作者｜子煜

編輯｜方圓

排版｜王月桃

成立8年，2024年營收380.1億元，逐夢全產(chǎn)業(yè)鏈和“酒王”，這是川酒集團的姿態(tài)和野心。

近日，川酒集團召開2025年目標沖刺大會。會上批露，2024年實現(xiàn)營收380.1億元，圓滿完成目標任務(wù)。同時明確了川酒集團及聯(lián)盟酒企2025年新目標：營收400億元、利稅總額15億元。

始于原酒，加快多香型布局，開展金融、地產(chǎn)、汽車等業(yè)務(wù)，產(chǎn)業(yè)鏈越做越長的川酒集團能否水漲船高？

圖片來源：川酒集團公眾號

01

從原酒出發(fā)

說起“造鏈”，“小米”二字會首先蹦入腦海。但不同的是，小米是布局全生態(tài)鏈，川酒集團則是從產(chǎn)業(yè)鏈入手。從起點來說，小米的底層邏輯是MIUI系統(tǒng)，而川酒集團的核心是原酒。

在2025年目標沖刺大會上，川酒集團提出，圍繞“換道搶跑，五環(huán)同行”創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略，狠抓原酒建設(shè)、白酒定制、五大中心建設(shè)、多元化產(chǎn)業(yè)、人才體系建設(shè)等。排在首位的就是原酒建設(shè)。

原酒好比打天下的“糧草”，在川酒集團的版圖中它的存在更具象。

在瀘州，依托瀘縣、古藺和納溪三大核心產(chǎn)區(qū)，川酒集團布局濃香、醬香、清香三大“原酒夢工廠”。其中，川酒集團在瀘縣整合12萬噸產(chǎn)能，形成20萬噸儲能，在古藺打造10萬噸優(yōu)質(zhì)醬香產(chǎn)能集群，在納溪，以醫(yī)藥級清香型白酒生產(chǎn)為依托推動品類創(chuàng)新突破。此外，川酒集團還聯(lián)動成都邛崍、宜賓翠屏、德陽綿竹等省內(nèi)其他優(yōu)質(zhì)原酒核心產(chǎn)區(qū)，形成產(chǎn)業(yè)布局。

圖片來源： 攝圖網(wǎng)

光有產(chǎn)能不夠，川酒集團更遠的目標是做大“川酒原酒聯(lián)盟”。通過整合260余家酒企資源，川酒集團打造“川酒原酒聯(lián)盟”，并在四川建立多個“核心企業(yè)帶領(lǐng)從屬企業(yè)服務(wù)重點區(qū)域客戶”的業(yè)務(wù)體系。

縱觀產(chǎn)業(yè)鏈上下，這種模式不僅降低了區(qū)域酒企的生存壓力，還通過集中采購、統(tǒng)一品控降低了生產(chǎn)成本，成為其營收增長的核心引擎。

這種“重倉上游”的策略，使其能快速擴張。從公開數(shù)據(jù)來看，2018年，公司成立次年，川酒集團就實現(xiàn)銷售收入120億元；2021-2024年，川酒集團實現(xiàn)銷售收入286.3億元、323.5億、350.2億元、380.1億元。

圖片來源： 酒訊制圖

但值得注意的是，在川酒集團龐大的版圖下，白酒業(yè)務(wù)營收并不是最大貢獻者。2018年，川酒集團酒業(yè)銷售收入10.3億元。2022年和2023年，川酒集團酒業(yè)銷售收入分別為近73.6億元、預(yù)計80億左右。

雖然小米和川酒集團玩的都是“鏈”，但本質(zhì)卻有差異。北京酒類流通行業(yè)協(xié)會秘書長程萬松認為，小米是用MIUI系統(tǒng)連接起各種智能設(shè)備，打通不同生活場景，而川酒集團則是通過產(chǎn)業(yè)鏈延展實現(xiàn)市場份額占有，而沒有品牌背書的產(chǎn)品在消費上存在偶然性，不能形成穩(wěn)定的市場。

換句話說，小米是依托產(chǎn)品在消費市場的話語權(quán)而反向掌控上游生產(chǎn)鏈；而川酒集團是通過整合、并購達成對產(chǎn)業(yè)鏈的控制，強勢的話語權(quán)并未完全滲透到終端，這也是其酒業(yè)銷售在營收構(gòu)成中占比較小的原因所在。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

酒訊就產(chǎn)業(yè)鏈布局致電川酒集團，截至發(fā)稿，未獲得回應(yīng)。

02

產(chǎn)業(yè)鏈擴張

當(dāng)然，川酒集團的野心不止于原酒。從原酒到成品酒，從酒類金融到地產(chǎn)、汽車，川酒集團構(gòu)建白酒全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)的意圖愈發(fā)明顯。

在成品酒領(lǐng)域，川酒集團選擇“雙線并行”：一邊是通過OEM定制服務(wù)為區(qū)域品牌、貼牌商提供原酒和代工，一邊是推出自有品牌“國釀”“一城一品”等，試圖切入高端和細分市場。

