黃陳宏先生接手的，是一個虧損不斷擴大、毛利率屢創新低、股價續刷新低、裁員消息頻出的用友網絡。這樣一個”千瘡百孔“的爛攤子，”外來的救兵“黃陳宏能玩得轉嗎？

文｜韓 湘

“黃上陳下”。

2025年1月2日，用友網絡科技股份有限公司（下稱“用友網絡”）一紙公告，宣布了總裁變更的消息。總裁陳強兵因工作調整原因辭去總裁職務，由黃陳宏先生接任。

如今，黃陳宏先生就任用友網絡總裁，已經過去整整一周的時間，坊間并未釋放出更多新總裁到任后的相關戰略布局。作為“搬來的救兵”，黃陳宏先生擁有光鮮的履歷和背景，曾任施耐德電氣全球高級副總裁、戴爾科技集團大中華區董事長兼總裁、SAP大中華區總裁。

不過，黃陳宏先生從陳強兵手里接過來的，是一個虧損不斷擴大、毛利率屢創新低、股價刷新低、裁員消息頻出的用友網絡。

這樣一個“千瘡百孔”的爛攤子，“外來的救兵”黃陳宏先生能玩得轉嗎？

“高亮”的黃陳宏

全球領先的企業管理軟件解決方案提供商SAP，在近日宣布一系列重大調整時，作為SAP大中華區的總裁黃陳宏先生，做出了離職決定。

就在坊間都在猜測其下家時，用友網絡在2025年元旦假期次日就官宣了黃陳宏先生加盟的消息。

公開資料顯示，黃陳宏先生于2021年7月底加盟SAP，任職期間不僅推動了其云業務的強勁增長，也展現出了數字化轉型、技術創新方面的操盤能力。在SAP之前，黃陳宏先生曾擔任戴爾科技集團大中華區總裁、施耐德電氣旗下美國電力轉換公司大中華區總裁、美國泰樂通訊公司中國區總裁、北電網絡公司中國區運營商總裁等職。

作為擁有復旦大學學士和碩士、美國德州農工大學電子工程博士學位的黃陳宏先生，多年工作經歷幫其在云計算和人工智能解決方案領域豐富的工作經驗。

在用友網絡官網上，赫然寫著“成為全球前三的企業軟件與智能服務提供商”的目標。黃陳宏先生的走馬上任，不知能否幫助用友網絡距離目標更近一些？

未來一團迷霧。但從歷史經驗來看，外企高管適應國內企業文化頗有難度。前車之鑒就是金蝶國際誠邀加盟的IBM全球企業咨詢服務部主管合伙人馮國華。

馮國華是2011年1月加盟金蝶國際出任總裁，并兼任金蝶軟件CEO的。同年3月的董事會上，馮國華成為金蝶國際執行董事。馮國華也有光鮮亮麗的履歷和背景，其畢業于中國科技大學，拿到了哈佛商學院的高級管理課程證書，在加盟金蝶國際之前，其在西門子、普華永道、IBM等全球知名企業任職。

出人意料的是，簽了五年合同的馮國華在加盟金蝶國際一年后，就辭去了所有職位。金蝶國際在一紙公告里將馮國華的離職原因描述為“家庭與個人原因”，但外界卻認為，外企的管理經驗可能并不適用于本土企業。馮國華最終吃了癟。

至于黃陳宏先生能否適應用友，能否改變用友，能否幫助用友實現全球前三的目標，尚待時間檢驗。

“千瘡百孔”的用友網絡

在開年伊始就更換總裁，足以看出用友網絡為了應對當下變化的市場環境，以及內部經營壓力所作出的戰略調整和轉型需求之迫切。而黃陳宏先生，從陳強兵手里接過來的，是一個“千瘡百孔”的用友網絡。

從2024年前三季度看，用友網絡實現營收57.38億元，同比微增0.53%。不過單看第三季度，用友網絡僅實現了19.33億元的營業收入，同比大降17.3%，盡顯疲態。基于前三季度的拉垮表現，用友網絡整個2024年全年的營收情況，將面臨更為嚴峻的挑戰。

從凈利潤來看，用友網絡前三季度歸母凈虧損高達14.55億元，相較上年同期的10.3億元擴大了41.24%。

與此同時，用友網絡的經營活動現金流凈額也出現了進一步惡化的情況。和2023年前三季度的-18.82億元相比，2024年前三季度達到-20.46億元。

第三季度，用友網絡現金及現金等價物又減少了5.6億元，降到了36.1億元。就算是把理財產品算進去，總現金及現金等價物也只有48億元。作為對比，用友網絡短期的借款有39.2億元，長期借款有16.7億元，有息負債更是高達56億元。算下來，用友網絡的凈現金狀況已經為負。加之已經為負的經營性現金流，用友網絡未來的償債壓力非常大。

再者，伴隨用友網絡的戰略轉型和產品升級，研發投入和營銷投入出現了明顯攀升。整個2023年，用友網絡研發投入21.0億元，同比增長20.1%；銷售費用為27.43億元，也大增了22.7%左右。2024年前三季度，用友網絡也投入了15.63億元的研發投入，銷售費用也高達17.68億元。

不過，大肆投入并未在短期內見效，反倒是加劇了用友網絡的虧損。如此局面下，用友網絡不得不“降本增效”。第三季度，用友網絡員工數量降至21371人，單季度少了1287人。如果以2023年底的24949人計算，2024年前三季度用友網絡優化了3578人。

“降本增效”的大棒一揮，成本是控制了，但也帶來了新的問題，如高達1.4億元的裁員支出，算下來人均裁員成本超過了10萬元。這是妥妥的“舊疾未愈，又添新傷”啊。

資本市場上看，用友網絡的股價自2021年初創出51.82元/股（不復權）的新高后，一直處于震蕩走跌的行情中，2024年8月底更是跌至近年來新低的8.03元/股，跌幅高達84.5%。持股多年的“牛散”葛衛東，也被曝栽在了用友網絡身上。當年，用友網絡市值一度接近2000億元，成為“云茅”。截至2025年1月8日收盤，用友網絡市值僅為337.3億元。

就是這樣一個“千瘡百孔”的爛攤子，黃陳宏先生毅然從陳強兵手中接了過來，勇氣著實可嘉。但長遠來看，黃陳宏先生還得拿出一份“含金量”更高的業績來說服市場。