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大A又開始搞抽象了，最近機器人概念爆火，核心龍頭已經完成了10倍的壯舉，因此資金開始腦洞大開，琢磨著有沒有什么遺忘的角落或者清奇的角度還沒覆蓋到。結果還真被找到一個，即情趣機器人。。

大概邏輯就是以前的種種玩具，只是單純的生理工具，未來可以賦能AI大模型，為其加上情感陪伴的作用，最終打造出完美伴侶。。我看還有券商正經的分析呢，測算產業規模在今年會突破300億美元，其中中國占比超40%，大有可為。。

先不管產業邏輯和測算靠不靠譜，場內老鐵們先激動了，把不少業務涉及硅膠的公司都懟了上去，也別管是搞工業硅還是硅烷啥的，先干了再說，結果整個有機硅指數大漲。。

另外也把很多做內衣、床上用品、家居相關的公司都起來了。。照這個邏輯，直接把未來的單身經濟給證偽了，是不是還能促進一手買房？

更好笑的是一家叫雙飛集團的企業，被懟了20cm，其大概有三重buff，一是公司主營是軸承，確實和機器人有關，二是業務涉及潤滑材料，三是名字詩情畫意。。尤其是第二點和第三點結合，讓很多大哥想入非非，遂封板不解釋。。盤后公司也趕緊出來澄清了一手。。

不得不說，這A股真是既抽象又擦邊。。但這種炒作當個樂子看看就好了，太認真就顯得不幽默了

昨天點睛定投發車，分享一部分邏輯中涉及交易策略和投資方向的內容：

最近市場的運行邏輯相信大多數投資者都已經了然于胸，無非就是科技的重估，以及AI賦能下以點帶面的輻射，和之前互聯網+的行情頗為相似。

關于科技的這些邏輯，事實上我們在過往定投時已經講了無數次，涉及的內容和現在天天刷屏的國產替代、AI浪潮、中美剪刀差等大同小異。

投資就是這樣，一個既定的事實可能會擺在那里好久，但市場什么時候選擇看見是未知的，而我們在做的，就是在市場無視時逐步介入，在市場發現并視若珍寶時悄悄離去。

二者看似是相反的操作，但實則有共性，那便是逆向思維，執行時都需要一定的勇氣。

不過好在有定投這個武器，相當于一個恐懼緩釋劑，在底部買入時讓我們每次的出手壓力小一些，同樣在右側止盈時，通過分批多次的賣出，來減緩可能會賣飛的心理壓力。

雖然這樣看起來會損失一定的收益，但往往魚頭和魚尾都想吃時會把嘴扎了，更何況市場的運行本就莫測，誰又能精確的判斷出頂底的位置呢。

截止2月19日收盤，點睛策略的系統顯示收益為9.21%，雖然顯著跑贏基準和偏股基金指數，但數字本身仍其貌不揚。

可我們要意識到一點，點睛是一個標準的定投策略，和初始就投入大筆資金的凈值型策略不同，我們的現金流是在逐步注入的，總資金也是慢慢累加的，而且還有止盈落袋的部分，這些都沒有全然的體現到收益率的數字中。

那如果我們看下面這個圖中的累計收益率，就會發現大有不同，因為其的計算邏輯是按照資金的時間加權，也就是充分考慮了定投策略現金流進出的場景，進而去刻畫一個基于資金使用效率的收益率情況。

雖然在熊市下跌買入的階段，這種算法會放大虧損的比率，但其在行情來臨時展現的爆發力，恰恰詮釋了定投中微笑曲線的意義。熊市的隱忍和煎熬，在一輪牛市甚至僅僅是結構性行情來臨后，就會得到充分的釋放。

說回本次的發車，定投買入的權益方向，幾乎都是目前依然處在低溫區的，這是一個大的先決邏輯。稍微細說下：

大消費：目前估值分位最低的行業類別，幾乎沒有之一。我對消費的長期價值很看好，其不僅代表了A股的核心資產，促內需的潛在催化也很夯實，無論經濟是依托總量的刺激還是科技的曲線救國得以復蘇，消費作為順周期的中堅力量都不會缺席估值的修復。

