“平地一聲驚雷起，萬頃風雨加于身。”

作者 | 老高

來源 | 投資家（ID：touzijias）

“平地一聲驚雷起，萬頃風雨加于身。”

繼國產智能駕駛黑馬縱目科技人去樓空、欠薪跑路后，又一全球智能駕駛領頭羊暴雷了。

近日，中國科技行業傳來令人震驚的大消息，昔日“全球智能駕駛第一股”圖森未來，畫上句號。多位自稱圖森未來的員工在社交平臺表示，“公司團隊突然解散，人去樓空。”隨后，有媒體證實，“圖森未來廣州總部現場大門緊鎖，無人辦公。”一代智能駕駛王者落幕。

落幕前，圖森未來有過無比高光的輝煌時刻，也是智能駕駛賽道最受資本寵愛的公司。2015年成立的它們，曾獲得超10輪融資，收獲微博、治平資本、鼎暉投資、Navistar、VectoIQ、Goodyear Ventures等“頂流”美元VC/PE、產業資本的多次押注。2021年，圖森未來登陸美股，市值達到160億美元，圖森未來的兩位創始人陳默、侯曉迪分別以70億元、65億元財富，入選“2021胡潤U40青年企業家榜”。然而，高光后的圖森未來很快陷入泥潭。

管理層為了利益爭斗不休。2024年，圖森未來宣布離開美股，成了資本市場罕見“全球第一股”退市案例。最后一份財報顯示，2023年三季度，圖森未來流動負債和長期負債高達11.98億美元。退市了，圖森未來意圖切換賽道，想靠搞游戲東山再起，結果人去樓空。

一

圖森未來的解散，始于“人禍”。

陳默、侯曉迪曾被媒體看作是“中國前沿科技最成功的創業搭檔”。二人“一文一武”，在整個創投圈很難找到他們這樣的默契伙伴。就連“錯過，沒投進去”的投資人提到圖森未來的團隊時也要夸贊一番，“這個團隊太優秀了，他們是有希望走長遠站在全球之巔的。”

在創立圖森未來之前，陳默是一位連續創業者，是創投圈的“情商大師”、“預言家”。他資源豐富，能說會道，并具備“前瞻性”。他多次預測某些行業未來大熱，基本都實現了。

侯曉迪則是科技圈公認的技術大咖，上海交大“天才”，大三就發表了高引用論文，在美國加州理工學院攻讀博士期間，創立了基于頻域的視覺注意機制理論。根據時下最火爆AI大模型DeepSeek評價，“侯曉迪搞出的理論，是近10年來視覺注意機制最有影響力的研究。”

一個善于抓機遇，一個專心技術突破，兩個性格迥異的創業者因夢想走到了一起。彼時，侯曉迪特別希望在智能駕駛賽道大展拳腳，陳默也預感到，“智能駕駛必火，很有錢景”。二人一拍即合，共同創立了圖森未來。方向上，他們決定先切入“一片藍海的卡車市場”。

方向有了，剩下的是分工。陳默、侯曉迪思路清晰、明確，各展所長。陳默擔任董事長，抓大局，負責中國地區的融資、運營、建設、獲客。侯曉迪擔任CTO，主攻智能駕駛技術，并負責美國地區的研發團隊組建。侯曉迪提議，“圖森未來做大做強，可以去美股IPO。”

公司成立第一年，按著各自分工，陳默把精力用在了找融資上。由于他在創投圈人脈廣、人緣好，很快他就找到了錢。2016年，圖森未來拿到微博投來的5000萬元A輪融資。收獲融資，陳默馬不停蹄送給遠在大洋彼岸的研發團隊。同年，圖森未來在研發端取得巨大成功，其研發的計算機視覺與深度學習算法，在各類專業排行榜上均獲得全球第一，一戰成名。

圖森未來在全球智能駕駛賽道爆火，得到了美元資本的垂青。企查查APP顯示，2017年至2022年，圖森未來的每一筆融資均有美國本土VC/PE、產業資本的身影。其中，2017年至2019年，參與投資的機構是微博、鼎暉投資。2019年至2022年，再無一家國內機構參投，所有參投機構多為美國機構或全球VC/PE。此點能看出，圖森未來的融資有過嚴重分歧。

一戰成名后，圖森未來不再缺錢，公司發展兩步走，順風順水。2018年，陳默主抓的中國區業務有所突破，拿到了首張無人駕駛卡車公開道路測試牌照。2019年，圖森未來又完成了中國首次高速公路L4級無人駕駛隊列測試。這兩個動作，讓圖森未來在中國風頭無二。

在媒體眼中，“圖森未來是中國最牛的智能駕駛卡車公司。”或許是陳默在中國太過出彩，2019年也是圖森未來事業的重要轉折點。2019年之后，圖森未來的“規劃”突轉美國。

標志性的事件是，2020年，圖森未來拿到3.5億美元大額融資，沒有中國資本參與。

二

當年，這筆3.5億美元大額融資，引起了創投圈熱議。

A輪到D輪，微博跟了一路，每輪都投。圖森未來越做越大，沒有中國資本不參與的理由。這件事，值得玩味。有投行人士分析，“圖森未來的戰略可能發生轉移，重點開發美國市場。一是，美國卡車用戶規模龐大；二是，國內智能駕駛賽道廠商眾多，縮小競爭成本。”

