今日聚焦

在點了點剎車后，昨天的市場繼續溫和上行，全天成交額1.68萬億，依然維持在1.5萬億的強勢中樞之上。

節后回來的行情，和此前最大的區別在于，每當行情走到一個相對的平衡點時，總會有大公司站出來帶領攻關，而之前的弱市行情則剛好相反，一到關鍵時刻就有大公司出幺蛾子，甚至一篇空穴來風的小作文都能直接帶崩一個板塊，本質還是情緒的脆弱。

可現如今不同了，寫作文的筆都變成了紅色的。。比如萬科，作為昨天帶領市場沖鋒的大哥之一，誘發因素便是外圍的傳聞，因為未經證實，所以目前也可以理解成是小作文。大意就是說公司有機會迎來500億的注資，以緩解債務壓力。

根據之前的預報看，萬科24年的凈虧損約450億元，同時今年還有300多億的債務即將到期，壓力還是蠻大的。前幾天公司公布了一筆來自大股東深圳地鐵的28億貸款，從數目上看，頗有隔靴搔癢的感覺。

我昨天讓DS幫我測算了下公司的債務情況，大家感受下數字，再體會下這令人窒息的利率，就知道為啥幾十個億無法解決問題，必須上百億才能解渴了。。這組數據是截止23年末，和現在會有一定出入，但大概體量上應該是差不多的。

地產是穩經濟的關鍵，若想復蘇之路走的少些坎坷，穩住地產是很關鍵的，尤其是有風向標屬性的龍頭企業。而經濟基本面，是當前內外資，尤其是long only這些大錢非常關注的，所以某種程度上說，地產穩，股市上漲的地基才會更牢固。

昨天的另一個帶頭大哥是阿里巴巴，作為恒科中常年拉后腿的"壓艙石"，最近在AI的賦能下終于鮮活了起來，而這也是阿里近些年梭哈AI同時在其他低效方向積極做減法的回報。

相比之下，京東最近宣布搞外賣了，又和美團卷到了一起，結果也是哥倆一起跌。。現在資本市場都YY上機器人送餐，相當于是星球大戰了，但東哥這邊還在搞斯巴達肉搏戰呢。。

說回阿里，最近傳出和蘋果國行手機合作AI的事宜，算是得到了技術層面的認可。之所以沒和之前曖昧的百度以及最近風頭正盛的DS合作，主因是前者技術水平差一點，后者體量和規模差一點，而阿里和蘋果之前在云業務方面就已經有合作，駕輕就熟了。

對于阿里來說，這是一次很好的重估機會，其在恒科中的角色也大有機會從之前的累贅華麗轉身為領頭羊，不論從微觀公司角度，還是宏觀的市場角度，這個意義都不小。

瑞銀最新報告顯示，DS推動的中國股市上漲之路可能還未走完一半，因為良好的流動性和較低的利率可能會給科技股帶來價值重估的機會。根據4G、5G和云計算時代的經驗，漲勢通常會持續1-2年，科技股將為滬深300和恒生中國企業指數貢獻12%-20%的漲幅。

不得不說，現在外資對AI帶給中國股市的賦能是很樂觀的，至少嘴上是這樣的。。不過從昨天韋爾股份這種老科技龍頭的放量漲停來看，他們的身體，或許也已經在悄然行動了。

定投發車：今天周四，點睛定投計劃正常發車，標準依然是保持1倍，目前這個位置暫時不會加碼，我們也會根據盤面的情況去考量是否做進一步的部分止盈，這塊也同步關注下。再提醒下，現在每期可能都會涉及止盈，建議小伙伴盡量開通自動跟車，以防遺漏。

具體的發車細節可以關注下午的發車信號和對應的邏輯，想要跟車或者關注組合的朋友，可以識別下圖二維碼蒞臨指導工作。

1、 美國1月CPI同比增長3%，高于預估的2.9%。 通Z又起來了，數據出爐后， 交易員將下次美聯儲降息時間從9月調整至12月，并預計將減少政策寬松力度。 隨后美股三大指數期貨均跌超1%，A50短線也有小幅跳水。

值得一提的是，就在數據發布前老特社媒發文，表示利率應該降低，且應與即將到來的關S齊頭并進。大寫的尷尬，以目前的狀況確實很難降下去，不過既然他有執拗的意愿，估計還會有更多戲碼，這事目前很難下定論，且看吧。。

2、深圳"住房公積金新政"正在報審。深圳公積金貸款提額是在去年11月提出來的，放風出來估摸很快就會落地了。深圳之外，還有很多地方去年扎堆推出了類似的政策，眼看著兩會就來了，估計這些政策也會陸續落地。

3、昨天盤后又有多家上市公司披露與DeepSeek相關的事項，部分公司表示正與DS融合，也有連板的上市公司提示風險，撇清和DS的關聯。當下DS情緒炒作高昂，這類提示更多被視而不見，這塊咱們要留個心眼，特別是后排邏輯脆弱的標的，畢竟其具備漲得少且跌得多的特殊體質。。

4、伯克希爾增持了約3570萬美元的西方石油公司股票，持股比例高達28.3%。老巴持續加倉石油，對傳統能源情有獨鐘。這時高盛卻站出來唱反調，將西方石油評級從中性下調至賣出。。神仙打架，后面可以看看熱鬧。。

公司觀察

數據來源：choice

【公司調研】

數據來源：choice

盤前必讀

【隔夜數據】

數據來源：iFinD

【新債上市】

數據來源：iFinD

【限售解禁】

今天山水比德有大額可售解禁。

數據來源：iFinD

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