（關(guān)注公眾號設(shè)為標(biāo)，獲取AI深度洞察）

全文 1,000字 | 閱讀約4分鐘

作者：Rolfe Winkler25年前，納斯達(dá)克指數(shù)創(chuàng)下歷史新高，標(biāo)志著互聯(lián)網(wǎng)泡沫達(dá)到頂峰。當(dāng)時，這個指數(shù)在五年內(nèi)暴漲了500%以上，但隨后泡沫破裂，讓許多投資者損失慘重。 今天，當(dāng)我們看到AI技術(shù)熱潮時，很多人擔(dān)心歷史會重演。但互聯(lián)網(wǎng)泡沫給我們的最大啟示是：盡管當(dāng)時許多公司倒閉了，但互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)確實(shí)改變了世界。

"最偉大的想法往往誕生于最瘋狂的時代，只是需要時間才能被世界理解。"

互聯(lián)網(wǎng)泡沫的教訓(xùn)：失敗中孕育的巨變

2000年左右，許多互聯(lián)網(wǎng)公司迅速崩潰。比如Pets.com，這家在線寵物用品零售商曾在超級碗投放昂貴廣告，其標(biāo)志性的襪子木偶成為那個時代的象征，卻在上市后9個月就倒閉了。又如Webvan，這家在線雜貨配送公司燒掉了8.3億美元后破產(chǎn)，當(dāng)時人們嘲笑"誰會在網(wǎng)上買菜？"，而現(xiàn)在它的商業(yè)模式卻被亞馬遜Fresh和Instacart成功實(shí)現(xiàn)，在疫情期間更成為許多人的生活必需。

亞馬遜創(chuàng)始人杰夫·貝索斯曾經(jīng)說過："當(dāng)創(chuàng)新的種子被播下時，人們往往會高估短期影響，而低估長期影響。"這句話精準(zhǔn)地描述了互聯(lián)網(wǎng)泡沫的本質(zhì)。

從長遠(yuǎn)來看，那時的巨額投資為今天的數(shù)字世界奠定了基礎(chǔ)。如今全球最有價值的七家公司中，有六家都是在互聯(lián)網(wǎng)時代誕生或發(fā)展起來的：蘋果、微軟、亞馬遜、Alphabet(谷歌母公司)、Meta(臉書)和英偉達(dá)，它們的市值一直高居市場榜首。

"真正的創(chuàng)新不是被一時的市場情緒定義的，而是被它對世界的長期影響所定義的。"

這種現(xiàn)象被經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱為"良性泡沫"。與沒有實(shí)際價值的"惡性泡沫"（如17世紀(jì)荷蘭的郁金香熱潮或20世紀(jì)90年代的豆豆娃熱潮）不同，良性泡沫雖然短期內(nèi)令投資者受損，但長期看卻推動了真正有價值的技術(shù)發(fā)展。

基礎(chǔ)設(shè)施革命：看不見的財富種子

著名投資人馬克·安德森曾說："軟件正在吞噬世界。"而支撐這一"吞噬"的正是互聯(lián)網(wǎng)泡沫時期建設(shè)的大量基礎(chǔ)設(shè)施。

互聯(lián)網(wǎng)泡沫時期建設(shè)的大量光纖網(wǎng)絡(luò)，就像早期的電網(wǎng)、鐵路和運(yùn)河一樣，成為了未來發(fā)展的基礎(chǔ)。例如，全球最大的光纖網(wǎng)絡(luò)公司之一Global Crossing在2002年申請破產(chǎn)，但它鋪設(shè)的海底光纜卻仍在今天的互聯(lián)網(wǎng)通信中發(fā)揮作用。同樣，WorldCom（后來的MCI）雖然因?yàn)闀嫵舐劦归]，但它建設(shè)的骨干網(wǎng)絡(luò)成為了今天互聯(lián)網(wǎng)高速公路的一部分。

創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡洛塔·佩雷斯指出："每一次技術(shù)革命都會經(jīng)歷狂熱、崩潰和成熟的周期。泡沫破裂后留下的基礎(chǔ)設(shè)施，往往成為下一輪技術(shù)繁榮的土壤。"

如今的AI公司也在進(jìn)行巨大投資，特別是購買英偉達(dá)生產(chǎn)的GPU芯片。一塊用于AI計算的英偉達(dá)H100芯片價格高達(dá)3萬美元以上，實(shí)際在市場上的平均售價高達(dá)4.5萬美元。但OpenAI、谷歌、Meta等公司卻爭相購買。英偉達(dá)因此已經(jīng)成為全球最值錢的公司之一。微軟僅在2023年就投入超過100億美元建設(shè)AI基礎(chǔ)設(shè)施。

"今天看似瘋狂的投資，可能是明天革命性變化的基石。"

關(guān)鍵問題是：這些AI投資能否像互聯(lián)網(wǎng)一樣，真正提高社會生產(chǎn)力？

目前已有一些積極跡象。谷歌搜索引擎通過AI變得更智能，準(zhǔn)確回答問題而非僅提供鏈接；GitHub Copilot等AI工具可以幫助程序員更快地編寫代碼，有研究顯示它能提高開發(fā)效率達(dá)55%；Claude和ChatGPT等AI助手可以撰寫求職信、總結(jié)會議內(nèi)容，甚至幫你規(guī)劃旅行路線。微軟推出的Copilot人工智能助手已經(jīng)能夠幫助普通用戶大幅提高工作效率，有企業(yè)用戶報告工作效率提升了20-30%。

