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摘要：

力挺傳統能源的特朗普即將在兩周之后重返白宮。此時，美國新能源公司的高管們正焦急萬分，他們或者忙著囤貨開工，或者忙著游說議員，通過“自救”來應對未來四年更大的不確定性。

撰文 | Penn

編輯 | Tang

這是《環球零碳》的第1358篇原創

2025年的鐘聲已經敲響，距美國當選總統特朗普開啟第二個任期的日子還剩兩周。這一次，共和黨將全面掌控白宮和參眾兩院，特朗普也可能成為“美國歷史上最有權勢的總統之一”。

美國作為全球最大的經濟體和能源消費國之一，其能源、氣候政策不僅對本國的發展至關重要，更對世界能源市場格局以及全球氣候治理都將產生深遠影響。特朗普的第二個任期很可能會深刻改變美國的全球參與方式，特別是在氣候和清潔能源領域的領導力方面。

能源政策向來是特朗普競選時的重點主張，勝選后的這兩個月，從內閣成員的提名到全面變革計劃的公布以及能源一攬子計劃的曝光，都延續了特朗普重振化石能源、收緊清潔能源投資、推動美國能源獨立、實現全球能源主導地位的思路。

而這必定將會對美國的清潔能源政策、綠色轉型以及拜登的綠色遺產帶來巨大的沖擊。

面對特朗普2.0對新能源產業可能帶來的補貼終止、市場放緩等重大不確定性，特朗普宣布勝選的當天，全球可再生能源股票均慘遭拋售。在美國市場，WilderHill 清潔能源指數一度下跌 6.7%，創下 8 月初以來的最大盤中跌幅。

為了應對特朗普重返白宮的不確定性，美國新能源行業正在迅速行動起來，開啟“自救”行動。一些企業高管趕在圣誕節和元旦假期前夕，開啟了白宮游說之路；有些企業搶先進口，開始囤貨；還有些企業加快項目建設進度，爭取時間差，以提前兌現補貼。

圖說：特朗普承諾開放更多土地進行鉆探 來源：FOXNEWS

01--新任期，能源政策指向何方？

在特朗普第一任期，美國的能源獨立進程取得了較大的進展。傳統能源領域中，原油產量猛增成為全球第一大產油國，天然氣產量也有一定提升。從2019年起，美國成為了全球最大石油出口國并連續保持了四年。

在第一任期的能源獨立目標基礎上，特朗普預計將在第二任期提出更進一步的“能源主導”目標，通過強化美國在傳統能源領域的優勢，增強其在全球能源市場的影響力，并幫助其實現經濟和政治目標。

勝選后，特朗普的過渡團隊便開始著手制定一攬子能源計劃。該計劃包括批準新的液化天然氣（LNG）項目的出口許可，增加美國沿海和聯邦土地上的石油鉆探并補充國家戰略石油儲備。此外，特朗普還計劃廢除拜登政府的一些關鍵氣候立法和法規，如電動汽車的稅收抵免和旨在逐步淘汰煤炭和天然氣的新清潔電廠標準。

當地時間12月8日，特朗普在贏得美國大選后首次接受的電視采訪中詳細介紹了他在上任后將實施的全面改革。對于上任第一天將會簽署的一系列行政命令，特朗普表示，很多事情都與經濟有關，很多事情都與能源有關。

在此次采訪中，特朗普再次威脅稱，如有必要，將對美國的貿易伙伴征收關稅。特朗普同時提到：“我們將立即終止汽車電動化強制令。” 特朗普表示，我們將結束許多荒謬的環保措施，這些措施嚴重損害了我們的國家，對環境毫無益處，所以我們將做一些關于標準的事情。

圖說：特朗普新任期可能采取的能源政策 來源：財通證券

一朝天子，一朝臣。特朗普新一屆內閣提名的部長們也在環境政策上普遍傾向于支持化石能源，并質疑氣候變化。

已提名的能源部長賴特（Chris Wright）、內政部長及國家能源委員會主席伯格姆（Doug Burgum）、環境保護局局長澤爾丁（Lee Zeldin）均支持回歸傳統能源。整體來看，這些提名人選在氣候與能源政策上普遍體現了特朗普政府的核心價值，即優先化石燃料行業，減少氣候相關監管，聚焦美國能源獨立和經濟增長的議題。

