「核心提示」
2025年上半年新勢力們競爭激烈，性價比與智能化成為制勝關鍵，而分化加劇則預示著淘汰賽已然開始。

作者 |陳法善

劉楊

新能源車企上半年銷量陸續出爐，從銷量及目標完成情況來看，幾家歡喜幾家愁。

零跑汽車上半年延續了黑馬的姿態，超過理想汽車，成為銷冠；鴻蒙智行的全系銷量也略超理想，排名第二，不過上半年僅完成全年銷量目標的兩成；曾經的領頭羊理想汽車排名第三，銷量同比增長約8%。

在行業整體增長背景下，新勢力車企呈現出前所未有的分化態勢，可見競爭之激烈。小鵬汽車起死回生，今年上半年還接連推出新車型繼續發力，半年的時間賣掉了2024年一年的總量；小米發布新款車型YU7之后，一小時大定超過28.9萬單，眼下最大的煩惱就是如何交付。

蔚來汽車在上半年交出了一份不錯的成績單，二季度單季交付新車7.2萬臺，環比增長71.2%，不過這份成績單尚未能讓蔚來扭轉乾坤。

性價比與智能化成為制勝關鍵，而分化加劇則預示著淘汰賽已然開始。

1、零跑領跑，問界問路

曾經摸著理想過河的零跑，今年上半年徹底甩開了學習榜樣，連續四個月成為新勢力銷冠，壓理想一頭。

一定程度上可以說，零跑是用“農村包圍城市”的策略，精準卡位年輕家庭與價格敏感人群，完成了從“學徒”到“銷冠”的華麗轉身。

2025年上半年，零跑汽車累計交付22.17萬輛，同比增長超156%。

分月來看，零跑汽車的每月交付量增長都很強勁。

過去這半年，零跑汽車開始在全球范圍內瘋狂鋪店，銷售門店已經從2024年底的800家門店提升至2025年6月的1500家，短短半年的時間新增了700家門店。這個數據遠超理想的506家、小鵬的690家。

得益于終端銷售門店的快速增長，零跑汽車的交付量也在明顯上升。零跑也陸續公布了下一年的新車型情況，比如2026款C16于6月18日煥新上市，全新B01于6月29日啟動預售，為后續銷量增長埋下伏筆。

雖然在產品設計上，零跑一路模仿理想，但是在用戶群體定位上，零跑將門店大規模開進縣級城市，可以說是將市場重心放在更低線城市的年輕家庭，從而避免了與理想的直接競爭，但是車型設計等，依舊卡住了對價格敏感人群的消費需求。

從結果上來看，零跑已經摸到了銷量密碼的門道，那就是做年輕人的性價比生意。一位接近零跑的人士曾向《豹變》透露，未來零跑將更多的產品圍繞著年輕人的特點來開發或服務，不再局限于家庭用車，推出更趨時尚潮流的車型，更個性化和智能化的服務來滿足單身年輕人的需求。

6月18日，零跑汽車宣布累計交付量突破80萬臺，成為新勢力中繼理想汽車后第二家跨過80萬門檻的車企。今年零跑汽車的全年銷量目標為50萬輛，目前完成了44%。不過低價走量，一定程度上對零跑的盈利能力帶來巨大壓力，如何平衡好成本與盈利的關系，零跑還得持續作答。

華為深度賦能的鴻蒙智行，表現分化。問界系列風光無限，但缺乏協同的其他“界字輩”兄弟品牌卻拖累了整體步伐。

目前問界系列還是鴻蒙智行銷量的扛把子，尤其是M8和M9兩款高端SUV車型，撐起銷量大半邊天。

分月來看，2025年6月鴻蒙智行全系交付新車5.27萬輛，而光問界單品牌同月交付了4.47萬輛，占比將近85%。其中問界M8交付2.12萬輛，上市58天累計交付超3萬輛，穩居40萬級SUV銷冠。問界M9交付1.37萬輛，累計交付突破20萬輛，蟬聯50萬以上市場銷冠。

智界旗下的S7和R7車型主攻25萬至35萬元市場，享界主攻30萬至40萬元，實際上與問界存在一定的定位重合，技術賣點上差異化也不明顯。這導致大家不僅要與同行競爭，還有兄弟相爭。而智界、享界因跟華為合作的深度不及問界，且傳統車企保留主導權，產品與華為技術協同不足而導致用戶難以買單。

智界6月僅賣出約3800輛新車，享界6月交付4000多輛，銷量也不及預期。而尊界主攻70萬+的超豪華市場，銷量更難以與問界相比，不僅交付周期長，年銷量目標也僅定了1萬輛。

整體來看，2025年鴻蒙智行的全年目標100萬輛，但是上半年僅完成21%，下半年需要完成月銷13.3萬輛的交付量才能達到目標。

2、理想“讓座”，小米有煩惱

2025年上半年，理想汽車的交付量穩中有進，累計交付20.40萬輛，同比增長不到8%，這個數據在同行的奮力追趕中不算理想。昔日銷冠在2025年上半年交付排行榜上，位列零跑和鴻蒙智行之后。

