最近讓我有些哭笑不得，跟幾個粉絲聊港險，

幾乎每個人都會問：香港保險的收益，保證不？

而我只能如實回答：

• 保證收益0.5%-1%；

• 非保證收益5%-6%；

• 保證+非保證，合計預期收益7%+。

有的人一聽到“非保證收益”這么高，就在心里琢磨，不保證以后豈不是拿不到錢？

按照上述邏輯：非保證=沒有

而事實上卻是：非保證=彈性

先思考一個問題：

什么樣的人會輕易做承諾？

答案是那些從來就沒認真想要履行承諾的人。

比如渣男。

戀愛期間甜言蜜語，山盟海誓信手拈來，轉(zhuǎn)過頭來卻對承諾閉口不談，壓根就沒打算對自己說的話負責任。

再比如騙子，

某公司承諾，只要購買旗下某款理財產(chǎn)品，就給付7%的保證利息，

但心動的你忘記了，產(chǎn)品可能暴雷，公司可能倒閉，

結(jié)果就是，坑了本金，沒了收益。

比如盛大金禧，承諾16%年化收益，最后卷走200億血汗錢高調(diào)跑路。

當年的P2P，滋生了無數(shù)承諾高收益的金融機構(gòu)，最終大面積暴雷，

所以，保證收益的產(chǎn)品不一定是好產(chǎn)品，不保證的產(chǎn)品，未必就差。

……

首先，想要達成4%的保證收益，

只有一條路可以走，那就是投資收益率較為確定的資產(chǎn)。

但問題在于，以前許下的承諾，怕的是未來投資環(huán)境出現(xiàn)變化，

比如資產(chǎn)之錨的10年期國債利率也下跌到了1.65%，創(chuàng)下歷史新低。

這就可能導致保險公司在經(jīng)濟好時許下的保證收益，遇到經(jīng)濟下行期，出現(xiàn)大范圍的利差損，到那時，保險公司破產(chǎn)，即便是監(jiān)管想要兜底都會變得困難。

而最壞的結(jié)果就是，監(jiān)管要求改變保險條款，打破剛兌，

以上還尚屬國家監(jiān)管的機構(gòu)，更別說那些缺乏監(jiān)管的平臺。

……

那么另一種情況：保證收益1%，5%-6%預期收益，

如前面所言，高保證收益其實是一個難以持續(xù)的游戲，

因此，海外較為成熟的保險公司，基本都不會推出長期高保證收益的產(chǎn)品，而香港保險公司亦是如此，

這就在很大程度上解放了香港保險公司的投資能力，保險公司可以根據(jù)市場情況，投資最適合長期投資目標的標的，而不是低收益但無風險的債券。

香港保監(jiān)局還要求，所有生效期內(nèi)的保單都要公布每年的分紅實現(xiàn)率，

官網(wǎng)上，香港保險公司的分紅能力一覽無余，迫使保險公司積極投資，相互競爭，力爭兌現(xiàn)計劃書里的分紅，

那些歷史表現(xiàn)持續(xù)糟糕，投資能力不強的公司，就會逐漸被市場拋棄，

但我們會驚訝的發(fā)現(xiàn)，雖然短期分紅可能會有波動，但由于沒有立下那夸張的保證收益，因此最終也讓大部分老牌香港保險公司生存了一兩百年屹立不倒，

它們也通過后期積極的調(diào)整投資策略，又重新殺了回來。

這，或許才是能讓香港保險公司長久生存的良好業(yè)態(tài)吧。

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