從節前到節后，盡管只是短短幾天，整個市場的情緒和氛圍仿佛都不同了。

宇樹機器人登上2025年央視春晚舞臺，扭起了賽博秧歌，吸引全球目光；

Deepseek在假期火熱出圈，英偉達市值一夜蒸發6000億美元；

春節檔票房創史上最強，哪吒2進入全球影史票房榜前40；

外資排隊唱多中國，外資流入港股及A股科技龍頭：

1、高盛：樂觀預期下 MSCI中國指數今年將飆升28%！

2、德銀唱多：中國股票的估值折價將會消失 A股和港股中期超過此前高點。

3、貝萊德：看好中國股票和利率債 對未來12~36個月中期中國市場保持樂觀

4、美銀：美股的全球主導地位正在減弱 建議做多中國股票。

對于諸多機構資金，尤其是因為“不信政策“”熊市思維“，早早丟了倉位、錯過924行情的機構而言，擺在面前的問題變成了：

“當期待中的東升西落真的發生，是否把握住了難得的春季躁動？”

對于諸多外資資金，尤其是因為“奉行ABC戰略”“政策很難超預期”而長期低配CN資產、錯過deepseek時刻的外資而言，擺在面前的問題變成了：

“怎么辦？這一次武松（DeepSeek）在東大那邊？”

看中美利差，1月13日作為美債收益率4.80%、美元指數110的高點，可以成為一個轉折。

彼時恰逢特朗普上任前夕，市場對于特朗普2.0的政策不確定擔憂、1月15日1月核心CPI數據和12月零售數據的不及預期、美國政府財政赤字的壓力、貝森特的333計劃等，都助推了這一輪美債利率的下行。

有了兩國貨幣的東升西落，后面的敘事顯得更加順理成章。

看產業趨勢，deepseek引發的AI產業升級，重新書寫了中國科技資產的估值故事。

曾經我們說只要算力足夠強，算法不重要；2024年1月，Ilya向全世界宣布：全球AI數據耗盡，預訓練結束；Deepseek通過優化算法架構，顯著提升算力利用效率，打破了算力至上的傳統認知，英偉達等算力巨頭出現了估值裂痕。

如果錯過了924的政策大禮包，如果場外資金還在等回調，如果紅利的血包還很厚。面對中美利差縮小、AI產業驅動、中國資產重估這些誘人的邏輯，機構資金的924行情，是不是可以看高一線？

收盤，常腦斯看著AI+概念翻飛起舞，1月13日至今漲幅10.72%的恒生醫藥ETF（恒生醫藥ETF 159892），喃喃自語：

“如果deepseek連醫藥都帶得動...它做什么都會成功的...”