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【文眼】與安踏比起來，李寧似乎更需要“中國奧委會官方合作伙伴”這個身份，畢竟前者整體業績向好，而李寧卻處于不被看好的困境之中。

作者丨張賓

圖片丨來自網絡

靴子最終還是落地了。

北京時間1月15日，上海聯合產權交易所正式發布公告，宣布李寧獲得2025-2028年中國體育代表團體育服裝合作企業征集項目。李寧官方社媒跟進發布喜訊，并配上了經典的口號——“相信，一切皆有可能！”

至此，安踏與中國奧委會16年的合作暫時告一段落。這也意味著2026年的冬奧會、亞運會以及2028年洛杉磯奧運會，中國體育代表團的領獎服將由安踏變更為李寧。不過值得一提的是，即將在哈爾濱舉行的亞冬會，中國代表團的運動員仍將身穿安踏的領獎服登上領獎臺。這是因為2021年亞冬會流產，中國奧委會給安踏彌補的一項權益。

根據“懶熊體育”此前的報道，李寧拿下這一合作權益的總價格約為8億元，比上一個周期有了不小的增長。

茲事體大，令業界大為震驚。安踏與中國奧委會多年深度捆綁，形成了極佳的品牌效應。研究機構蓋普索的調查顯示，單單借助里約奧運會的傳播，安踏品牌知名度就提升了17%。在合作期間，安踏還于2021年注冊了“安踏冠軍”商標，并推出了“安踏冠軍”系列。

安踏與中國奧委會的合作融洽，且“安踏冠軍”系列尤為需要中國奧委會官方合作伙伴這一背書。在這一背景下，雙方合作的戛然而止令人錯愕。

與安踏比起來，李寧似乎更需要“中國奧委會官方合作伙伴”這個身份，畢竟前者整體業績向好，而李寧卻處于不被看好的困境之中。

1月8日，安踏公布了2024年第四季度以及全年的營運情況。安踏的行情被看好，當日更是領漲港股體育用品概念股。

FILA走出了之前的瓶頸期，證明自己依舊是安踏可以信賴的“現金奶牛”。尤其是在第四季度，FILA回暖明顯。其他品牌同樣表現搶眼，安踏整個第四季度保持穩健增長。

2024年全年，安踏品牌產品零售金額同比錄得高單位數正增長；FILA品牌產品零售金額同比錄得中單位數正增長；所有其他品牌產品零售金額同比錄得40-45%的正增長。各大機構普遍看好安踏在2025年將會延續強勁勢頭。

相比之下，李寧在外界的預期中明顯低迷。麥格理發表報告，預期李寧去年下半年收入及凈利潤按年基本持平，另由于減值損失較低及嚴控費用，經營費用率下降，抵消了毛利率按年收縮的影響；去年第四季的零售銷售相信可在低基數下持續改善。該行預期李寧去年收入按年增長1%，凈利潤率10.8%。

關于李寧去年的凈利潤，麥格理將預測上調6%，但將今明兩年的預測下調3%及4%，主要由于下調對其收入預測。

李寧最近一系列舉動，主要是為了應對本土市場競爭加劇、業績增長放緩的困境。去年10月22日，李寧發布公告稱，通過間接全資附屬公司LN Co與Founder Co、HongShan Venture、HongShan Motivation成立合資公司，以在中國內地以外地區獨家開發及經營品牌業務（包括銷售李寧品牌產品）。此舉也是希望通過進軍海外市場提振業績和信心。

安踏目前總市值2209.17億港元，而李寧總市值為391.86億港幣，雙方差距明顯。與安踏的高歌猛進相比，李寧過去幾年明顯承壓。幾年前，李寧依靠國潮風，以及“中國李寧”這一子品牌的流行一度回暖明顯，但是最近幾年有所回落。

這里面很重要的一個原因就是“國潮”沒有那么流行了。拱手讓出專業賽道是耐克衰落的重要誘因，這也引發了耐克前任CEO約翰-多納霍的黯然下課。李寧借助“國潮”風向高端品牌邁進，也在一定程度上主動放棄了部分專業化陣地。“國潮”只是一個虛幻的流行概念，當“國潮”這股風刮過，李寧很快就感受到了明顯的寒意。何況，“中國李寧”和“LI-NING 1990”的定價偏高，讓很多消費者望而卻步。

此外，李寧的“單品牌、多品類、多渠道”的戰略方針，核心在于拓展人群向上攀升，在運動品牌競爭明顯加劇的當下，這是一條更加艱險之路。

在籃球、跑步、健身等專業領域方面，李寧的表現可圈可點，但是競爭格局正在悄然發生著改變。競品們都在猛砸資源。以籃球為例，安踏簽約了歐文，361°簽下了約基奇。歐文和約基奇都是NBA最頂級的明星，安踏和361°也都是沖著簽名鞋而來，相比來說，李寧的王牌依舊是韋德、巴特勒，最新的舉動是簽下了多名CBA球星。與競品比起來，李寧的動作幅度相對更小。

其他問題，諸如DTC（直接面向消費者）轉變過慢，海外擴張受阻等，使李寧無法像老對手安踏那樣在過去幾年迎來爆發式增長。

以更高的籌碼從老對手手中搶走中國奧委會官方贊助商的身份，李寧在一定程度上對安踏形成了直接打擊。

過去幾年，愛國主義熱忱高漲，體育明星受追捧程度節節攀升，鄭欽文、潘展樂、王楚欽、孫穎莎等人都成為了國民偶像，影響力堪比娛樂圈的流量明星。受此影響，李寧為中國代表團打造的領獎服系列極有可能風靡一時，安踏早已做出過表率。

以此為契機，李寧也能夠為“中國李寧”注入新的靈魂，使漸趨落寞的這個子品牌煥發新生。它也可以名正言順打造國旗款系列產品，對“安踏冠軍”系列形成正面打擊。

只要李寧不是以匪夷所思的高價從安踏手中搶走了中國奧委會官方贊助商的身份，這筆買賣對他們來說穩賺不賠。

不過，對于李寧來說，也未必就能高枕無憂。它同樣面臨著多重壓力：其一，安踏與中國奧委會合作多年，在公眾認知層面刻下了深深的烙印，如何迅速扭轉公眾認知考驗著李寧的公關能力；其二，安踏為中國代表團打造的“龍服”系列，無論是從產品本身，還是從品牌形象方面都口碑頗佳，李寧為中國代表團新打造的領獎服能否超越前者，考驗李寧的設計和研發能力；其三，安踏依舊是多支中國代表隊的贊助商，繼續對李寧形成包圍之勢，這有可能會弱化李寧中國奧委會官方贊助商的身份，李寧同樣需要想辦法破局。

無論如何，這一消息利好李寧，對安踏勢必帶來打擊。但是商場如戰場，勝負難料，一城一池的得失未必左右終局。對于吃瓜群眾來說，接下來一定有好戲看了，讓我們繼續欣賞李寧和安踏聯袂奉上的這場貼身肉搏戰吧。（完）