能源部長賴特的觀點與特朗普的立場高度一致，他公開否認氣候變化危機、支持化石燃料、反對清潔能源補貼以及減少能源監管。上任后，賴特可能會迅速采取行動，結束拜登政府對天然氣出口許可審批的擱置狀態，著手相關政策的實施，并推動美國成為全球最大的油氣生產國。

圖說：特朗普內閣提名團隊中能源相關成員 來源：招商期貨

內政部長及國家能源委員會主席伯格姆在任職北達科他州州長期間也支持放松對于能源發展的監管，其能源政治立場與特朗普政府吻合，將積極執行下一屆政府相關能源政策。伯格姆作為下一屆內政部長的職責是增加聯邦土地和水域的石油、天然氣和礦產產量，其同時領導內政部和國家能源委員會，或進一步提高特朗普政府在能源領域政策實施的效率。

02--美國新能源行業或迎重大打擊

特朗普及其執政團隊對化石能源的熱衷，無疑將提高化石燃料投資相對于可再生能源的投資回報，而這首當其沖影響的便是美國可再生能源的發展。自拜登簽署《通貨膨脹削減法案》以來，美國太陽能、風能和電池存儲等領域的投資顯著增長。但是現在，美國可再生能源行業卻面臨著前途未卜、市場放緩的不確定未來。

對于離岸風電，特朗普競選時誓言，如果贏得總統大選，他將在第一天就發布一項廢除海上風電開發的行政命令。在美國，離岸風電的開發案需要聯邦政府許可，所以對于新開發項目，特朗普政府有干預的空間。

對于太陽能發電和陸上風電，大部份開發項目的權限在地方政府和州政府，只有10%以下的開發項目需要聯邦政府許可，受到的影響相對較小。但是美國可再生能源資源豐富的地方普遍位于西部的聯邦土地或保護地，其開發需要聯邦政府的租約或許可，聯邦政府的政策不鼓勵，發展就會受到影響。

此外，特朗普承諾征收高額新關稅，這將打擊建設太陽能場、風力發電場、汽車電池和長時儲能系統所需的零部件。目前，美國進口的鋰離子電池主要產地是中國，原本拜登政府要于2026年之后才對電網和家庭用儲能電池施以重稅，特朗普上任后則有可能提早實施。

伍德麥肯茲電力和可再生能源副總裁克里斯·塞普爾 (Chris Seiple)表示，大幅削減稅收抵免疊加特朗普承諾的進口關稅，未來十年可再生能源投資可能減少高達3500億美元，這可能會對整個行業產生毀滅性打擊。而在2024年第三季度，根據Rhodium Group 和麻省理工學院最新數據，美國清潔投資剛剛達到710 億美元的創紀錄新高。

圖說：美國清潔能源和交通運輸投資 來源：Rhodium Group

03--新能源行業已經開始“自救”

為了拯救公司，不少新能源行業高管試圖在新政府正式上任前完成項目投資。許多公司在新年前加快了設備訂購和項目推進，以保障已有的稅收優惠政策。

Bracewell稅收政策負責人 Tim Urban表示，這些行動可以證明工程已經開始，這將確保即使項目在稅收制度不那么寬松的情況下完工，仍可享受現有的投資稅收抵免。為開發商提供貸款的 Leyline Renewable Capital 首席執行官埃里克·倫施 (Erik Lensch)也在選舉后收到了大量資金請求，以盡快啟動項目。

這種為了應對特朗普關稅威脅和保障已有稅收優惠的策略在鋰離子電池上尤為明顯。由于企業競相在政府取消稅收優惠之前發貨，中國對美國的鋰離子電池出口在11月飆升至創紀錄水平。

據海關總署數據，11月我國出口鋰離子蓄電池3.64億個，同比增長24.8%，出口金額57.97億美元，同比增長4.8%；其中運往美國的鋰離子電池出貨量同比增長 27%，達到 19 億美元。整體來看，美國仍是我國鋰離子電池第一大出口市場，2024年1-11月出口美國金額為134.03億美元，同比增長8.7%，占我國鋰離子出口總額的24.3%。

