老規(guī)矩，給昨天推文 打幾個(gè)補(bǔ)丁：

置頂留言讓大家點(diǎn)贊投票丐幫基金是否回本，上千人樣本顯示：4成已回，6成在路上

后臺(tái)有400多條留言，是近幾月來(lái)留言最多的一次

很多人表示驚訝，自己早就盈利20%、50%、甚至100%……

哇哦！都這么久了，怎么還有那么多人沒(méi)回本呢？

更多人感到焦慮，我還套20%、30%，甚至40%……

天呢！怎么那么多人都賺錢了，他們都咋做到的啊？

古話說(shuō)得好，師傅領(lǐng)進(jìn)門，修行在個(gè)人

力哥肯定算不上什么投資大師，真大師也不會(huì)做自媒體恰飯不是？

甚至絕大多數(shù)基金經(jīng)理，也無(wú)非學(xué)霸光環(huán)護(hù)體，投資時(shí)一樣隨波逐流混口飯吃，世界就是個(gè)草臺(tái)班子

但力哥自認(rèn)為還是一名有良知的理財(cái)知識(shí)傳播者和有溫度的理財(cái)路上陪跑者

我對(duì)未來(lái)市場(chǎng)走勢(shì)看法不一定對(duì)，但分享的理財(cái)理念都沒(méi)毛病

市場(chǎng)不給力，我自己一樣血虧，但還是會(huì)不時(shí)給大家打氣，正確的話反復(fù)說(shuō)，就像深淵里的一道光，給大家咬牙堅(jiān)持下去的勇氣

對(duì)了，雖然過(guò)去2年荔枝匯都沒(méi)招過(guò)新，但存留的大幾千名老會(huì)員的理財(cái)服務(wù)一直在跟進(jìn)

班主任全天候指導(dǎo)和陪伴，肯定比力哥這種日常云游四海，興致起來(lái)有一搭沒(méi)一搭的推文更靠譜

最近荔枝匯正在續(xù)費(fèi)，如果依然信任你的班主任，希望在后續(xù)行情中能獲得具體指導(dǎo)，還請(qǐng)續(xù)費(fèi)支持一下

他們雖不在我這干了，但畢竟都曾是我手下的兵，人品和專業(yè)能力都沒(méi)問(wèn)題，我先替小伙伴們謝謝各位衣食父母的支持了~

話說(shuō)回來(lái)，都是當(dāng)年聽(tīng)力哥推薦入的坑，這些年我反復(fù)寫(xiě)的自救方法也沒(méi)任何門檻，人人都能看，為何幾年下來(lái)，差異那么大呢？

一是當(dāng)初高位上了太高倉(cāng)位，或剛跌沒(méi)多深就急著補(bǔ)倉(cāng)回本，導(dǎo)致很快沒(méi)錢補(bǔ)倉(cāng)，或有錢也不敢進(jìn)一步提高倉(cāng)位，導(dǎo)致成本很難大幅下降

二是雖然初始倉(cāng)位不高，手里也有子彈，但看到不斷下跌怕了，不敢繼續(xù)投入本錢，直接鎖倉(cāng)不看，成本永遠(yuǎn)封在山巔，自然離回本還很遠(yuǎn)

我回本比6成荔枝早，比4成荔枝晚，就是因?yàn)樽畛跆春茫狭颂鄠}(cāng)位，導(dǎo)致后期補(bǔ)倉(cāng)很被動(dòng)，好在一直用反復(fù)說(shuō)的那些方法積極自救，才扳回一城

這幾年的丐幫也是我投資路上遇到最大的坑，給我最大教訓(xùn)是必須時(shí)刻心懷敬畏，寧可錯(cuò)過(guò)機(jī)會(huì)，也別冒險(xiǎn)入場(chǎng)

靜態(tài)看估值分位點(diǎn)，4年前中概股估值不算低，但也不算高，我是在合理價(jià)位上車，期待未來(lái)賺企業(yè)持續(xù)成長(zhǎng)的收益

但后來(lái)中概股遭遇一系列出人意料的打擊，使其合理估值腰斬，再加上海外對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的“估值歧視”，估值進(jìn)一步掉坑里起不來(lái)

歷史是死神，板上釘釘，未來(lái)卻屬于上帝，天曉得會(huì)發(fā)生啥，不能光靠歷史數(shù)據(jù)推測(cè)未來(lái)的合理估值

眼下DS引發(fā)中概股價(jià)值重估，但市場(chǎng)對(duì)DS能把中概股整體估值拉回到多高，也充滿爭(zhēng)議

騰訊現(xiàn)在24倍PE，阿里20倍，美團(tuán)29倍……無(wú)論對(duì)比21年之前自身估值歷史，還是對(duì)標(biāo)眼下納指7巨頭，其實(shí)都不算貴

視為紅利股的阿里，10倍估值也正常，但如今被大老板接見(jiàn)，高調(diào)宣布all in AI，重新開(kāi)始擴(kuò)張的阿里，又變回有故事的成長(zhǎng)股，才會(huì)馬上給到20倍估值

