文：蔡壘磊

最近的資產市場亂得很，很多人都無心工作了，天天盯著各種投資品的漲跌。今天我講講資產配置，我說的配置，不是以利潤最大化為目標，而是以最省心，最適合不懂的人，兼顧進攻防守的原則——如果你喜歡沖土狗，喜歡搏100倍就不適合你；如果你整天在喊東升西降，也不適合你，但凡你是個愛學習，講客觀的正常人，那就都適合。

首先我們選國家，正常來講我們會選擇中美，別問為什么，中美都整不明白，其他就別看了，看也是浪費時間。

其次我們選標的，股票市場必選，幣圈必選，保守現金形式必選，房產/黃金/債券可選，其他搞不懂的就別看，先把這幾個簡單的整明白。

接下來我要說配置邏輯了，投資里有個配置方式，叫“永久投資組合”，即你配完以后不太需要動，所以叫“永久”。它的好處在于不需要你有多高的主動選擇水平，只是被動持有，就能打敗市場上90%以上的專家，那具體怎么配呢？

首先是美股，可以占你20～30%左右的倉位。美股里面分成3筆錢，一筆買nvda，一筆買tsla，一筆買納指——為什么這樣買？覆蓋AI賽道，無人賽道，以及熨平你的個股波動風險。這時候有些腦殘要說了，特斯拉跌了，英偉達跌了，為什么還要買？我用段永平懟網友的一句話回答，網友說“美股從3.10的線來看已經破位，為什么還要配置”，段永平說“你個看線的trader來教我投資”？我的說法也是一樣。不僅要配，還要以N年為周期，慢慢的，持續的定投進去，因為這些都是非常長紅利期的賽道，且它們至少從目前來看將持續處于龍頭位置。

其次是中國的股票，可以占你倉位的15～20%左右。如果你想買大A個股，就盡量選高分紅的權重股，因為國內要臉，哪怕整體雪崩，也會盡量托住大權重，這樣可以撐住指數，讓局外人覺得“A股沒跌”——如果你的股票被臉面給托住了，還能拿點分紅，那就很不錯了；如果你還想買點港股，小米可以是一個選擇。

再就是幣圈，普通小白就比特幣，可以占你25～30%的倉位。不要看比特幣的短期漲跌，趁早鎖死5～10年，中間別看價格，持續投入就行了，以上追求的是復合收益，不是讓你去看今天明天是漲還是跌，特朗普是支持還是反對的。比特幣作為未來最重要的全球資產形式之一，是很重要的進攻型投資產品，是必配的——必配的意思是，普通人必須有比特幣，不管你在其他市場里選擇的是什么，沒配比特幣你就沒做好接水的準備。

最后一個必備的就是保守現金形式，是你的防守大閘，美元存款，或者香港的分紅險，又或者是幣圈的usdt/usdc的DEFI理財，也可以占你25～30%左右的倉位。這些錢你就別太想著盈利，能跑贏通脹就算賺了，重點是給自己保留一些過冬的子彈，讓自己得以應對意外。如果你想買美元國債，在你對利率變化沒那么敏感的前提下，建議不要用這筆錢去購買本金浮動的債券，因為它的波動風險有時候不一定比某些股票小多少。

那房產和黃金呢？首先你要是沒生活在海外，就別碰海外房產，怎么死的都不知道，連香港也不要買，除非你住在香港，對香港了若指掌。那國內呢？你錢多，之前的房產不想賣，就算了，有房租吃就吃一點，但別想著新買投資，新買自住也沒那么合適，至少在當下，它不能被納入永久投資組合的一部分——我是說你的錢不夠的前提下，有錢你就配上海。

黃金也一樣，之前買了的，別在乎漲跌，拿著就行了，沒買過的就別新買了，除非你有幾個億以上，實在想配就配個3000萬以下也就可以了。

我自己的主流資產就是這樣配過來的，可能會更細一點，比如還有NFT，為10年以后的收藏形式提前做準備——punks雖然現在是幾百萬一個，沒準以后是幾千萬一個了呢？以及還有一些復雜一點的金融工具，但這些普通人沒必要理會，以上就夠用了。

至于有人問過我為什么資產里比特幣占比這么高？那是被動變高的，所以就一直放著了，沒有去賣掉平衡配比。順便回復一下對近期幣圈資產下跌比較焦慮的朋友，幣圈就是這樣的，你承受不住波動，就不要羨慕人家賺錢，甘蔗哪有兩頭甜的？比特幣是進攻型資產，山寨幣更是超級進攻型資產，進攻是什么？利潤最大化，相應的肯定是脆皮，被人一打必掉一大管血，這是必須要有預期的，但只要你做好進攻防守的配比，配好上述的永久投資組合，心態怎么都壞不掉——說個讓你心理平衡的事兒，我分享配比trump代幣開始，到現在光這一個代幣就被套了4000多萬了，這才1個多月的功夫，你這點損失算什么，心里是不是好受多了？我每天都開開心心工作，開開心心生活，你也沒有必要因為短期波動而影響了心情。

配置投資品，是為了在未來較長的一段時間里，應對所有能見的意外，以及不錯過下一個時代可能有的所有紅利，這至少是以5～10年為一個變動周期的。至于想賺快錢的？恒被快錢所賺，并不值得同情，網絡上咋咋唬唬的一會兒說比特幣熊市了，一會兒說美股崩潰了的，大都是可投資資產不超過100萬美元的低凈值群體——他們的可用資產太少，所以無法用配置的邏輯等待耐心變富，只能到處all in，試圖通過抓超短期波段來一夜暴富。可短期走勢哪是人可以預測的？你要是聽這幫人的分析，就遲早被帶到溝里去。

投資必須走正道——這句話聽上去像是道德層面的教化，但只有經歷過的人才會明白，根本無關什么道德，這就是那條最快，踩坑最少的路。

（完）

我是蔡壘磊，感謝你的閱讀。