理想汽車2024年年報披露，和預期一致，雖然收入增長，但是凈利潤同比下跌，從2023年的118億，跌至80億。

3月14日，理想汽車公布了2024年年報，清晰展示了一個圖景——

作為中國新能源汽車、尤其是增程汽車的引領者，理想汽車正在經歷后來者的瘋狂搶食，甚至是直接進攻。

但是，理想汽車也不是單純防守。李想領導下的理想汽車在三個方面正在進攻：

• 首先是發動純電攻勢，7月理想首款純電SUV i8將發布，下半年還將發布i6，2026年完成純電產品布局，同時積極建設超充站；
• 其次是拓展海外市場，加深、加寬國內渠道；
• 第三是引領智能駕駛、自動駕駛研發，不僅在現有車型、即將煥新的2025款車型上，搭載其最新研發的“端到端+VLM（即視覺語言模型）”智駕系統，而且明確自身在AGI時代的企業定位，還要引領VLA（即視覺、語言、行動）大模型開發，并且和理想i8同時發布。
  

李想和理想汽車，如今確實越來越傾向于一個AI企業。

李想真的“不想做一名車企CEO了”？

李想在年報電話會議上說，“我仍然是公司CEO，管理汽車業務相關的產品線、產品部、品牌戰略等團隊，這個和2024年是完全一致的?！?/strong>

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收入增長，但少賺了38億

理想2024年的收入達到1445億元，比2023年的1239億元增長了16.6%。

核心驅動力當然還是賣了更多車——50.05萬輛，比2023年增長33.1%。

數據來源：上險數，與年報公布數據略有差距

理想汽車年報稱，在20萬元及以上新能源汽車市場的全年累計市占率升至15.3%，位居中國汽車品牌銷量榜首。

理想汽車，還是中國高端新能源汽車的最強選手。

不過，2024年4月才上市的理想L6，已經成為主銷車型，占比接近4成。但是，理想L6上市指導價最低只要24.98萬，比此前車型有較大下降。

數據來源：上險數，與年報公布數據略有差距

這解釋了收入增幅遠不如車輛交付增幅。

讓投資者更加在意的是，凈利潤下降幅度較大。

2024年全年凈利潤80.45億元，比2023年的118.09億元同比下降38億或31.9%。

凈利潤為何下跌？

從車輛毛利率來看，從2023年的21.5%降至19.8%，下降1.7個百分點。這和低價車型比如理想L6占比提升相關，拉低了平均售價。

另外，為應對市場競爭，理想汽車提供了金融貼息和促銷活動。在2024年底，理想汽車推出了3年0息政策。

近期，理想汽車又推出了尾款減1.6萬的政策，疊加原來的3年0息——當然，這個新政策主要影響一季度。理想汽車CFO李鐵表示，一季度車輛毛利率會在19%左右。

可以以此類推，2025年一季度理想汽車的凈利潤依舊不會太好。

理想汽車的成本，比如營業費用也有所增加，但是幅度不大。

值得注意的是，理想汽車研發費用繼續增長，達到111億元，同比+4.6%。主要投向是新產品開發（如純電SUV i8）和智能駕駛技術。

理想汽車依舊是財務最為健康的車企之一，在現金儲備方面，截至2024年底達1128億元。

02

純電攻勢：2025年i8和i6齊發

理想汽車需要增量——純電動。

在2024年理想MEGA（參數丨圖片）遭遇挫折之后，理想汽車暫緩純電計劃。但是今年，理想汽車純電SUV將重磅推出。

理想首款純電SUV理想i8

理想汽車已經宣布首款純電SUV理想i8將于2024年7月正式發布，而且在本次電話會議上明確，將搭載下一代智能駕駛技術架構（VLA模型），支持全場景覆蓋。

這次電話會議上，李想還首次透露，第二款純電SUV理想i6,計劃于2024年下半年發布。

李想說，“基本上會跟2022年我們在發布L9和L8的節奏較為類似，好處是除了能夠在下半年獲得一個比較好的銷量，也能夠為下一年一季度儲存更多的訂單。”

2022年，理想汽車在6月21日發布了L9，又在9月30日發布了L8。大火的L9不僅自身賣得好，也對其后的L8、L7乃至L6形成了帶動效應。

為了賣好純電，理想汽車依舊在充電基礎設施上高強度投入。

年報信息顯示，截至2024年底，理想汽車已建成1900座理想超充站，覆蓋全國高速及高流量城市。

理想汽車高級副總裁鄒良軍表示，純電SUV i8發布時，超充站增至2500座，到2025年底超充站達4000座，覆蓋國家級高速干線（如G318公路）及熱門旅游線路。

當然，其實理想已經有一款純電車——理想MEGA。

這款備受爭議的純電MPV，其銷量、口碑等在全方位逆轉。

鄒良軍表示，理想MEGA已經連續多月保持在細分市場（50萬以上MPV）銷量第二的位置，僅次于豐田的阿爾法。“今年我們希望，理想MEGA繼續保持這一細分市場前三的狀態，實現超過10000到15000臺的全年銷量。此外，理想MEGA的用戶凈推薦值，持續保持高位，是我們所有產品中用戶口碑表現最好的。”

