慕尼黑安全會議標志著歐洲安全政策將進入新的歷史階段。歐洲的政治重點已經發生了變化。

德國頗有影響力的新聞人Gabor Steingart發表了一篇文章，闡述其對歐洲方向的個人見解。

早在德國新政府由民選產生之前，經濟、政治和軍事精英階層就已經形成了新的共識。慕尼黑安全會議將在美國副總統萬斯和國務卿盧比奧的參與影響下討論并開啟新的共識：安全第一。

未來幾年，歐洲的政治議程優先事項將重新調整，生態轉型將降級讓位于更加擴張的財政政策和加速武裝軍事力量。歐洲的新時代精神不再是綠色，而是橄欖綠。這是歐洲在和平時期還不曾經歷過的。

民事和軍事安全預算正在成為歐洲經濟增長的最重要驅動力。企業和政府可能會大幅增加支出，這將對政府債務水平、投資率、總體經濟增長和股票市場產生影響。

以下是三個最重要的驅動因素：

1. 特朗普倒逼歐洲自強

特朗普/萬斯團隊走馬上任美國政府，歐洲歷史就進入了一個新階段。其實歐洲一直就有關于自治的熱烈討論，現在美國的現實政治使這一轉型迫在眉睫。歐盟委員會前主席José Manuel Barroso在前一天晚上的安全會議上表示：“特朗普改變了游戲規則。”

特朗普的美國優先戰略希望并將迫使北約內的歐洲國家增加國防開支。鑒于二戰戰后歐洲武器生產的顯著下降，短期內美國武器公司的訂單量將會增加。然而從中期來看，建立獨立的歐洲國防工業對投資者來說還是有吸引力的。

普京與特朗普通話表達出讓烏克蘭以妥協換和平的想法，未來烏克蘭的安全極大可能要依賴歐洲維和部隊的保障。歐盟目前擁有約150萬名士兵。為此可能會需要更多人參軍。

2. 歐洲計劃成為生態領軍的計劃落敗

全球二氧化碳排放量持續上升，遺憾的是，減緩這一進程的政治力量明顯減弱。美國退出了減少二氧化碳排放的《巴黎氣候協定》。這意味著全球協議框架中有12.5%的C O2 排放不受約束。而且還有其他國家也不想受到約定準則的約束。

德國經濟和聯盟黨總理競選人在選舉之前就重新確定了他們的優先事項。他們希望允許汽車行業繼續制造內燃機，從制止非法移民到能夠抵御俄羅斯的攻擊，全方位保障歐洲安全 。

歐洲精英階層的新共識也是這一方向。家族企業家，金融業、前高級政治家以及布魯塞爾權威機構的高層代表支持的《慕尼黑宣言》就提出：“對數字和能源基礎設施的控制對于歐洲安全至關重要。為應對全球威脅，國防開支應增加到GDP的3-4%。“

3. 債務限額難以為繼

致力于低政府支出和低債務的監管政策在全球范圍內已經落后。監管政策理論從科學上來說并沒有錯誤，但從目前的強權政治角度來看，是不切實際的。

根據特朗普第一任期及其第二任期的承諾，他是美國公認的“花錢大王”。為此他敦促央行進一步降息，以免耗盡流動性。

歐洲也沒有嚴格遵守現行的歐洲貨幣聯盟條約，債務水平也在增加。法國和意大利的公共債務已經成為經濟發展的主要驅動力。法國公共債務的GDP占比自本世紀初以來就已從 59% 上升至 112%。

德國很快也會如此：鑒于社會福利的承諾，德國增加軍備的資金將無法無法從現有預算中開支。但如果是為了未來的軍事投資就不一樣了。

德國經濟正在緩慢好轉職中，僵硬財政政策也在逐漸松動。德國第二大資產管理公司Dr. Jens Ehrhardt 建議在擴張性的歐洲環境中放棄監管限制，縮小法國和德國之間的債務差距。《慕尼黑宣言》還得出這樣的結論：“應考慮歐盟債券和類似ESM的機制。短期內預算赤字和公共債務的增加或許不可避免，但促進增長的投資將減輕長期影響。”

從俄羅斯侵略襲擊烏克蘭開始，歐洲將走上重新武裝的道路，這也可能是一條通往歐洲自治的道路。前德意志銀行監事會主席Paul Achleitner就不無諷刺地說，歐洲的統一大業要歸功于三個非歐洲人：普京，約翰遜(英)和特朗普。