香港乃是全球極為發(fā)達(dá)、極其開放的保險(xiǎn)市場(chǎng)，依仗著獨(dú)一無(wú)二的優(yōu)勢(shì)，香港化身成了國(guó)內(nèi)外資金往來(lái)、貿(mào)易往來(lái)的中轉(zhuǎn)之所，是國(guó)內(nèi)走向外界、國(guó)外走進(jìn)內(nèi)地的“超級(jí)聯(lián)系人”。身為金融的一個(gè)分支，保險(xiǎn)在香港亦是大綻光芒，香港也變成了內(nèi)地居民配置海外保單的首要選擇之地。

盡人皆知，在香港暢銷的保險(xiǎn)產(chǎn)品擁有一個(gè)無(wú)可比擬的長(zhǎng)處，即帶有分紅，香港的儲(chǔ)蓄分紅險(xiǎn)預(yù)期內(nèi)部收益率能夠達(dá)到 6%-7%之高。

然而，也有不少人在了解之后打了退堂鼓，主要就是因?yàn)?strong>香港分紅儲(chǔ)蓄險(xiǎn)的收益結(jié)構(gòu)是約0.5%左右的保底利率+不確定的分紅收益。

有些人就是覺(jué)得保底太低了，有一種不安全感。今天我們就來(lái)剖析下這個(gè)問(wèn)題。

港險(xiǎn)分紅的構(gòu)成

香港儲(chǔ)蓄分紅險(xiǎn)包括保證部分與非保證部分兩部分，非保證部分將分為周年紅利，復(fù)歸紅利與終期紅利。

周年紅利AD（Annual Dividend）是一種保險(xiǎn)公司每年以現(xiàn)金的方式發(fā)放和支付給持有分紅保單的人的產(chǎn)品。投保人可以根據(jù)保單條款選擇支取保單紅利或者留在保險(xiǎn)公司作為非保證利息持續(xù)滾存的方式。

復(fù)歸紅利RB（Reversionary Bonus）—紅利的面值永久附加于保單的保額上，于被保人身故時(shí)支付。

終期紅利TB（Terminal Bonus）—在保單被終止的情況下，保險(xiǎn)公司會(huì)選擇一次性支付，例如在身故、退保或保單到期時(shí)。保司每公布一次的數(shù)額將進(jìn)行調(diào)整，僅供參考，并根據(jù)最后發(fā)放紅利時(shí)所確定的實(shí)際數(shù)額為準(zhǔn)。

現(xiàn)金分紅，也被稱為美式分紅或現(xiàn)金紅利（Cash Dividend），其起源地是美國(guó)，主要是通過(guò)現(xiàn)金的方式來(lái)分享保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)成果，而發(fā)放的貨幣則是現(xiàn)金；

保額分紅又稱英式分紅，稱為復(fù)歸紅利（Reversionary Bonus），起源于英國(guó)，以保額形式分享保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)成果，派發(fā)的是保額（保障面值）；

這兩種分紅方式非常好理解，就像股市的紅利派發(fā)有派現(xiàn)金和送股票兩種，打工人的年終獎(jiǎng)有現(xiàn)金和期權(quán)兩種，現(xiàn)金（美式）分紅能夠更早拿到確定性的錢，保額（英式）分紅是用時(shí)間換取更高的收益。

非保證的誤區(qū)

在討論“非保證”時(shí)，許多人可能會(huì)感到擔(dān)憂，他們內(nèi)心往往會(huì)認(rèn)為“非保證”意味著不存在，只有在保證書上有才是有保障的。但首先我們需要擺脫這種思維誤區(qū)。

需要明確的是，“非保證”（Non-Guaranteed）并不意味著有或者沒(méi)有的區(qū)別，而是程度上的差異。它不是一個(gè)二元的問(wèn)題，而是一個(gè)“比例”的問(wèn)題。

“非保證”所指的是不確定性，即在未來(lái)，你實(shí)際獲得的錢可能多也可能少于你所演示的數(shù)字。所以，這就是為什么分紅實(shí)現(xiàn)率會(huì)每年披露，就是能讓客戶直觀的感受和了解到非保證部分的達(dá)標(biāo)率有多少。