一直開發中國區業務的陳默似乎也認同，“去美國找市場”。畢竟，根據創業初期規劃，“圖森未來做大做強，可以去美股IPO。”業務逐漸搬到美國，侯曉迪那邊大顯身手了。2020年，圖森未來與全球汽車供應商采埃孚建立深度合作關系，研發量產智能駕駛卡車系統。

緊接著，圖森未來在美國啟動全球首個自動駕駛貨運網絡（AFN），這一舉動，使其備受美國本土資本關注。外媒報道，“美國很需要一家解決卡車配送問題、緩解司機疲勞的公司。”美國機構十分看好圖森未來在美國的成長、商業化及生態，美元資本隨即展開“瘋投”。

資本跑步入場，圖森未來獲得超10輪融資。2021年，在美元資本的驅動下，圖森未來登陸美股，市值一度達到160億美元，成為“全球智能駕駛第一股”。陳默、侯曉迪財富暴漲，身價倍增。二人分別以70億元、65億元財富，入選了“2021胡潤U40青年企業家榜”。

但在這場財富盛宴的分配中，“有人不滿意了”。一部分人覺得，“侯曉迪才是公司最重要的支柱，沒有他，圖森未來得不到資本支持。沒有他，圖森未來恐怕無機會美股IPO。”

也有一部分人認為，“陳默對公司的發展起到關鍵推動作用，沒有他，圖森未來可能根本沒有未來。做人要知恩圖報，不要見利忘義。”眾說紛紜，可圖森未來卻陷入了“內耗”。

兩位共同創業的好友、伙伴，在公司IPO變大富豪后“各有各的想法了”。2022年，圖森未來在美國發生了重大事故，“一輛智能駕駛卡車，突然左轉橫切，撞上一個水泥路障。”美國股東聞訊，對公司的技術水平產生質疑，但圖森未來的高管不以為然，相互推卸責任。

陳默、侯曉迪二人呢？忙著爭奪董事長位置。

三

圖森未來在美國發生了重大事故那年，“侯曉迪要求陳默支持其出任董事長”。理由是，“需要應對美國董事會的挑戰”。一番勾心斗角，陳默無奈卸任董事長，僅保留董事席位。

陳默卸任董事長，侯曉迪感覺遠遠不夠，“他進一步推動陳默完全退出董事會，還對其發起合規審查，指控陳默創立的新公司Hydron與圖森未來有利益沖突。”導致雙方徹底決裂。

媒體報道，隨著陳默離開董事會，圖森未來兩波團隊爭斗不休、陸續有高管離職，公司被整的烏煙瘴氣。股東受不了，“侯曉迪不適合當董事長，把他趕走。”侯曉迪卸任董事長，陳默回歸了，他重新掌權，主導美國裁員、縮減開支，探索圖森未來能賺錢的現金流業務。

原本圖森未來拿了超10輪融資很有錢，可美國業務損耗了公司財力，加之高層勾心斗角，中層無心業務，圖森未來業績“原地踏步”。根據圖森未來發布的2022年財報顯示，公司第三季度營收270萬美元，同比增長2%。研發支出8570萬美元，運營虧損1.12億美元。

太可怕了，一個季度收入270萬美元，虧損1.12億美元。這是拿投資人的錢，無盡揮霍。二級市場，圖森未來的160億美元市值，跟著公司“內耗”一起蒸發殆盡，股民全部“用腳投票”，他們呼吁，“這種公司必須離開股市”。2024年，圖森未來宣布“自愿”退市。

這是資本市場罕見“全球第一股”退市案例。退市了，圖森未來的“內耗”仍在持續，大權基本回到陳默手里。媒體沒捕捉到侯曉迪的動態，他仿佛“消失了”或蟄伏等待時機。“內耗”多年，陳默身心疲憊，他自感錯失了智能駕駛機遇，想通過切換賽道的方式，東山再起。

陳默給圖森未來定了個新方向，游戲。2024年底，久未披露好消息的圖森未來宣布轉戰AI進軍游戲領域，啟用全新品牌CreateAI。他接受媒體報道時說，“轉戰游戲，就是想公司活下來。我希望2026年能實現經營性現金流為正，如果情況不理想，最晚2027年實現。”

圖森未來早已負債累累、殘破不堪。美股退市前的財報顯示，2023年三季度，公司流動負債和長期負債高達11.98億美元。陳默把經營性現金流為正的目標放到2026年、甚至2027年，不排除想借助“AI+游戲”的故事，尋求融資。中國AI大熱，給了他做夢的“希望”。

現實是，“他說的話自己也不信”。最近，多位自稱圖森未來的員工在社交平臺表示，“團隊突然解散，人去樓空。”團隊中層、員工不看好畫的“大餅”。有媒體為驗證消息真偽跑到圖森未來廣州總部發現，“現場大門緊鎖，無人辦公。”員工被拖欠工資，高管不知所蹤。

圖森未來死于“人禍”。在公司本該前進的上升期，高管為了自身利益致公司萬劫不復，令人唏噓。“做好公司難，毀掉公司易。”但愿，圖森未來的解散能再次給當下的創業者、資本敲響警鐘，“堅持長期主義，不要被短期的利益蒙蔽雙眼，否則只能留下一地雞毛”。