作為跟蹤的指數(shù)連續(xù)4年跑贏黃金的投資利器——自由現(xiàn)金流ETF（159201）從2月27日上市以來(lái)僅2個(gè)交易日，規(guī)模增加近5億，截止上周五最新規(guī)模為11.55億元，交投活躍。

公告顯示，華夏國(guó)證自由現(xiàn)金流ETF在募集期間，募集金額達(dá)6.9億元，有效認(rèn)購(gòu)總戶數(shù)9860戶。具體來(lái)看，2月27日，自由現(xiàn)金流ETF（159201）上市第一天凈流入1.7億元；上周五，單日自由現(xiàn)金流ETF（159201）一天凈流入高達(dá)3億元，表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。上市兩個(gè)交易日，凈流入高達(dá)4.7億，獲得資金重點(diǎn)關(guān)注。

從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，自由現(xiàn)金流ETF（159201）跟蹤的國(guó)證自由現(xiàn)金流指數(shù)近十年中僅2016和2018年收益為負(fù)，且2019-2024年連續(xù)6年正收益，值得關(guān)注的是2021-2024年連續(xù)4年表現(xiàn)跑贏黃金！

從政策層面來(lái)看，監(jiān)管層對(duì)上市公司分紅約束的強(qiáng)化與鼓勵(lì)指數(shù)化投資和推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展形成了雙向刺激，為自由現(xiàn)金流ETF（159201）提供了發(fā)展壯大的土壤。隨著投資者對(duì)資產(chǎn)配置需求的升溫，疊加價(jià)值投資理念的深化，自由現(xiàn)金流ETF（159201）有望成為被動(dòng)投資領(lǐng)域的“新藍(lán)海”。

作為一個(gè)Smart Beta策略指數(shù)，國(guó)證自由現(xiàn)金流指數(shù)以自由現(xiàn)金流率為核心選股指標(biāo)，強(qiáng)調(diào)企業(yè)基本面的穩(wěn)定性和現(xiàn)金流質(zhì)量，同時(shí)根據(jù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)特色，添加以質(zhì)量為主的負(fù)面剔除因子，質(zhì)量因子與自由現(xiàn)金流因子強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，更加凸顯指數(shù)特色和優(yōu)勢(shì)。

華創(chuàng)證券表示，展望后市，自由現(xiàn)金流選股策略與當(dāng)前階段的市場(chǎng)需求高度契合。在投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好收斂、追求穩(wěn)健型資產(chǎn)的背景下，自由現(xiàn)金流因子通過(guò)穿透會(huì)計(jì)利潤(rùn)表象，聚焦公司實(shí)際可支配的現(xiàn)金，能夠更好地識(shí)別盈利質(zhì)量高且分紅持續(xù)性強(qiáng)的“現(xiàn)金牛”企業(yè)。

從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，國(guó)證自由現(xiàn)金流指數(shù)的確實(shí)現(xiàn)了“熊市能抗跌、牛市跟得上”的投資目標(biāo)。

國(guó)證自由現(xiàn)金流指數(shù)自2019年以來(lái)年年正收益，從2013年至今的年化收益達(dá)到14%，累計(jì)收益率達(dá)到371.6%，相較于滬指的超額收益高達(dá)323.9%，全年跑贏大盤的占比達(dá)到75%。（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2024.12.31）

光大證券研報(bào)分析，在低利率環(huán)境下，高自由現(xiàn)金流資產(chǎn)的配置價(jià)值愈發(fā)凸顯。隨著寬貨幣政策的持續(xù)推進(jìn)，利率處于下行通道，投資回報(bào)的中樞隨之下降。與此同時(shí)，新“國(guó)九條”、市值管理等政策正引導(dǎo)市場(chǎng)走向穩(wěn)健的“慢牛”與“長(zhǎng)牛”格局，鼓勵(lì)上市公司分紅，自由現(xiàn)金流充沛的公司有望提高分紅比例。在此背景下，現(xiàn)金流質(zhì)量提升也將在估值層面為市值的增長(zhǎng)提供重要?jiǎng)恿Α?/p>

作為指數(shù)連續(xù)4年跑贏黃金的自由現(xiàn)金流ETF（159201）上市為投資者提供“熊市能抗跌、牛市跟得上”的投資工具，為長(zhǎng)期穩(wěn)健投資者提供優(yōu)于紅利產(chǎn)品的更好選擇。自由現(xiàn)金流ETF（159201）有望成為被動(dòng)投資領(lǐng)域的“新藍(lán)海”。

（市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn) 投資需謹(jǐn)慎）