逐月來看，理想汽車的交付量也在逐月下滑。今年6月交付量為3.63萬輛，同比下降24%，上一年同期的交付量為4.77萬輛；5月的交付量為4.08萬輛。

一直以來，理想汽車的定位是專注于家庭用戶的中高端SUV市場，主力銷量車型的定價在30萬-50萬元區間，高定價讓理想汽車在市場前期避開了競爭激烈的中低端市場，沒有與特斯拉、比亞迪等品牌直接競爭。

不過隨著賴以成功的“家庭豪華SUV”細分市場涌入大量強敵，比如問界M系列、騰勢等，理想僅靠L系列小改款難以維持新鮮感和競爭力。當前的消費環境下，理想平替版零跑甚至小米YU7等競品也一定程度上以性價比吸走部分潛在用戶，導致理想在市場中的競爭力被進一步擠壓。

沒有新車型推出持續為銷量發力的理想，上半年交付量進入瓶頸期。

趕了個晚集的小米汽車，在一年多時間里證明了自己打造爆款的能力，但汽車行業的復雜性遠超手機，產能爬坡、供應鏈管理、質量控制、用戶交付體驗都是嚴峻考驗。

當涉入汽車行業越深，小米汽車需要學習的課題也越多。過去幾個月，小米汽車SU7單款車型交付量雖然仍在高位，但可以看到增速放緩的趨勢。

好在小米第二款車型YU7上市，首款SUV車型18小時鎖單量突破24萬輛，也進一步分擔了小米面臨交付量下滑的壓力。

對于小米來說，眼下仍然受到產能制約。在今年下半年二期工廠投產前，小米SU7和YU7訂單合計超50萬輛，交付周期拉長也影響了用戶的交付體驗。

3、小鵬的“猛藥”與蔚來的“慢火”

作為曾經的難兄難弟，小鵬和蔚來同在去年經歷過至暗時刻。

2024年上半年，小鵬汽車銷量增長乏力，月銷長期停滯在1萬輛左右，深陷掉隊傳言。同樣也在ICU進進出出的蔚來汽車，在銷量不及預期且持續虧損的情況下，也屢次被市場所質疑。

到了2025年上半年一切都發生了改變。尤其是在銷量方面，小鵬與蔚來的表現呈明顯的分化狀態，雙方拿到的銷量成果也反映出兩家車企不同的戰略選擇與市場適應能力。

上半年小鵬汽車累計交付量達19.7萬輛，同比增長279%，超過2024年全年銷量的19萬輛的銷量總和。分車型來看，小鵬的核心增長引擎主要來自三大主力車型，它們貢獻超80%銷量。

MONA M03是小鵬汽車為了走出銷量泥潭推出的平價車型，定價在12萬級，主打的就是性價比之王，單車型連續5個月交付破1.5萬輛，上市8個月累計交付超10萬輛，成為15萬以下市場現象級產品。

之后小鵬一鼓作氣又推出了P7+，主打的是20萬級智能轎跑，從去年11月上市到今年6月累計交付了6.2萬臺，也算是不錯。

小鵬采用最穩妥的性價比策略，MONA M03將標配車型定價至12萬級，該有的智駕都有，一舉成為當下的爆款。為了持續發力，小鵬還延續了極致性價比的定價策略，2025款G6起售價降至17.68萬元。上半年結束后，小鵬全年38萬輛的銷量目標完成了51%。

難兄難弟蔚來同樣進行了一系列改革，目前從結果來看，不及小鵬的猛藥來得明顯。

今年上半年蔚來交付11.4萬輛，同比增長30.6%。分月來看，6月蔚來公司累計交付新車2.5萬臺，同比增長17.5%。其中，蔚來品牌交付新車1.5萬臺，樂道品牌交付新車6400臺，螢火蟲品牌交付新車不到4000臺。

經歷了組織架構改革和優化的蔚來，在銷量以及經營狀況上有所改善，整體勢頭向上。比如技術上的降本，將給蔚來緩解一部分的成本壓力。目前蔚來自研5nm芯片“神璣NX9031”量產上車，單車成本降1萬元，可以幫助蔚來有效地改善毛利率。

樂道的訂單呈現穩步反彈的態勢，不過在當前激烈的市場競爭下，蔚來仍面臨較大壓力。

2025年蔚來的銷量目標完成44.4萬輛，完成率26%，按此推算，下半年蔚來需要實現月均5.4萬輛才能達成。

蔚來汽車創始人李斌曾在公開演講中多次提及，蔚來計劃在2025年第四季度實現盈利。樂道L90將在8月正式上市。如果蔚來想要像小鵬一樣實現快速扭轉，可能需要在樂道L90等新品上打出“價格誠意牌”，并優化子品牌。

新能源汽車競爭的市場格局遠未定型，技術迭代（如更高階智駕）、價格戰、產能競賽將持續上演。上半場的贏家未必能笑到最后，但掉隊者面臨的生存壓力將空前巨大。新能源汽車的下半場，淘汰賽的哨聲已經吹響。