今天推送的是

九維狐

的策略周報。

每周周日我會給大家復盤一下上周的市場。

市場回顧

先來看看指數和交易數據——

開年第一周，A股遭遇了一輪猛跌。

從歷史數據來看，開年第一個交易周就跌這么多還是挺少見的——

如果只看過去20年的數據，上證指數下跌概率只有40%，而且下跌超過3%的只有2016年的熔斷那一周（-9.97%）和今年（-5.55%）。

一方面，跟市場流傳的小作文有關。

小作文說，監管部門指導上市公司1月15號之前釋放全部利空，以及保險公司大額贖回公募基金。

然后證監會跑出來辟了個謠。

另一方面，目前是資訊的「數據真空期」。

一些宏觀政策指標（比如赤字率/地方專項債規模等）需要到3月份兩會才能落地。

而因為春節因素，很多年初的統計數據也得3月份才能出爐。

可能也是考慮到這方面的原因，發改委在周五（1月3日）早上開了個發布會。

發布會重點聚焦在「兩新兩重」（大規模設備更新、消費品以舊換新、國家重大戰略實施、重點領域安全能力建設）。

市場關注的消費方面，提到要對個人消費者購買手機、平板、智能手表手環等3類數碼產品給予補貼。

? 指標情況

目前貨幣、信用和全球指標如下——

貨幣指標：1.8

年末資金緊張，銀行間市場利率有所反彈，貨幣指標掉到了中性區間。

中央經濟工作會議已經定調了今年的貨幣政策要適度寬松，貨幣指標維持在松區間問題不大。

信用指標：0.4

受天量政府債發行支撐，11月社融增速低位企穩，信用指標保持在0.4。

中央經濟工作會議定調今年會加大財政赤字，緊信用將逐步轉松，恢復到中性區間。

全球指標：1.3

美聯儲降息幅度不及預期，市場動蕩，金融環境整體轉緊了一丟丟，交易指標窄區間波動，小幅回落到1.3。

?? 交易操作

在美國優先政策的威脅下，大A有回調，回吐了很多前期的漲幅，保持高防御性的倉位還是很重要的。

政策大招都還沒出盡，回調創造了進場機會。我們繼續加倉。

本期發車新增投資 10,000元 。

其中100%投資至「九維狐權益」組合，0%投資到「九維狐固收」組合（恢復權益的定投設置）。

如果你認可上述投資邏輯的話，可以點擊以下鏈接跟車——

最后也提醒下：投資股票等風險資產，自然還是盡量用長期資金的好。

學術上來看也是有依據的——

Wharton的教授Jeremy J. Siegel在《Stocks for the long run》一書中統計了過去200年股票、債券和國債的風險（用的是標準差），發現如果持有期限足夠長（20+年），那么持有股票的風險反而更小。

圖/ 《Stocks for the long run》

「Greed is good.」

?? 風險提示： 外圍風險加劇市場波動；策略模型失效。

免責聲明：以上方案僅為示例，投資者應根據自身的資金情況、風險承受能力，合理安排投資計劃。市場有風險，投資需謹慎。投顧機構不保證以上基金投資組合策略一定盈利以及最低收益，也不做保本承諾。