酒訊梳理發(fā)現(xiàn)，目前，川酒集團白酒品牌包括國釀、敘府、赤渡、二峨、禮傳、紅赤渡、雄鷹、重龍、云邊藏秘、通川等16個品牌。其中，除了并購而來的部分白酒品牌具備一些名酒品牌基因，川酒集團新創(chuàng)建的白酒品牌則需要產(chǎn)區(qū)、品類進行賦能。

圖片來源： 川酒集團官網(wǎng)截圖

程萬松指出，在消費降級趨勢下，去品牌化產(chǎn)品會有更大的可能獲得市場份額，比如無印良品或者一些平臺自營產(chǎn)品。川酒集團產(chǎn)品正是踩中這種沒有附加值、性價比高、滿足面子消費需求的優(yōu)勢，同時具備一定的品控和選品能力。但也要意識到，白酒消費者普遍品牌意識強，且白酒口味體驗見仁見智，這種市場不夠穩(wěn)定，還是需要建立起品牌護城河。

除了布局多品牌成品酒，川酒集團作為一個僅成立8年的集團，已經(jīng)把步子邁到了汽車、金融、地產(chǎn)等多元產(chǎn)業(yè)上。

從該公司官網(wǎng)來看，金融業(yè)務(wù)通過整合各類金融資源，打造產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈+金融科技服務(wù)平臺，為名優(yōu)酒企、中小酒企以及上、下游客戶在原糧、包材、原酒、品牌酒等各個產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)提供全面金融服務(wù)。此外，貿(mào)易板塊、地產(chǎn)板塊以及汽車板塊各有相應(yīng)子公司開展相關(guān)業(yè)務(wù)。

圖片來源： 川酒集團官網(wǎng)截圖

廣科咨詢首席策略師沈萌表示，作為投資項目，只要企業(yè)具有相應(yīng)的投資能力，就基本可以完成。多元化是為了平衡酒業(yè)發(fā)展，規(guī)避單純依賴白酒的風(fēng)險。而川酒集團的規(guī)模大，需要全產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)，才有可能減少發(fā)展的外部性風(fēng)險。

事實上，品牌矩陣也好、多元業(yè)務(wù)也好，茅臺、五糧液、洋河等其他酒類企業(yè)也在做，但不同的是，這些白酒品牌有品牌護城河，更加聚焦白酒主業(yè)，而在產(chǎn)業(yè)鏈競爭中，川酒集團的“專業(yè)服務(wù)”、管理能力以及品牌塑造等，都還面臨著多方面的挑戰(zhàn)。

03

復(fù)刻小米神話？

同樣是“造鏈”，幾乎都是各自行業(yè)中的特殊存在，川酒集團能復(fù)刻小米神話嗎？

對于未來，川酒集團給自己的設(shè)定是“通過10-15年的努力,邁入世界500強行列,對標世界酒業(yè)巨頭英國的‘帝亞吉歐’和法國的‘保樂力加’,打造貫穿中國白酒行業(yè)上中下游的全產(chǎn)業(yè)鏈”。

圖片來源： 攝圖網(wǎng)

但這樣的愿景需要時間，也需要積淀。畢竟，小米是憑借“性價比+生態(tài)鏈”顛覆手機行業(yè)，而白酒行業(yè)的特殊性，決定了這場產(chǎn)業(yè)鏈競爭的終局邏輯截然不同。

沈萌指出，與科技型產(chǎn)品不同，酒業(yè)雖然也有產(chǎn)業(yè)鏈，但釀造之外的環(huán)節(jié)相對重要性和附加值較低，即使完全自主控制產(chǎn)業(yè)鏈，對于競爭力或成本結(jié)構(gòu)或許也不具備決定性影響。

值得一提的是，盡管在市場層面仍需探索，但川酒集團作為在四川省委、省政府的支持下組建的大型綜合性國有企業(yè)，背靠四川省委省政府，資源優(yōu)勢無與倫比，能起到戰(zhàn)略整合者作用。此外，四川省“十四五”規(guī)劃中“打造世界級白酒產(chǎn)業(yè)集群”的政策東風(fēng)，也為川酒集團提供了整合籌碼。

圖片來源： 天眼查官網(wǎng)截圖

肖竹青指出，白酒已經(jīng)進入寡頭博弈的時代，很多大規(guī)模酒企紛紛保存量、確保增量。可見在貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、汾酒、江蘇洋河、古井貢這樣強勢品牌的擠壓之下，留給川酒集團的市場空間已經(jīng)不大了，所以川酒集團是依托自己的基酒優(yōu)勢和政府的資源賦能在艱難前行。

這場“造鏈運動”注定充滿各方博弈。但400億目標背后，真正有價值的或許是另一個數(shù)據(jù)——2024年上半年,川酒集團的資產(chǎn)負債率高達68.44%，這意味著川酒集團繼續(xù)“造鏈”的資本彈藥告急。在白酒行業(yè)集中度提升的大趨勢下，這場豪賭或許剛剛進入關(guān)鍵局。

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