近日，李嘉誠家族旗下和記港口集團以9.56億美元出售巴拿馬運河港口20%股權，引發市場對國際資本流動的新一輪關注。此次交易雖被解釋為"投資組合優化"，但結合近年臺積電赴美投資陷爭議、TikTok遭美國政府行政令逼迫出售等事件，一幅美式霸權全球規則下的生存圖景已再清晰不過了，不同企業面對政治施壓時，也呈上了不同的劇本。

TikTok算得上少有的敢與美國政府對決的“硬骨頭”企業。自2020年特朗普政府以“威脅美國國家安全”為由啟動審查至今，TikTok在美用戶量反從1億增長至1.7億。其母公司字節跳動累計投入超15億美元建立“得克薩斯計劃”，將美國用戶數據完全本土化存儲，并通過司法訴訟與行政令死磕。今年4月美國國會通過強制剝離法案后，TikTok仍在啟動憲法第一修正案訴訟反擊，成為少數能在美國司法體系內持續扳手腕的外資企業。

與TikTok相比，海峽對岸的臺積電則是另一番故事了。2020年特朗普政府以"芯片供應鏈安全"為由，施壓臺積電赴亞利桑那州建廠。起初臺積電創始人張忠謀公開質疑"美國制造成本過高"，但在美國《芯片與科學法案》承諾補貼527億美元后，其決策路線急轉：2022年底首臺設備抵美典禮上，拜登當眾宣稱"美國制造業回歸"。

現實是殘酷的，雖然美工廠投產時間多次推遲，臺積電員工自曝遭遇文化摩擦和施工延誤，企業為換取補貼被迫接受嚴苛技術轉移條款等。但最終，臺積電還是同意了在此前650億美元投資的基礎上，再投資1000億美元，并且美國工廠會生產4納米、2納米甚至1.6納米制程的芯片。此外，臺積電還確定會在美國建封裝廠和設計中心，基本上就是把臺灣廠拷貝一份到美國了。美國最終還是得逞了，而臺島只能一邊沖美國爸比保持微笑，一邊把苦往肚子里咽。

并且，誰能確定美國的胃口就止步于此呢？臺灣島的所謂“矽盾”正在變成“美盾”中。

相較前兩者面對美國壓力的應對——雖一個抗爭一個接受——時至少周旋了許多時日，李嘉誠的港口交易就堪稱“閃電式退場”了。巴拿馬運河作為全球貿易咽喉要道，和記港口在此經營超二十年，2023年該港口集裝箱吞吐量占運河總量15%。盡管美國多次將中資港口投資與“地緣安全”掛鉤，但此次交易未見公開對峙痕跡。接盤方日本郵船在公告中特別強調“交易完全符合美國海外投資委員會標準”，為這場價值博弈留下耐人尋味的注腳。

值得注意的是，這是李嘉誠系企業年內第三次減持歐亞港口資產，而歐洲議會同期正推動《外國補貼條例》遏制非歐盟資本。

三家企業的不同選擇，映射的是跨國公司在美式霸權規則下的生存處境。據彭博社統計，2020-2024年間，涉及美國外國投資委員會（CFIUS）審查的交易中，中國企業主動撤回投資申請的比例從28%升至41%，而歐洲企業通過率仍保持在75%以上。

這個世界正在快速變化，類似上述的事例不會就此停止。當“美國國家安全”成為萬能鑰匙百試不爽后，WTO框架下的公平競爭機制已經逐漸事實上被強權邏輯取代。

TikTok起訴書中的質問值得深思：“在未提供任何實際證據的情況下，難道僅因母公司注冊地，就能定一家企業的罪？”

“匹夫無罪，懷璧其罪”耳。