今天A股市場弱勢震蕩，DeepSeek概念股出現(xiàn)明顯調(diào)整。

寬基指數(shù)層面，A股三大指數(shù)震蕩調(diào)整，上證指數(shù)跌0.18%收報(bào)3373.03點(diǎn)，深證成指微跌0.08%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅稍大至0.67%。市場交投活躍，成交額連續(xù)兩日突破2萬億元，北向資金小幅凈流出。

結(jié)構(gòu)上，科創(chuàng)50逆勢上漲0.48%，北證50微漲0.13%，中證紅利微漲0.08%。

板塊層面，科技成長股局部抗跌，但市場整體缺乏明確主線，題材股普遍回調(diào)。

（1）受中央一號文件發(fā)布提振，農(nóng)業(yè)股全面爆發(fā)，智慧農(nóng)業(yè)、福成股份等8只個股漲停；

（2）受地方政府專項(xiàng)債提前下達(dá)預(yù)期驅(qū)動，大基建午后發(fā)力，北方國際、北新路橋等基建央企漲停；

（3）低空經(jīng)濟(jì)、機(jī)器人、AI芯片、數(shù)據(jù)中心等科技子板塊繼續(xù)活躍。

（4）DeepSeek概念和CXO主題板塊回落，DeepSeek指數(shù)和CXO指數(shù)分別收跌2.43%、2.44%，代表性個股每日互動、浙數(shù)文化等跌超10%，藥明康德跌逾7%。

就港股來看，今天表現(xiàn)弱于A股。恒生指數(shù)下跌0.58%收報(bào)23341.61點(diǎn)，恒生科技指數(shù)跌幅擴(kuò)大至1.19%，恒生國企指數(shù)跌0.55%，僅恒生香港中資企業(yè)指數(shù)微跌0.09%。市場交投繼續(xù)活躍，全日成交額達(dá)3560.31億港元，南向資金逆勢凈買入137.37億港元。

結(jié)構(gòu)方面，醫(yī)藥、科技、電訊股成為拖累大盤主力，藥明康德暴跌逾10%領(lǐng)跌藍(lán)籌股；快手、中國電信等科技及通信龍頭同步跌超5%。市場亮點(diǎn)集中于結(jié)構(gòu)性機(jī)會，騰訊音樂大漲9%創(chuàng)年內(nèi)新高，地平線機(jī)器人漲近5%，二者新晉納入恒生科技指數(shù)引發(fā)資金搶籌。

整體來看，當(dāng)前市場多空分歧加劇，科技板塊開始內(nèi)部分化：一方面，科技板塊前期積累的獲利盤較多，短期存在明顯的拋售壓力；另一方面，隨著年報(bào)披露窗口臨近，缺乏實(shí)質(zhì)業(yè)績支撐的概念股將面臨價(jià)值重估。

對投資者來說，需警惕熱門題材股的高位波動風(fēng)險(xiǎn)。

鑒于科技牛的核心邏輯還在，當(dāng)前科技板塊仍有投資價(jià)值，但科技牛行情正在從"β行情"向"α行情"轉(zhuǎn)換，這個階段比的是對產(chǎn)業(yè)細(xì)節(jié)的把握，普通投資者已難以通過簡單的板塊輪動獲利，需深度理解產(chǎn)業(yè)鏈上下游傳導(dǎo)機(jī)制。

操作層面，可通過科創(chuàng)50ETF、雙創(chuàng)50ETF等寬基指數(shù)平滑個股波動風(fēng)險(xiǎn)，或優(yōu)選主動管理型基金，利用基金經(jīng)理的選股能力捕捉結(jié)構(gòu)性機(jī)會。

此外，適度止盈科技板塊，加倉消費(fèi)和周期板塊，也是理性的選擇。但中長期看，科技仍是A股最核心的領(lǐng)漲主線，要留足科技倉位。