【行情分析解讀】2025.1.21

截至午間收盤，從整體看三大指數開盤集體高開，隨后呈探底回升的走勢，兩市個股跌多漲少，全市場超3400只個股下跌，半日成交額7882億，較上個交易日放量125億。

從技術面的角度看，如果當前處于一個反彈周期的話，那么根據過往的經驗和數據模型預測，這個反彈可能已經接近其自然極限，換句話說，短期內我們或許會看到市場再度向下調整，但是這種調整不應被視為負面信號，而是為那些有耐心的投資者提供了一個潛在的買入機會。

考慮到即將到來的重要節日以及隨后兩會期間可能出臺的政策變化，節后市場可能會迎來一輪新的增長動力，當然股市的魅力在于它的不可預測性，任何事情都有可能發生。例如，市場上也存在直接突破現有阻力位的可能性，如果真的出現這樣的情況，隨著成交量的放大，市場信心增強，這將開啟一段新的上升通道。在這種情形下，當指數穩固越過3300點之后，投資者可以考慮在回調時入場。

現階段，我認為比較明智的做法是采取觀望態度，同時保持一定的倉位以應對市場可能出現的變化，接下來的一周對于判斷市場走向至關重要，如果市場開始下行，3100點附近可能是較好的低吸位置；而如果市場選擇向上突破，并伴隨著成交量的有效放大，那就可以等待市場穩定在新高點之上再做進一步的動作。

·從板塊上看，航空機場、通信設備、智能穿戴板塊今日領漲；光伏設備、啤酒、非白酒板塊今日領跌。

·從資金上看，智能家居、5G、房地產主力凈流入；華為、計算機、電力設備主力凈流出。

·從指數上看，地產等權、智能家居、800地產日漲幅居前；中證煤炭、煤炭等權、光伏產業日漲幅居后。

【技術面】

我們以上證綜合指數為例：

·周線圖（每周更）：5周均線死叉10周均線；MACD指標死叉，綠柱擴大，指標線運行于0軸下方運行；KDJ指標死叉向下收斂，J值探底拐頭；BOLL通道開口擴散，股指在中軌附近運行。

·分析：中期看指數跌破了250周均線這條強支撐，不過下方還有支撐均線，比如20周均線、30周均線等，所以繼續大幅連續下跌概率不大，但是指數反彈壓力也是同樣大，上方的250周均線也將變成指數反彈的壓力線，更上方還有5周和10周的壓力均線。

·日線圖（每日更）：5日均線金叉10日均線；MACD指標金叉，紅柱擴大，指標線在0軸下方運行；KDJ指標金叉向上擴散，J值探頂；BOLL通道開口擴大，股指在中軌附近運行。

·分析：短期看指數雖然震蕩走高，但是在3250－3300點附近的壓力還是比較大的，越接近這個區間越應該注意風險。

【基本面&消息面】

·IDC數據顯示，2024年第四季度，中國折疊屏手機出貨量達到250萬臺，在連續9個季度的高速增長之后，首次同比下降9.6%。（消費電子）

·農業農村部表示將繼續把糧油作物大面積單產提升作為“三農”工作的重要任務。（農業）

·2025年C919產能將達50架，預計出廠30架。（航空）

【估值面】

·上證指數：市盈率14.16，正常估值；

·深證成指：市盈率24.23，偏低估值；

·創業板指：市盈率32.08，偏低估值；

·科創50：市盈率83.87，偏高估值；

·滬深300：市盈率12.50，正常估值；

·上證50：市盈率10.81，正常估值；

·中證500：市盈率26.99，正常估值。

【板塊分析】

·房地產：考慮到經濟結構的轉型，中國家庭和企業的財務狀況確實經歷了顯著的變化，過去中國以高儲蓄率聞名，而今，隨著消費模式的轉變，負債水平也在上升，這種轉變對房地產市場有著復雜的影響。

從投資角度來看，適度的借貸行為可以刺激經濟增長，尤其是在住房貸款和商業地產開發方面，這些活動不僅促進了貨幣流通，也帶動了相關產業的發展，例如建筑、裝修以及家電等，但是值得注意的是，近期資金流向顯示出一種不尋常的趨勢，即大量資本突然轉向了房地產行業，這可能與國家推動科技創新的方向有所偏離。

對于普通投資者而言，面對這樣的市場動態，我們需要保持清醒，雖然短期內房地產市場的活躍度可能會帶來一些投資機會，但從長遠來看，政策導向和技術革新才是決定未來經濟發展的重要因素。因此在考慮是否涉足房地產投資時，應該謹慎評估自身的風險承受能力和市場長期走勢。

另外，高層一直在努力調控房地產市場，避免形成泡沫，這意味著任何非理性的價格增長都可能是暫時現象，并且會受到更嚴格的監管措施影響。所以，當看到市場上出現類似今天的強勁反彈時，我們應該更加理性地思考其背后的原因，而不是盲目跟風。

【策略分享】

·今日上車：無。

·今日下車：無。

·準備上車：無。

·準備下車：無。

聲明：文章內容為作者個人主觀交易思路的記錄和自我留存，分析涉及的指數及基金，不構成任何投資及應用建議。