披露過(guò)往分紅保單紅利實(shí)現(xiàn)率網(wǎng)站：

https://www.ia.org.hk/sc/fulfillment_ratio/list_of_insurer.html（香港保監(jiān)局官網(wǎng))

因此，在嚴(yán)格監(jiān)管下，香港分紅險(xiǎn)的高“預(yù)期分紅”表現(xiàn)出強(qiáng)大的透明度，也使得各家保險(xiǎn)公司更加重視對(duì)非保證紅利的承諾兌現(xiàn)。簡(jiǎn)而言之，保險(xiǎn)公司會(huì)如實(shí)告知你能夠獲得多少分紅，不會(huì)夸大或虛報(bào)，因此大家可以放心。

香港的保險(xiǎn)公司大多具備百年經(jīng)營(yíng)史，更注重信譽(yù)和品牌，不會(huì)為一時(shí)的利益而犧牲長(zhǎng)遠(yuǎn)的盈利。任何夸大或不切實(shí)際的數(shù)字都可能讓它們付出無(wú)法挽回的慘痛代價(jià)。

每一份保險(xiǎn)產(chǎn)品都經(jīng)過(guò)嚴(yán)格、縝密的精算，對(duì)未來(lái)數(shù)十年的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和投資收益情況進(jìn)行仔細(xì)權(quán)衡和預(yù)測(cè)，因此計(jì)劃書中呈現(xiàn)的分紅數(shù)字均真實(shí)可靠。

非保證變保證

得益于優(yōu)越的制度紅利和自身強(qiáng)大的保險(xiǎn)韌性，香港保險(xiǎn)兼顧債券等固收類資產(chǎn)的穩(wěn)定性，和股票等權(quán)益類資產(chǎn)的收益性，構(gòu)建多資產(chǎn)類別的投資組合。分散投資風(fēng)險(xiǎn)，抵消單一資產(chǎn)帶來(lái)的消極影響。

鎖定紅利，資金部署更靈活

穩(wěn)定的高收益帶來(lái)的是更久的封閉期。為了保障財(cái)富延續(xù)性，同時(shí)提供靈活的資金部署，香港保險(xiǎn)在提供高達(dá)6%~7%的復(fù)利收益基礎(chǔ)上，增加多元增值權(quán)益，紅利鎖定功能，可快至保單第5年鎖定保單的復(fù)歸紅利/終期紅利至紅利鎖定賬戶，自由提取，更早落袋為安。

部分產(chǎn)品更有紅利解鎖功能，可以在經(jīng)濟(jì)環(huán)境轉(zhuǎn)優(yōu)時(shí)，將鎖定的紅利解鎖享受更高的潛在收益。

何謂紅利鎖定？

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，紅利鎖定功能就像是給你的儲(chǔ)蓄險(xiǎn)加了一個(gè)“提前取現(xiàn)”的開關(guān)。原本，那些誘人的終期紅利得等到保單結(jié)束或被保人身故時(shí)才能拿到，但現(xiàn)在有了這個(gè)功能，你可以在持有保單到某個(gè)年限后，選擇將部分或全部的預(yù)期紅利或終期紅利轉(zhuǎn)換為保證的現(xiàn)金價(jià)值。

紅利鎖定的好處有哪些？

提前獲取現(xiàn)金：當(dāng)你有大額資金需求，但又不想退保影響保單的長(zhǎng)期收益時(shí)，紅利鎖定功能就能派上大用場(chǎng)。通過(guò)鎖定部分紅利，你可以輕松獲得現(xiàn)金，滿足短期資金需求。

穩(wěn)定收益：鎖定后的紅利可以積存在保險(xiǎn)公司賺取穩(wěn)定利息，為你提供一定的收益保障。這樣，即使市場(chǎng)波動(dòng)，你的保單價(jià)值也能保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。

分拆出新的保單：你還可以利用鎖定的紅利作為新保單的付款來(lái)源，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)資產(chǎn)的傳承和再投資。這個(gè)功能對(duì)于那些想要為子女或?qū)O輩留下保障的人來(lái)說(shuō)非常實(shí)用。

如何使用紅利鎖定功能？
各家保險(xiǎn)公司對(duì)于紅利鎖定的具體規(guī)定可能有所不同，但一般來(lái)說(shuō)，從投保后的第10年開始，你就有權(quán)在每個(gè)保單周年日后的30天內(nèi)鎖定一次紅利。每次鎖定的比例可以在10%至50%之間選擇，但總的鎖定比例通常不能超過(guò)50%。