主要是，目前市場對消費前景非常悲觀，給予的估值折價很充分，就和當年對恒科還有科技的態度差不多，因此我覺得大消費方向是當下最合適的定投方向之一。

基建：目前還是嚴重破凈，央企市值管理的核心方向，另外兩會將近，財政端的發力程度進入博弈環節，所以這個階段定投基建，長短期的賠率都還可以。

軍工：當前科技成長方向中，差不多是估值分位還處在偏低區域的獨苗了，后邊如果科技繼續擴散，可能有補漲機會，畢竟風格相同，況且軍工本身也有比較強的整合預期。

醫療和新能源：難兄難弟，是當前市場最大的兩塊短板，但AI也為他們帶來了改變，前者的驅動是AI醫療，后者是智駕帶動滲透率的攀升。可最為根本的，是二者估值和位置的雙低，而且這個低估值還是在產業周期下行時帶來的，如果產業周期稍微回暖，那低估值的狀態會更加夯實。

再說下止盈的方向：

恒科：小幅兌現了一點，匯報一下，截止2月19日收盤，我實盤跟投的賬戶中顯示，恒科的盈利比例為52%，考慮到恒科方向已經對齊去年的高點，加之指數的估值溫度已經來到了50的合理區域，打破了過去長時間的低溫狀態，綜合考慮下，我們稍作落袋。

講真，這已經算夠能捂的了。。當然，對恒科的前景，我依然相對樂觀，目前談不上貴。

計算機：同樣是基于位置+估值+盈利比例的考慮，做了小幅兌現。截止2月19日收盤，我跟投賬戶顯示的持有收益率為36%。值得一提的是，計算機我們已經做了兩輪，實際累計收益會更加豐厚一些，下圖是歷史的買賣散點圖，大家體會下。

近期我們的止盈，大多是直接落袋到組合之外，在沒有合適方向想要大筆買入時，都會用這種方式，以增加資金使用效率。比如這次止盈的金額，完全夠覆蓋下一次的定投金額了，這種感覺類似于紅利再投，體驗是比較好的。

1、阿里巴巴第四季度營收2801.5億元，同比+8%，預估為2773.7億元；調整后凈利潤510.7億元，同比增長6%，預估為455.3億元，營收和利潤均超預期。

本季淘天收入增長加快，基本盤復蘇。此外，拔估值的科技細分業務表現優異，其中阿里云收入重回雙位數增長，AI相關產品收入連續六季度保持三位數增長。

阿里本季度資本開支達318億，環比大增80%，并計劃在未來三年，在云和AI的基礎設施投入將超越過去10年的總和，將大幅提升AI基礎模型的研發投入，確保技術先進性和行業領先地位，并推動AI原生應用的發展。

阿里投身Ai的決心強烈，而這種級別的巨頭加碼投資，會帶動整個產業發展，隔夜在美交易的合作商已率先大漲。就阿里自身來說，最近好事連連，和蘋果的合作剛剛落地，又迎來優異成績單，對應的市場反饋也比較積極。

此外，在回購方面，阿里去年累計投入160億美元用于股份回購，按照最初的回購計劃，還有207億美元的額度，有效期至2027年3月，估摸后面繼續找機會回購。

2、嗶哩嗶哩第四季度營收77.3億元，同比增長19%，略超預期，市場更為關注的還是利潤情況，Q4調整后凈利潤及美國會計準則下的凈利潤分別為4.5億元及近8900萬元，實現全面利潤轉正。為愛發電終歸不是做企業的長久之計，賺錢才是硬道理。。

3、溫氏股份2024年凈利潤92.45億元，扭虧為盈，符合預期。豬周期這玩意挺玄學的，剛開始賺錢就開始預期未來不行，股價還在低位趴著。。想走起來打破質疑，接下來的一季報挺關鍵的。。

4、央媽表示，要實施好適度寬松的貨幣政策，落實落細金融支持民營經濟25條各項舉措。前幾天的會見已經定調了，支持民企是方向性的，會有很多政策傾斜，特別提到科技創新和促進消費，是未來重點關注的方向。

另外，昨天有關部門召開會議，表示把經濟政策的著力點更多轉向惠民生、促消費，以更大力度和更精準措施提振消費；要大力促進科技消費，釋放人工智能終端產品等消費潛力。依然是科技和消費兩大方向，年內的兩大主旋律。

公司觀察

數據來源：choice

【公司調研】

數據來源：choice

盤前必讀

【隔夜數據】

數據來源：iFinD

【新股申購】

匯通控股主要從事汽車造型部件和汽車聲學產品的研產銷，以及汽車車輪的總成分裝業務。從歷史統計來看，公司各項指標對應破發率相對較低。

數據來源：iFinD

【限售解禁】

今天粵海飼料、鴻智科技等有大額可售解禁。

數據來源：iFinD

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