接下去，阿里估值會(huì)不會(huì)繼續(xù)往30倍沖呢？

目前看，似乎還在這個(gè)趨勢(shì)上

這就是資本市場(chǎng)，不看眼下看預(yù)期，預(yù)期已經(jīng)起來(lái)，且看起來(lái)很有可能實(shí)現(xiàn)時(shí)，股價(jià)就會(huì)拼命漲

嗨，都是賺錢效應(yīng)引發(fā)的一窩蜂唄~

一旦預(yù)期落地或預(yù)期打太滿沒(méi)實(shí)現(xiàn)，股價(jià)都會(huì)滾回去

所以現(xiàn)在61倍估值的小米處于什么階段，不言而喻了吧？

小米是個(gè)好公司，但眼下預(yù)期徹底打滿，我肯定不敢碰，這錢留給膽大心細(xì)的有緣人賺吧~

我給中概股基金的預(yù)期也就再漲50%-60%，一邊漲一邊賣，哪天漲不動(dòng)了，剩余持倉(cāng)繼續(xù)做網(wǎng)格

總之，再看好的個(gè)股/基金/板塊/市場(chǎng)，也不能過(guò)度自信，上太高倉(cāng)位，始終不忘資產(chǎn)配置，給自己留后手

還有人問(wèn)，力哥早年的蛋卷基金（現(xiàn)已改名雪球基金，應(yīng)用商店搜索“雪球基金”可重新下載，賬號(hào)密碼通用）上已解散了的七步定投跟投組合怎么處理

場(chǎng)外基金不方便做網(wǎng)格，要賣就一起賣，我覺(jué)得市場(chǎng)漲回到合適賣點(diǎn)時(shí)，會(huì)明確發(fā)文提醒大家賣出，但現(xiàn)在還沒(méi)到時(shí)候

如果你賬面已盈利，或有自己的投資計(jì)劃，或急用錢，也可根據(jù)自身需求和判斷，自主操作

至于七步定投的懶人版場(chǎng)內(nèi)基金組合，滬深300、中證500、恒指、標(biāo)普500，都是最大路的寬基指數(shù)，當(dāng)初選這幾個(gè)就是因?yàn)椴粫?huì)犯錯(cuò)，跑輸大盤，自然不怎么需要更換

特別加入一個(gè)主動(dòng)型基金（景順鼎益LOF）調(diào)劑，是因?yàn)樯陷喤Ｊ袃?yōu)秀主動(dòng)基表現(xiàn)遠(yuǎn)好于指數(shù)，我擔(dān)心未來(lái)再出現(xiàn)類似情況，需要做一些擇股和擇時(shí)強(qiáng)化

但過(guò)去幾年熊市中，大多數(shù)當(dāng)年的明星基金都跑輸指數(shù)，也是因?yàn)?strong>盈虧同源

上輪牛市表現(xiàn)最好的是消費(fèi)、醫(yī)藥等明星行業(yè)，從歐美經(jīng)驗(yàn)看，這也是兩個(gè)長(zhǎng)牛行業(yè)，才有了張坤葛蘭們的造神運(yùn)動(dòng)

但疫情沖擊和醫(yī)改影響，后疫情時(shí)代國(guó)民信心一落千丈，這兩個(gè)行業(yè)講不出新的故事和賣點(diǎn)，這兩年都被打入冷宮，市場(chǎng)更傾向于炒作主打穩(wěn)健避險(xiǎn)的紅利板塊和依然有新故事忽悠的科技股，基金經(jīng)理如沒(méi)能及時(shí)改變策略，自然跑輸大盤

再加上這兩年盈利來(lái)源主要就是去年9月那撥大行情，基金經(jīng)理被熊市折磨慘了，倉(cāng)位不可能像指數(shù)基金那么頂，“雷劈下來(lái)”時(shí)的凈值修復(fù)力度自然也跟不上指數(shù)基金

還有就是主動(dòng)基管理費(fèi)用大幅高于指數(shù)基，假如一年持有成本差一個(gè)點(diǎn)，4年就差4個(gè)點(diǎn)，熊市里這點(diǎn)差異越發(fā)明顯

要問(wèn)我，別說(shuō)主動(dòng)基不會(huì)再碰，即使是A港股的指數(shù)基，我大方向也是漲了就賣，持續(xù)減倉(cāng)，變現(xiàn)的資產(chǎn)換成美元，投資美股美債港險(xiǎn)等海外資產(chǎn)

這話我過(guò)去一年說(shuō)過(guò)多次，根本原因就是昨天文章最后那段，格申克龍、林毅夫的“后發(fā)優(yōu)勢(shì)”和沃森、楊小凱“后發(fā)劣勢(shì)”理論的比較