圖說：中國對美電池出口額躍升至創紀錄的 19 億美元 來源：彭博社

除了瘋狂囤貨、加速開工，部分新能源行業高管則寄希望于共和黨內部。他們正在聯系即將上任的內閣成員，尋找過渡團隊的友好成員，并積極拜訪共和黨國會議員。

據《華爾街日報》報道，知情人士稱，行業高管們于12月假期前夕前往位于華盛頓的國會，與共和黨議員會面，以調整行業宣傳策略。可再生能源公司不再吹捧項目“清潔且經濟實惠”，而是強調其項目“滿足能源需求”的能力。許多業內人士希望，美國日益增長的電力需求（為人工智能數據中心等設備供電）能夠占據上風。

一些高管表示，他們把希望寄托在即將擔任國家能源委員會主席的北達科他州州長道格·伯格姆身上。伯格姆在治理北達科他州時，雖然支持煤炭和石油產業，但也積極推動風能發展，2023年該州的風能發電占比達36%，成為北達科他州第二大電力來源。因此，他們謹慎樂觀地認為伯格姆可能會對可再生能源采取務實的態度。

圖說：北達科他州州長道格·伯格姆 來源：Getty Images

與此同時，特朗普提名的能源部長賴特也被視為可以爭取的候選人。賴特的自由能源公司 (Liberty Energy) 曾投資了從事核能和地熱項目的綠色能源初創公司。

“現在一切都取決于需求，”清潔能源發電開發商 Invenergy 總裁兼聯合創始人吉姆·墨菲（Jim Murphy）表示。“如果你看看預測，就會發現我們需要盡快滿足這種需求。”

現實中，由于發電量跟不上人工智能不斷增長的需求，北美電網正在面臨“嚴重的可靠性挑戰”。近日，美國電力監管機構北美電力可靠性協會(NERC)就警告稱，隨著人工智能電力需求激增和火電廠退役，未來 10 年北美一半以上地區面臨能源短缺的風險。

“過去幾十年來，每個人都以這樣的視角看待能源政策：共和黨支持化石燃料；民主黨支持清潔能源和氣候政策，”曾在特朗普第一屆政府期間擔任聯邦能源管理委員會主席的尼爾·查特吉 (Neil Chatterjee) 表示。“我認為我們即將進入新的篇章。”

查特吉表示，共和黨人對核能和其他清潔能源的態度已不像以前那么明確。查特吉告訴 CNN：“右翼政界人士認識到，我們不可能僅靠化石燃料來滿足激增的電力需求。”

參考資料：

[1]https://www.wsj.com/business/energy-oil/green-energy-firms-pitch-to-trump-youre-going-to-need-a-lot-of-power-77b74754

[2]https://www.npr.org/2024/12/09/nx-s1-5220305/trump-energy-policy-oil-renewables

[3]https://www.energymonitor.ai/sponsored/trump-2025-what-does-the-future-hold-for-renewable-energy/

[4]https://www.cnn.com/2024/12/21/climate/trump-energy-oil-gas-nuclear-wind-solar/index.html

[5]https://www.nytimes.com/2024/12/25/business/energy-environment/trump-clean-energy-finance.html

[6]https://rhg.com/research/clean-investment-monitor-q3-2024-update/

[7]https://www.bnnbloomberg.ca/investing/commodities/2024/12/20/chinas-battery-exports-to-us-jump-to-a-record-19-billion/

[8]https://www.argusmedia.com/en/news-and-insights/latest-market-news/2643326-viewpoint-trump-macro-issues-ahead-for-us-renewables

[9]https://cn.nikkei.com/politicsaeconomy/investtrade/57348-2024-11-26-09-14-58.html

[10]https://wallstreetcn.com/articles/3738211

[11]https://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/ggscyd/2024-12-25/doc-ineasfmq7482888.shtml

[12]https://www.reuters.com/business/energy/half-us-high-risk-power-shortfall-next-decade-regulator-says-2024-12-17/

[13]20250102-財通證券-“特朗普經濟學”系列之能源新政：能源霸權，夢想如何實現？

[14]20241203-招商期貨-特朗普重返白宮_對美國能源與氣候政策的潛在轉變分析

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