本周A股最低探至3299點，最高沖到3251點，成功收復了1月的那根放量陰線。特別是深證成指、創業板指、科創50，早早收復了2024年最后一個交易日的陰線，走勢較為堅挺。雖然上證指數漲得比較慢，但整體反彈趨勢不容忽視。白酒、新能源等權重板塊也開始走強，資金有高切低的動作。

本周全球股市表現不錯，由于特朗普推動俄烏停戰談判，俄羅斯RTS指數暴漲超15%領漲全球。然后就是港股，恒生科技指數和恒生指數均漲超7%，年度漲幅也僅次于俄羅斯RTS指數。本周五美股三大指數收盤漲跌不一：道瓊斯工業平均指數下跌0.37%，標準普爾500種股票指數下跌0.01%，納斯達克綜合指數上漲0.41%；

周末消息面利好與利空交織，這些可能影響資本市場：1月份金融數據超預期，中央匯金控股4家機構，微信接入DeepSeek，“杭州六小龍”爆火……下周A股市場如何演繹？

1、1月份金融數據超預期。2月15日央行數據顯示，2025年1月社融規模增量為7.06萬億元，比上年同期多5833億元，預估為6.5萬億元；1月份人民幣貸款增加5.13萬億，預估為4.53萬億元！1月末，廣義貨幣(M2)余額318.52萬億元，同比增長7%。1月社融和新增人民幣貸款，雙雙超出預期了。另外M1同比增長0.4%實現了轉正，這個對股市樓市也都是積極信號。

不過M2同比增長7%，相比去年12月的7.3%是下滑，這說明印鈔速度有所放慢，今年上半年應該能有降準和降息。整體上，1月份的數據是超預期的，這說明經濟回暖，貨幣政策利好，金融流動性持續充裕。對于A股來說，這無疑是個利好消息，市場將有更多資金支持，反彈有保障。

2、中央匯金控股4家機構。中國信達、中國東方、長城資產和中證金融相繼公告，其股東將部分股份劃轉至中央匯金公司，劃轉完成后中央匯金將成為這四家重要金融機構的控股股東。這次把三大AMC從財政部劃給中央匯金，主要目的是：“角色分離”。這樣就可以解決又當裁判員又當運動員的問題，也是為了落實“管辦分離、政企分開”的精神。

而中證金融公司66%股權轉給中央匯金，預示著一輪金融業的整合正拉開序幕，券商合并重組要加速了。中央匯金是郭嘉隊的代表，在關鍵時刻往往起到，穩定市場效果。這意味著“國家隊”資金進一步壯，。這對市場特別是金融板塊來說，絕對是好消息。國家隊資金的注入，將帶動證券板塊的反彈，從而進一步推動市場上漲。

3、微信接入DeepSeek。2月15日，微信灰度測試上線了一個“王炸”功能——AI搜索接入DeepSeek-R1大模型。作為月活超13億的超級入口和超豐富多元的內容生態，微信接入DeepSeek-R1模型后，將直接推動AI搜索、智能客服、個性化推薦等功能的升級，后續大概率還會打通各種微信小程序和企微等進入AI agent布局等更高階段。

這一王炸動作意味著，DeepSeek引領的中國AI應用，將進入更廣度生態賦能和更深度產業融合階段。從海外AI映射到中國AI輻射，2025年的DeepSeek+行情將超越23年的ChatGPT+行情，中國AI敘事和中國資產重估才正式鋪開。從DS帶來AI產業發展形勢來看，未來全球AI的發展會表現為：歐美發源開花，東方落地結果，全球AI平權共享共富。

4、“杭州六小龍”爆火。周末杭州六小龍吹得非常火爆，分別是游戲科學、深度求索、宇樹科技、云深處科技、強腦科技和群核科技。它們均為“互聯網之都”杭州近年來崛起的處于新技術領域前沿、在業內具有影響力的“科技新貴”。主要原因：1）、杭州“六小龍”之一群核科技向港交所提交上市申請；2）、江蘇省通過機關報做了南京為何出不來“杭州六小龍”的反思；3）、瑞銀的一篇研報刷屏，DeepSeek催化中國資產重估。

外資如高盛、大摩等國際投行對中國科技板塊的觀點出現積極轉變。由于之前TG影響外資撤離，目前對中國資產還處于極低配置水平，存在顯著增配空間。還有一個重要趨勢全球AI投資重心正從基建轉向應用領域，這一轉變或將為中國科技股帶來新機遇。與日韓臺等亞洲市場主要布局AI硬件基建不同，中國科技資產更側重AI應用端，包括互聯網、智能終端、智能汽車、機器人等領域。

在估值方面我們科技股目前普遍維持在10-20倍PE水平，相較全球同類資產具有明顯的性價比優勢。這使得咱們得科技股在全球AI應用投資版圖中占據獨特位置，有望成為美股之外最具吸引力的AI應用投資標的。最新資金流向數據也印證了這一趨勢，港股已成為新興市場中唯一實現資金凈流入的亞洲市場。

周末消息面利好較多：1月份金融數據超預期，中央匯金控股4家機構，微信接入DeepSeek，“杭州六小龍”爆火……，越來越多的外資機構唱多中國資產。這些能否得到市場認可還不好說，倒是人工智能與人形機器人的利好不斷，很可能刺激資金持續圍繞這兩大熱點方向做文章。

距離重磅會議召開只剩下11個交易日，預期炒作的窗口期臨近，市場在接下來的一段時間是有可能形成做多合力的。但本周五的走勢給大家提了醒，想重現去年9月底那種普漲局面很難，沒買對的話打醬油都是好的，不排除出現“賺指數反虧錢”的尷尬局面。

當下咱們正處在中國科技資產全面重估的關鍵時期，特別是在AI領域呈現出前所未有的發展機遇。從大模型突破到產業智能化升級，從算力基礎設施到應用場景落地，中國AI產業正在經歷深刻變革。面對市場巨大波動，與其關注短期噪音，不如著眼于AI帶來的長期產業價值重塑，把握科技創新的歷史機遇，在市場起伏中保持戰略定力。