有一家保單價(jià)值鎖定不設(shè)上線的產(chǎn)品你一定要知道：

紅利解鎖功能又是怎么回事？
除了鎖定功能外，很多保險(xiǎn)公司還提供了紅利解鎖選項(xiàng)。如果你看好保險(xiǎn)公司未來(lái)的發(fā)展與盈利，覺(jué)得持有股份更有價(jià)值，那么就可以把已經(jīng)鎖定的終期紅利重新解鎖，變回持有股份的狀態(tài)。這樣，你就可以繼續(xù)享受保單帶來(lái)的長(zhǎng)期收益了。

香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)的紅利鎖定功能為保單持有人提供了更多的靈活性和選擇權(quán)。通過(guò)這個(gè)功能，你可以在不賣出或不終止保單的情況下，將不確定的非保證收益變?yōu)榇_定的現(xiàn)金價(jià)值。這樣，你就能更好地掌控自己的保單資產(chǎn)了！

其他保障

香港作為全球金融中心，擁有獨(dú)特的地理優(yōu)勢(shì)與投資優(yōu)勢(shì)。香港保司利用這一優(yōu)勢(shì)就可在全球范圍內(nèi)尋找優(yōu)質(zhì)投資項(xiàng)目，做到極致的多元化、全球化、分散化。而內(nèi)地保司的投資幾乎都只能集中在國(guó)內(nèi)。

香港的分紅儲(chǔ)蓄險(xiǎn)保單中權(quán)益類投資占比更多。一般來(lái)說(shuō)，保司投資主要分為兩大類，一類是固定收益類資產(chǎn)，比如國(guó)債、企業(yè)債、政府債券等。

另一類是權(quán)益類資產(chǎn)，比如股票、基金、私募股權(quán)、房產(chǎn)等。權(quán)益類資產(chǎn)占比越高，固收類占比越低，投資收益就越高，分紅就會(huì)越多，預(yù)期收益也就會(huì)越高。而內(nèi)地保司主要投資固定收益類資產(chǎn)。

還有一個(gè)大家需要知道的就是，分紅平滑機(jī)制。投資會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)會(huì)有波動(dòng)，收益狀況就會(huì)跟隨波動(dòng)。為了讓收益實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)健增長(zhǎng)，保司會(huì)采取收益調(diào)節(jié)機(jī)制，在投資較好的年份留存部分收益，用于補(bǔ)貼投資表現(xiàn)較差的年份。、

這樣的安排不僅能讓保單收益更穩(wěn)定，還能讓投保人享受到“提取自由”。經(jīng)過(guò)保司的分紅緩沖，投保人就不用像買基金、買股票一樣，取現(xiàn)的時(shí)候還得三思而后行。

另外，即使在內(nèi)地保險(xiǎn)市場(chǎng)，保底收益+不確定分紅的分紅險(xiǎn)產(chǎn)品也逐漸成為了主流，保底收益一降再降，這是行業(yè)發(fā)展的必然。保險(xiǎn)市場(chǎng)越發(fā)達(dá)，保證部分越少，非保證部分就會(huì)越多。

最后的話

總體而言，香港保險(xiǎn)沿襲了歐美的有關(guān)舉措和機(jī)制，“保證+非保證”的分紅設(shè)計(jì)從本質(zhì)上講，是在維護(hù)客戶對(duì)于分紅保單的合理期望。

保險(xiǎn)公司在制定演示紅利時(shí)，并不是預(yù)先設(shè)定為“低中高”，將風(fēng)險(xiǎn)和收益統(tǒng)統(tǒng)交由市場(chǎng)決定，而是審慎且保守地進(jìn)行計(jì)算決定，有多大的能力就做多大的事，因此分紅回報(bào)是能夠比較好地實(shí)現(xiàn)的。

因?yàn)椋愀郾１O(jiān)局對(duì)香港保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)行著全面的監(jiān)管

在如今的投資環(huán)境下，香港分紅儲(chǔ)蓄險(xiǎn)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)更小，安全穩(wěn)健，絕對(duì)是更適合普通人的投資工具！

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