昨天剛開了會，今天總不好太難看。可是A股真的就頹給你看了，咋辦呢，只能拉銀行護(hù)臉了。于是，中、農(nóng)、工、建四大行今天再創(chuàng)歷史新高。

可是，依然護(hù)臉失敗。截至下午2:20，A股三大指數(shù)大跳水翻綠，4600多股下跌，全A等權(quán)指數(shù)跌超2%。

慘不忍睹。

不過該說不說，這邊A股崩了，卻拯救了隔壁的債市。

中債這幾天一直士氣不振，本來今天上午中債又是一度全面回調(diào)，10年期國債收益率還上行到1.7%了。央媽最近還是以穩(wěn)匯率為主，資金面也很緊，降息預(yù)期又不強(qiáng)，對債市不利。

但股債蹺蹺板也很明顯，下午隔壁A股情緒變差，債市立馬修復(fù)。10年期國債收益率甚至又下行到1.66%附近翻紅了。不過債市短期依然會偏震蕩。

說回讓人尷尬的A股。

昨天座談明明力挺的是科技創(chuàng)新，但是今天以AI為核心的科技線幾乎是全線回調(diào)。

雖然沒這不意味著AI行情的結(jié)束，只是市場情緒的潮汐表現(xiàn)而已。AI行情的催化劑還在源源不斷地投喂給市場。

比如今天中午備受矚目的消息，馬斯克發(fā)布了全新的AI模型Grok-3 。A股和港股投資者關(guān)注的一個視角是，如果Grok-3 很強(qiáng)，會不會掐斷中國AI科技的敘事？

從消息發(fā)布后，港股科技，以及A股AI板塊跳水的情況來看，貌似是這樣。

Grok-3 到底有多強(qiáng)？馬斯克很雞賊，為了體現(xiàn)Grok-3 是“地球上最聰明的人工智能”，特意把它和DeepSeek-v3、GPT-4o來做對比，結(jié)果當(dāng)然是Grok-3在數(shù)學(xué)推理、科學(xué)邏輯推理和代碼寫作方面全面領(lǐng)先。

但是，DeepSeek性能更好的版本是R1，GPT更好的是o1。馬斯克卻并沒有拿Grok-3來和這兩個更旗艦的模型來做對比。所以目前市場對Grok-3真實(shí)水平的評價，不一定是最客觀的。

當(dāng)然，對我們投資者來說，更重要的并不是某個產(chǎn)品有多強(qiáng)，強(qiáng)到改變某種敘事，而是這場AI競賽還在進(jìn)行，并且越來越激烈。不管是中國的AI模型更強(qiáng)，還是海外的更強(qiáng)，全球AI投資浪潮都會延續(xù)，彼此滲透。

昨天我看到一個新聞，說深圳福田上線了首批70名“AI公務(wù)員”，其實(shí)就是基于DeepSeek開發(fā)的AI數(shù)智機(jī)器人，覆蓋了公文處理、民生服務(wù)、應(yīng)急管理、招商引資等240個業(yè)務(wù)場景。據(jù)說他們可以做到：

1、公文格式修正準(zhǔn)確率超95%，審核時間縮短90%，錯誤率控制在5%以內(nèi) 2、“執(zhí)法文書生成助手”將執(zhí)法筆錄秒級生成執(zhí)法文書初稿；民生訴求分撥準(zhǔn)確率從70%提升至95% 3、“AI招商助手”企業(yè)分析篩選效率提升30%

確實(shí)很強(qiáng)。這70名只是首批，以后全國各地用AI頂替掉的公務(wù)員編制數(shù)量只會越來越多，鐵飯碗會越來越少了。

不過我想，盡管AI再強(qiáng)大，有些事情一時半會兒還是做不了的。比如陪客戶喝酒，給領(lǐng)導(dǎo)背鍋。

對了，順便說下這段時間大家都很關(guān)注的港股科技板塊，特別是恒生科技和中概互聯(lián)。

從1月14日到現(xiàn)在1個多月，恒生科技指數(shù)已經(jīng)大漲超過30%。但是，昨天也聊過，這主要是我們南下資金在買，以及海外的散戶（而不是機(jī)構(gòu)）。現(xiàn)在獲利盤巨大，階段性止盈壓力也不會小。

據(jù)我了解，南下買港股科技比較多的國內(nèi)基金公司，特別是私募基金，有些已經(jīng)在考慮暫時獲利了結(jié)。不是說后續(xù)港股科技不會漲，只是風(fēng)險性價比驟降。

全球其他大類資產(chǎn)，美股昨晚休市，今晚開市。三大股指期貨目前處在紅綠邊緣。目前影響美股短線情緒的主要會是俄烏和談的進(jìn)展，以及關(guān)稅新動向，市場大概率還是會保持謹(jǐn)慎觀望。

黃金小幅修復(fù)，國際金價重新漲回2920美元。上周五這一波黃金回調(diào)的原因，主要是短線止盈盤，以及老美推動俄烏和談，但現(xiàn)在來看，和談的bug很多，澤連斯基甚至都沒在談判桌上。

另外，高盛將其對2025年底的金價預(yù)期，從每盎司2890美元上調(diào)至3100美元，因?yàn)橐恍﹥淞舜罅棵绹鴩鴤难胄校瑩?dān)心美國債務(wù)的可持續(xù)性，在加快購買黃金，分散外匯儲備風(fēng)險。

順便提醒一下哈，價格預(yù)測這種事情，隨時會變，最多引起短線波動，但不能作為長線投資參考，咱知道有這么個信息就可以了。

對于黃金，我依然認(rèn)為短期可能偏震蕩（幾個事件性的影響會有反復(fù)變數(shù)），長線繼續(xù)看多。

AH股相關(guān)指數(shù)技術(shù)面走勢繼續(xù)保持不變。

風(fēng)險提示：上表中的“上行趨勢、底部震蕩、下降趨勢”僅為技術(shù)面現(xiàn)狀描述，并非趨勢預(yù)測，不構(gòu)成任何投資建議，大家務(wù)必獨(dú)立判斷。股市有風(fēng)險，投資要謹(jǐn)慎。