因內(nèi)容敏感，我沒(méi)法展開(kāi)，所以給大家留個(gè)思考題

但昨天大家都在聊中概回沒(méi)回本，很少有人關(guān)注這個(gè)根本問(wèn)題~

總之，哪天我文章不會(huì)莫名404了，再來(lái)討論重新增配A股的事吧

說(shuō)到海外投資，小寶讓我提一嘴，最近蜜雪冰城港股IPO，孖展申購(gòu)倍數(shù)5324倍，認(rèn)購(gòu)額1.8萬(wàn)億港元，創(chuàng)歷史新高

這啥概念呢？

老荔枝都記得，史上港股打新瘋狂賺錢的高峰期是2019-2021年初，最后一支超級(jí)賺錢的大盤是21年初上市的快手，那天正好我司辦尾牙泡溫泉，全司上下所有人都穿著浴袍拿著N個(gè)手機(jī)吧嗒吧嗒，分分鐘就是幾萬(wàn)塊盈利進(jìn)賬啊~

但當(dāng)年最瘋狂的快手IPO，也只凍結(jié)了1.26萬(wàn)億

后來(lái)港交所改規(guī)則，大陸身份沒(méi)法開(kāi)多賬戶拖拉機(jī)作弊打新，加上港股行情走入十八層地獄，港股打新也就沒(méi)有賺錢效應(yīng)了

但隨著最近恒指創(chuàng)新高，港股打新也重新熱了起來(lái)，有興趣的小伙伴可以關(guān)注起來(lái)

另外和內(nèi)地儲(chǔ)蓄險(xiǎn)利率今年再次下調(diào)一樣，香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)也受到波及，監(jiān)管要求接下來(lái)的演示利率要從7%下調(diào)到6%-6.5%，有需要的也要盡快下手了

另外還有一個(gè)另類套利機(jī)會(huì)，3月10號(hào)截止收資料

這貨年前我仔細(xì)研究了下底層邏輯，有風(fēng)險(xiǎn)，但不高，最好情況能鎖住未來(lái)9年每年6%以上年化復(fù)利，最糟情況也就利息少賺點(diǎn)，保本沒(méi)啥問(wèn)題，很適合有百萬(wàn)以上大額資金，想要長(zhǎng)期配置海外穩(wěn)健理財(cái)?shù)男』锇?/strong>

小寶去年已偷偷上車，我也在考慮要不要趁這個(gè)時(shí)間窗口跑一次澳門，搞一點(diǎn)壓箱底，畢竟最近中概獲利減倉(cāng)也套現(xiàn)了不老少~

限于監(jiān)管，沒(méi)法說(shuō)太多細(xì)節(jié)，想進(jìn)一步了解，可以看小寶今天文章——> ，或直接加小寶微信私聊

最后 說(shuō)下房產(chǎn)

昨天說(shuō)我最糟糕的至暗時(shí)刻很可能已經(jīng)過(guò)去了，在樓市的標(biāo)志性指標(biāo)就是北上深房?jī)r(jià)連續(xù)回暖，最近土拍價(jià)格也創(chuàng)新高

結(jié)果好幾個(gè)小伙伴表示反對(duì)，認(rèn)為力哥判斷錯(cuò)了，房?jī)r(jià)還沒(méi)見(jiàn)底，少說(shuō)還得再跌一兩年

兄弟啊，這不沖突哇

我說(shuō)的是中國(guó)經(jīng)濟(jì)過(guò)去4年持續(xù)不斷的下降趨勢(shì)正在發(fā)生轉(zhuǎn)變，但改變不可能一蹴而就，至少政策已明確轉(zhuǎn)向，先熱起來(lái)的是科創(chuàng)和港股，但最重要的消費(fèi)和房地產(chǎn)，距離全面回暖，當(dāng)然還有很長(zhǎng)的路

目前大體確認(rèn)的是北上深房?jī)r(jià)差不多見(jiàn)底了，連廣州都還沒(méi)見(jiàn)底，放全國(guó)看，95%+房子還要跌

等將來(lái)正式開(kāi)征房地產(chǎn)稅，很多房子最終會(huì)跌到零元

比如鶴崗的房子，現(xiàn)在只賣7、8萬(wàn)一套都貴了，因?yàn)橐掷m(xù)支付物業(yè)費(fèi)、房產(chǎn)稅、取暖費(fèi)和各種維修費(fèi)用，這房子和汽車一樣，純負(fù)資產(chǎn)，純消耗品，燙手山芋，參照日本經(jīng)驗(yàn)，以后這種十八線小城的破房子白送都沒(méi)人要

北上深有自住需求的，今年可以上車，但如果手頭緊，也可以再等等，一時(shí)半會(huì)也漲不動(dòng)

但拖的時(shí)間越久，越被動(dòng)，一是你要持續(xù)支出房租，二是房?jī)r(jià)很難繼續(xù)大跌，卻有可能小幅上漲，隨時(shí)可能踏空

至于其他城市，不急，只要不是丈母娘/老婆拿槍逼著你買，就讓子彈在飛一會(huì)兒吧~