【行情分析解讀】2025.3.18

截至午間收盤，從整體看三大指數開盤集體高開，隨后呈沖高回落的走勢，兩市個股漲多跌少，全市場超2500只個股上漲，半日成交額9584億，較上個交易日縮量841億。

A股市場圍繞3400點這一關鍵位置展開爭奪，顯示出該點位對于大盤的重要性，市場情緒似乎在等待更明確的信號來指引下一步的方向，考慮到當前經濟環境以及政策面的影響，3400點附近形成的支撐如果能夠穩固，市場有望借此機會發起新一輪反彈。

從板塊角度來看，科技板塊依然是市場關注的焦點，這類股票不僅具有較強的創新能力和成長潛力，而且往往能激發市場的活力和投資者的熱情。假設市場能夠在科技股的帶領下逐步回暖，那么這將為整個市場的反彈提供有力的支持，不過需要注意的是，如果資金不能集中在幾個主要方向上形成合力，而是分散在各個板塊之間輪動，則可能難以形成有效的上漲動力，導致市場繼續處于整理階段。

與此同時，匯率的穩定也為股市提供了良好的外圍環境，人民幣匯率呈現出雙邊波動的趨勢，并且保持在一個相對穩定的區間內，這對于吸引外資流入以及維持市場信心都有積極作用，一旦出現匯率升值的情況，可能會進一步推動A股和港股的表現。

所以對于普通投資者而言，若大盤在3400點處得到有效的支撐，可以考慮采取較為積極的態度參與市場。特別是當市場出現回調接近3400點時，激進型投資者或許能找到不錯的低吸機會。在選擇投資方向時，建議重點關注那些有長期增長邏輯支持的領域，比如科技板塊，這些領域通常具備較強的抗風險能力，并且在未來一段時間內有望成為市場的領漲力量。

·從板塊上看，CRO、貴金屬、醫療服務板塊今日領漲；養殖業、豬肉、醫療美容板塊今日領跌。

·從資金上看，黃金、有色金屬、資源主力凈流入；華為、高端制造、汽車主力凈流出。

·從指數上看，恒生港股通醫療保健指數、恒生互聯網科技業、港股通科技港元日漲幅居前；中證白酒、中證酒、800消費日漲幅居后。

【技術面】

我們以上證綜合指數為例：

·周線圖（每周更）：5周均線金叉10周、20周均線；MACD指標死叉，綠柱縮短，指標線運行于0軸下方運行；KDJ指標金叉向上收斂，J值探頂拐頭；BOLL通道開口收斂，股指在中軌附近運行。

·分析：中期看指數突破了10周均線的壓制，并隨著20日均線繼續上行，指數有望繼續震蕩上行。

·日線圖（每日更）：5日均線死叉10日、20日均線；MACD指標金叉，紅柱擴大，指標線在0軸下方運行；KDJ指標金叉向上擴散，J值探頂；BOLL通道開口擴大，股指在上軌附近運行。

·分析：短期看指數的壓力已經來到3500點，之前的3400點已經變成了指數的支撐位，不跌破仍可以逢跌做多。

【基本面&消息面】

·比亞迪發布“兆瓦閃充”技術，5分鐘充電407公里，新車預售開啟。（新能源汽車）

·特斯拉中國啟動FSD智能駕駛限時體驗活動，持續至4月16日。（自動駕駛）

·外匯局數據顯示， 2月外資凈增持境內股債127億美元，跨境資金流入顯著。（外資）

·工信部推進AI輔助診斷解決方案體系，推動醫療大模型應用。（醫療）

·全球開發者先鋒大會GDC開幕，或發布AI游戲重磅內容。（游戲）

·《哪吒2》票房突破150億元，帶動國潮IP及影院消費熱潮。（影視）

【估值面】

·上證指數：市盈率14.77，偏高估值；

·深證成指：市盈率26.25，正常估值；

·創業板指：市盈率34.09，偏低估值；

·科創50：市盈率113.84，偏高估值；

·滬深300：市盈率12.88，正常估值；

·上證50：市盈率11.07，正常估值；

·中證500：市盈率29.39，偏高估值。

【板塊分析】

·黃金：金價的走勢真是讓人目不暇接，價格一路飆升，今天又創下了歷史新高。論其原因，首先我認為，從美聯儲的政策動向來看，目前市場普遍預期他們會在本周的會議上保持利率不變，這主要是因為美國關稅政策可能會同時推高通脹和抑制經濟增長，這讓美聯儲處于一個兩難的境地，暫時只能選擇觀望。不過對于5月的會議，市場上有些聲音認為可能會有降息的動作，如果真如市場所預期的那樣，美聯儲在2025年有三次降息，那么這對于黃金來說無疑是一個利好消息。因為降息通常會導致美元走弱，而黃金作為一種零息資產，在這種情況下往往會受到投資者的青睞。

再來看看國際地緣局勢，戰爭和貿易的問題，都給全球經濟復蘇帶來了不小的陰影，美國關稅政策也是反復無常，都加劇了市場的不確定性，在這種環境下，黃金作為避險資產的需求自然會激增，推動其價格不斷攀升。

所以從基本面看，我認為黃金市場目前還是有一定的投資機會的，對于我們普通投資者來說，可以考慮在價格回調時適當布局，但追高就需要謹慎了。

【策略分享】

·今日上車：無。

·今日下車：香港大盤、香港中小、黃金ETF。

·準備上車：無。

·準備下車：50AH、基本面50、滬深300、500質量、紅利機會、中證證保、內地消費、中證白酒、基建工程、800醫藥、中證銀行、一帶一路、建筑材料、越南市場、黃金概念。

聲明：文章內容為作者個人主觀交易思路的記錄和自我留存，分析涉及的指數及基金，不構成任何投資及應用建議。