作者| 周在安

編輯| 劉漁

在湖北經視的“3·15特別報道”中，報道了蜜雪冰城宜昌某門店的食品安全問題。

事情大致情況就是，該門店未按照規定，使用了隔夜檸檬和橙子切片制作飲品。同時，該門店的衛生情況也堪憂。

雖然湖北經視的3·15不及央視3·15能量大，但依舊算是重量級公關危機事件，要知道，今年央視曝光的啄木鳥家庭維修亂象，就曾在此前被湖北經視3·15曝光過（詳見《》）。

事實上，蜜雪冰城的這起輿情事件還蹭登上了熱搜榜第一名。

3月16日，蜜雪冰城官方人員對此事表示，水果切片不能隔夜使用，所曝光的事件屬于違規操作。

然而，網友們似乎對蜜雪冰城倒是足夠寬容，有相關高贊評論表示——不是檸檬隔夜了，而是我來晚了。

資本市場也并未受3·15影響，3·15后的第一個交易日（3月17日），蜜雪集團股價依舊漲了2.22%，報收415港元，總市值1565億港元。

也就是說，蜜雪冰城極為反常地扛住了3·15的沖擊。

蜜雪冰城在3·15事件中未受太多沖擊，看上去是網友們護盤，實際上說明了三件事：

第一是，性價比消費是當下的消費行業主旋律，下沉市場和平價商品是消費的絕對基本盤，蜜雪冰城也正因為做到了這一點，才受到用戶的喜愛。

相比之下，主打消費升級、品質消費概念的喜茶、奈雪，近年來的壓力已經十分明顯。

我們認為，性價比消費的背后，其實是一種供應鏈的規模化重構，蜜雪冰城看上去是在賣奶茶檸檬水，實際上是構建了一個強大的供應鏈物流體系，蜜雪冰城的盈利模式本質上也是向加盟商家收錢，而不是向終端消費者收錢。

而只有在供應鏈規模化重構之后，各行各業的消費升級、品質消費才能更有力的爆發。

第二點是，蜜雪冰城的商業模式足夠優秀，因此即使3·15曝光后，資本市場依舊給予了積極反應。

正如前面所說，蜜雪冰城的主要盈利其實是靠向加盟商收費，而非直營向用戶收費，這也體現出蜜雪冰城跟喜茶等執著于自營的品牌不同。

事實上，從古茗、茶百道這類已上市的新茶飲企業來看，加盟模式已成為主流，只有靠加盟，才能更高效快速地實現業務布局拓展，也更符合上述的供應鏈規模化改造邏輯。

另一個極端例子就是茶顏悅色，我們始終認為，茶顏悅色當初沒有放開加盟是一件遺憾的事，否則茶顏悅色恐怕會成為茶百道、滬上阿姨的有力競爭對手。

第三點是，新茶飲的行業競爭格局已經基本確定。蜜雪冰城已經穩居行業頭部地位，如果不出意外的話，蜜雪冰城將在未來很多年內都會一直成為新茶飲行業的老大。

隨著馬太效應的加劇，在行業洗牌過程中，蜜雪冰城的市場份額還有可能進一步提升，這也是為什么資本市場依舊用錢投票的主要原因。

當然了，不管怎么說，食品安全問題都是大問題，蜜雪冰城這次獲得了網友們的站臺，顯然不意味著次次都會如此，這也是蜜雪冰城的風險所在。

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