知名車評節目TOPGEAR高度評價理想MEGA

全新的純電車型之外，理想汽車今年的產品計劃是對現有車型進行升級換代。理想汽車副總裁劉杰此前透露，理想L系列及理想MEGA沒有2025款，會以現款車型為基礎在今年5月推出“智駕煥新版”，電池、電驅動、外觀和內飾的造型方面將與現款車型保持一致。

理想汽車總裁馬東輝透露，2026年，理想汽車將完成純電車型矩陣的布局，覆蓋多級別不同價格區間，滿足更多消費者的需求。如果類比L系列，理想汽車還會推出兩款i系列SUV車型。

03

進軍海外

理想汽車做增量的另一方向是出海。

“2025年是理想汽車海外市場正式開啟的元年?！编u良軍說。

鄒良軍介紹，2025年公司管理層已經明確，國際化和海外市場是公司的核心戰略之一。

今年一開年，理想汽車成立了獨立的海外市場拓展部門，“從公司內抽調了一批有經驗的有經驗的人員加入了這個團隊，在市場方面，我們會依托目前在中亞的市場已經樹立起來的豪華品牌形象，繼續加大市場拓展?！?/p>

理想i8

理想汽車在過去一年已經在哈薩克斯坦、烏茲別克斯坦、阿聯酋等市場建立了直營的售后服務中心，同時也給當地合格的售后服務網絡提供原廠零配件和技術支持服務，確保海外客戶能夠得到理想汽車一直秉承的為用戶提供省時省心省錢的服務。

同時理想汽車也在加大中東、拉美、亞太等市場的拓展。鄒良軍介紹，理想汽車的模式將是“選擇一批優秀的經銷商作為我們當地的合作伙伴，一起來開拓市場，同時我們也會在以上市場加大當地的營銷投入，建設完善的售后服務網絡?！?/p>

此外，2025年1月理想汽車德國研發中心在慕尼黑開業。李想說，“德國研發中心是理想汽車首個海外研發中心，同時也是理想汽車邁向全球化研發戰略布局的第一步。”

在國內市場，理想汽車已經有超過502家銷售門店。理想汽車還推出了繁星計劃，通過與售后服務合作伙伴一起，增加在4線和5線城市的覆蓋。

04

智駕從產品領先到研發領先

在賣車方面，理想智駕已經成為一個重要賣點。

李想在電話會開篇演講時，也用了較大篇幅夸贊自己的智駕。

“智能駕駛方面，理想汽車穩居第一梯隊，我們行業首創的端到端加VLM雙系統智能駕駛解決方案，不僅引領行業發展趨勢，也在迭代速度性能等方面取得行業領先水平?！?/p>

理想汽車在1月份推送了全新的ADS MAX V13，將高速NOA也升級為端到端技術架構，實現了端到端的城市高速的全場景覆蓋。

這一版本系統，還具備了行業首創的AI推理可視化功能，讓用戶可以清楚地了解智能駕駛的工作方式。2月，理想汽車推送了用1000萬CLIPS大模型的全量推送?！皬?00萬CLIPS到1,000萬CLIPS，用時僅7個月，理想汽車智能駕駛的升級速度持續保持行業領先水平。”

另外，在研發端，理想汽車已經啟動了下一代技術架構，即VLA（視覺語言行動）模型的研發，并計劃在今年的理想i8同時發布。

自端到端+VLM開始，理想汽車擺脫了全行業跟隨特斯拉的技術演化路徑，成為全行業智能駕駛技術方案的開創者和引領者，如今還要爭奪VLA大模型的首個量產交付——不得不說，理想汽車在智駕上，完成了逆襲。

在售賣現有產品的同時，每個有野心的車企老板，都在考慮長期競爭能力。而老板的認知水平，往往決定了這個企業能走多遠。

李想在戰略層面是最勤于思考的人，他已經在推演AI時代，車企的定位，尤其是理想汽車的定位，以及其能力要求。

他在回答投資者提問時稱，類比移動互聯網時代，有蘋果這樣的終端企業，有谷歌這樣的生態企業。

“我們決策是應該做AGI時代的終端企業，終端的要求不同于PC或移動互聯網時代。未來的終端是機器人，需要感知、決策、執行和反饋能力，真正像人一樣工作。背后的能力包括模型、軟件、操作系統和硬件計算能力。運營方式也將徹底改變——不再是管理IT軟件，而是管理‘硅基機器人’和‘碳基人類’的協作?！?/strong>

李想認為，用戶場景中會出現三類機器人：L4級自動駕駛的空間機器人（在開放環境中運行）；增強人類能力的協作機器人；室內人形機器人（長期目標）。這三類終端將覆蓋用戶生活的全部場景，類似蘋果的Mac、iPhone和Apple Watch組合。

以此大膽想象一下，理想汽車未來的產品也許會包括：公路上的自動駕駛機器人+工廠里的工作機器人+家用機器人。

回到現在，展望2025年，理想汽車希望進一步擴大在20萬元及以上中國新能源市場的市場份額。這意味著，理想汽車要超過全行業的增長速度。

但是一季度，理想汽車的交付量預計將達到8.8萬輛至9.3萬輛。而2024年一季度，理想汽車的銷量是8.04萬輛。以此推測，理想汽車的一季度銷量同比增速預計為9.45%-15.67%。

全行業來看，1-2月，新能源汽車銷售183.5萬輛，增長52%。如此來看，理想汽車真的需要純電和海外市場的貢獻。