Feb. 17, 2025

產業洞察

根據全球市場研究機構TrendForce集邦咨詢調查顯示，今年第一季NAND Flash市場持續面臨供過于求的挑戰，導致價格持續下滑，供應商面臨虧損困境。TrendForce集邦咨詢認為，NAND Flash市場供需結構將有望在下半年顯著改善，包含原廠減產、智能手機庫存去化、AI及DeepSeek效應等因素將推升NAND Flash需求，從而緩解供過于求的局面，預期下半年也將迎來價格回升。

TrendForce集邦咨詢指出，自2023年起，各大NAND Flash原廠已深刻認識到供給過剩對產業造成的嚴重沖擊，特別是NAND Flash需求年增率自30%大幅下修至10-15%，供應商需積極調整生產策略，以避免價格下行周期持續擴大。

因此，2025年初，各NAND Flash原廠均采取更為堅決的減產措施，縮減全年投產規模，期待有效降低供應位元增長率，此舉有助于快速減輕市場供需失衡的壓力，為價格反彈鋪定基礎。

此外，自2024年第四季起，中國持續推出的以舊換新補貼政策有效地刺激智能手機銷量，加速NAND Flash庫存去化速度。智能手機品牌廠有機會在今年第二季擴大建立低價庫存，帶動需求動能。

從AI訂單來看，NVIDIA（英偉達）預計于下半年擴大Blackwell系列產品的出貨，該系列產品將大幅增加Enterprise SSD的需求。以及隨著DeepSeek大幅降低AI Server建置成本，中小企業將更有能力實現AI落地的策略，從而提升企業競爭力。30TB以上SSD有望在效能及總體擁有成本(TCO)考量下，成為中小企業首選儲存產品，進而推升Enterprise SSD的需求。

另一方面，NVIDIA在CES展會上推出搭載4TB SSD 的Project Digits，也將加速AI在PC端的普及，并推升PC SSD的容量需求向上成長。AI PC或AI workstation（工作站）的出現，有助于AI落實于生活中，長期有機會推升PC SSD(Client SSD)容量向上成長。

此外，由于DeepSeek大幅降低了算力需求，AI智能手機的功能搭載率也有望擴大，加上QLC(四層式儲存)技術逐步滲透手機使用，AI 智能手機的儲存需求可能因此成長。

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