比

從經濟結構看，2024年前3季度，青島全市生產總值1.24萬億元，同比增長5.6%——

第一產業增加值363.35億元，同比增長4.0%；

第二產業增加值4142億元，增長7.6%；

第三產業增加值7893.75億元，增長4.5%。

工業經濟被青島列為“頭號工程”，2024年前3季度，青島規模以上工業增加值 同比增長9.4% 。

與這種經濟增長相適應的，是青島的重點建設項目安排，其規模發展同樣令人矚目——

2021年全市重點建設項目200個，總投資5050.2億元；

2022年全市重點建設項目416個，總投資9282.1億元；

2023年全市重點建設項目520個，總投資1.38萬億元。

到了2024年，青島市級重點項目為588個，總投資1.43萬億元。588個項目中，產業項目類457個，社會民生類項目56個，基礎設施類項目75個。產業類項目占比近8成。

新舊動能轉化方面，山東省是中國新舊動能轉換的先行區，青島首當其沖。2019年以來，青島累計入選項目58個。其中，40個項目獲得省級獎補資金合計1.44億元。山東省發展改革委印發2024年度省新舊動能轉換重大產業攻關儲備項目名單，青島13個項目入選，為全省第2。

正如青島工信部門的總結，青島工業經濟增長瞄準兩個字：“新”與“智”。

在經濟提速的狀態下，新產業、新模式、新動能，對資金有著自然的渴望，而資金也對青島的發展方式與未來抱有期待。

作為科創股權直投基金，5家AIC的投向清晰——

5家AIC科創股權直投基金在青島投向

盤活青島

從另一個角度說，山東以及青島經濟規模大，債務規模也大。

截止2024年12月22日，山東省地方政府債余額為32759億元，排名全國第2。青島市、濟南市和濰坊市的地方政府債務余額排名全省前3。

所以，山東也好，青島也好，在追求經濟增長的同時，健康增長與可持續模式是底色要求。換言之，青島的發展，要解決增量市場與存量市場結合的問題。經濟增長的效率，很大一部分要看存量的盤活。這就是所謂的“一場攻堅戰”。

2022年5月19日，國務院辦公廳發布《關于進一步盤活存量資產擴大有效投資的意見》，明確了優化完善存量資產盤活方式：

1.REITs （基礎設施領域不動產投資信托基金） ；

2.PPP （政府和社會資本合作） ；

3.產權交易；

4.國有資本投資、運營公司功能 （多種方式盤活存量資產，整合非主業資產） ；

5.盤活存量和改擴建有機結合 （城市更新等） ：

6.挖掘閑置低效資產價值 （改造轉型） ；

7.兼并重組等其他盤活方式。

在盤活領域，青島也表現突出。

2023年9月5日，青島成為自然資源部“低效用地再開發”山東省唯一試點城市。截至2024年12月，青島全市低效片區累計實施攻堅項目665個，開發利用土地2.4萬余畝。

城市更新方面，截至2024年9月末，青島3年攻堅行動以來，累計實施項目3011個，完成投資6826.98億元。

本年末，四大AMC集體亮相青島，其下屬山東省分公司分別與青島城市建設投資集團、青島融資擔保集團等8家企業進行了重大項目簽約儀式。首批簽約項目規模超過65億元。未來5年，意向性投放額度不少于400億元。

四大AMC在青島的投放領域：

不良資產的收購與處置；

國有企業主輔剝離、盤活存量資產；

企業重組與紓困；

地方債務風險防范化解；

產業投資基金；

保障房地產企業。

實際上，作為經濟與債務大省，山東與四大AMC一直保持著密切關系。支持盤活實踐以及不斷探討如何在山東進行金融突破，也是四大AMC的常規動作。本次參與簽約到場的4位AMC領導中，其中兩位都有多年山東工作的經歷。多年來，四大AMC與青島市累計合作規模超過1500億元。

其實，四大全國AMC之外，山東地方AMC也實力強大。山東金融資產管理股份有限公司的注冊資本高達496億元，是全國最大的地方AMC。其收購恒豐銀行150億股股份，成為恒豐銀行第一股東，彰顯實力而外，也為自己拓展了發展空間。

2024年11月15日，青島特殊資產研究院揭牌儀式舉行。本次活動由青島特殊資產研究院主辦，青島產權交易所與青島市不良資產處置協會聯合承辦，來自信達資產、東方資產、中信金融資產等AMC機構，工商銀行、建設銀行、郵儲銀行、平安銀行、華夏銀行、齊魯銀行、青島銀行、青島農商銀行等金融機構共同參與。

資料顯示，青島特殊資產研究院以金融機構體系中的不良貸款、不良債權和企業閑置低效資產資源為主要研究內容。而相關金融機構，則熱衷于探討區域特色的不良資產處置，如何跨平臺、跨區域合作，以及如何實現不良資產的一體化、一站式處理等等。

可以說，山東以及青島，正在為不良資產的處置與盤活，做出前沿性實驗，也會是未來行業觀察、探討的焦點。

值班編委：李紅梅

編輯：韓澗明

審讀：戴士潮