OpenAI首席執(zhí)行官薩姆·奧特曼表示："AI將成為人類歷史上最強(qiáng)大的生產(chǎn)力倍增器。它會讓每個人都能完成以前只有極少數(shù)人才能完成的事情。"

不過，并非所有AI公司都能成功。以聊天機(jī)器人公司Character.AI為例，它雖然估值達(dá)到50億美元，但據(jù)報道每月僅在服務(wù)器上就花費(fèi)約1000萬美元。紅杉資本的投資人戴維·卡恩警告："許多AI初創(chuàng)公司面臨巨大的現(xiàn)金缺口，它們的收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于支出。"他預(yù)測，未來將有一波AI公司倒閉潮，因?yàn)樵S多公司收入不足以支撐巨大的數(shù)據(jù)中心成本。

"真正的革命不是技術(shù)本身，而是當(dāng)這項(xiàng)技術(shù)從奢侈品變成必需品的那一刻。"

著名風(fēng)險投資人彼得·泰爾有句名言："我們想要的是0到1的創(chuàng)新，而不是1到n的復(fù)制。"互聯(lián)網(wǎng)泡沫期間，許多公司雖然失敗了，但它們的0到1創(chuàng)新思想?yún)s在未來開花結(jié)果。

1994年，General Magic公司推出了第一代智能手機(jī)Magic Link，它擁有觸屏和聯(lián)網(wǎng)功能，甚至可以發(fā)電子郵件和傳真，但因?yàn)楫?dāng)時條件不成熟而失敗——當(dāng)時移動網(wǎng)絡(luò)速度極慢，一個簡單網(wǎng)頁可能需要幾分鐘才能加載完成，一臺設(shè)備售價高達(dá)800美元，普通消費(fèi)者難以接受。

蘋果聯(lián)合創(chuàng)始人史蒂夫·沃茲尼亞克評價說："General Magic（通用魔術(shù)）可能是硅谷歷史上擁有最多天才的公司，卻也是最大的失敗之一。但它的DNA存在于今天的每一部智能手機(jī)中。"

該公司的創(chuàng)始人馬克·波拉特所設(shè)想的觸屏手機(jī)概念最終在2007年的iPhone上實(shí)現(xiàn)了。該公司的工程師們后來創(chuàng)造了劃時代的產(chǎn)品：托尼·法德爾主導(dǎo)開發(fā)了iPod和iPhone，安迪·魯賓創(chuàng)建了安卓系統(tǒng)，這兩個操作系統(tǒng)如今占據(jù)了全球智能手機(jī)市場的絕大部分。梅利莎·梅爾（Megan Smith）后來成為奧巴馬政府的首席技術(shù)官。

"創(chuàng)新者的命運(yùn)就是被當(dāng)代人嘲笑，被后代人銘記。"

有趣的是，General Magic當(dāng)年還有一個未完成的創(chuàng)意：名為"Portico"的AI助理，它能幫人們管理日程和完成任務(wù)。當(dāng)時負(fù)責(zé)這個項(xiàng)目的工程師約翰·詹南德雷亞如今已成為蘋果公司的AI負(fù)責(zé)人，負(fù)責(zé)開發(fā)蘋果的智能助手技術(shù)。20年后，他當(dāng)年的構(gòu)想在AI助手的形式中得到了實(shí)現(xiàn)。

歷史的螺旋式上升

華平投資集團(tuán)前副主席比爾表示："一個技術(shù)是否能產(chǎn)生長期價值，不在于它一開始有多熱門，而在于它最終能否真正解決實(shí)際問題。"

無論AI熱潮是否最終成為泡沫，專家預(yù)計AI技術(shù)將像電力取代蒸汽機(jī)一樣，再次提升社會生產(chǎn)力。就像亞馬遜在互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂后股價曾暴跌95%，但最終成長為全球電商巨頭一樣，今天的AI技術(shù)也可能在經(jīng)歷調(diào)整后實(shí)現(xiàn)真正價值。

"歷史不會簡單重復(fù)，但總會押韻。今天的AI熱潮不是互聯(lián)網(wǎng)泡沫的重演，而是技術(shù)進(jìn)化的下一個階段。"

大量資金涌入可能會讓一些公司倒閉，但它們的創(chuàng)新理念和技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施將為未來發(fā)展奠定基礎(chǔ)，最終讓整個社會受益。

在這個意義上，即使今天的AI熱潮最終被證明是一場泡沫，它也很可能是一場"良性泡沫"——就像互聯(lián)網(wǎng)泡沫一樣，它將為未來數(shù)十年的發(fā)展鋪平道路，創(chuàng)造新的生產(chǎn)力工具，重塑我們的生活和工作方式。

星標(biāo)公眾號， 點(diǎn)這里 1. 點(diǎn)擊右上角 2. 點(diǎn)擊"設(shè)為星標(biāo)" ← AI深度研究員 ? ← 設(shè)為星標(biāo)

參考資料：https://www.wsj.com/tech/ai/what-the-dot-com-bust-can-tell-us-about-todays-ai-boom-c78482e7

來源：官方媒體/網(wǎng)絡(luò)新聞

排版：Atlas

編輯：深思

主編: 圖靈