也許再過一兩個月，港股就再也沒有便宜貨了。

上周日私享會專屬直播，我講了，港股的狂掉雪花銀還在繼續，只不過，主角從原來的性感高科技，加速轉向超高性價比的傳統行業（專屬直播時我講了，暫時剔除銀行和公共服務），不論所處的行業有多么傳統，只要有一兩個關鍵指標吻合性價比，那么，現在的港股很快就會將股價打上去。

關于超高性價比的傳統行業，明天我計劃做個測算模型分享給私享會會員，這個測試模型的關鍵因子是市凈率、市盈率、負債率和股息率，同時，有必要結合傳統行業的差異，再進行評估分調整。

9.24之前的港股，甚至春節前的港股也是這樣，只要你沒有足夠的行業護城河、以及所處的行業不夠性感，那么，即使你每年股息率能夠拿到8%以上，即使你的市凈率低于0.5，那么，港股也不會青睞你。

但是，最近港股市場變化明顯，在春節后人工智能、AI+和創新醫療陸續大漲之后，最近一兩周港股開始進入傳統高性價比股票急速補漲的時代——先是傳統制造業，某傳統電機大半個月狂漲超過一倍，某日資壓力設備港股上市公司兩周漲幅超過60%，若干傳統藥企也是較大幅度上漲，甚至就連啤酒和中小型上市鞋企這樣的大消費也開始大幅補漲了，種種跡象表明，這一節奏接下來還將繼續，核心訴求就是消滅一切港股便宜貨。

當然便宜貨是相對的，沒有絕對的，這個要結合不同傳統行業的具體差異、以及兼顧多個指標進行設定。

比如市凈率超級低（0.3以下），但是負債率太高，未來有可能無法正常存在，那么這樣的公司顯然不能稱之為高性價比。

再比如市凈率不高（1.0左右）、負債率也不是太高（40%以內）、甚至市盈率也不高（10倍左右），但是，這個公司如果每年股息率低于3個點且不屬于所屬傳統行業的標桿企業，那么，這樣的公司事實也不能稱之為高性價比。

明天，針對港股超高性價比的傳統行業挖掘，我們擬結合市凈率、市盈率、負債率和股息率這四個關鍵因子（市盈率和股息率當然得適當結合預期），進行初步的模型建構，這四個關鍵因子的分值占比可以分別為20%、30%、20%和30%，市凈率可以假設1.0為標準值（每上浮0.1減5分、每下浮0.1加5分），市盈率可以假設12倍為標準值（每上浮10%減5分、每下浮10%加5分），后面兩個關鍵因子的假設標準值和彈性評估分就不一一列舉了，最終加權總得分以超過100分為深度關注信號。

當然，這個具體還得結合具體的行業，比如食品類大消費在最終加權分的基礎上可以再乘以1.3倍，國內市場為主的建材類在最終加權分的基礎上可以打個8折…… ……具體也不細說了。

希望我們明后兩天完美完成這個傳統行業高性價比標的挖掘的建模工作，并第一次分享給私享會會員，當然，這個模型重在系統性參考，且這個模型用之當下A股事實同樣具備重大的參考意義，不同處僅僅是上述四大關鍵因子的標準值設定可以分別上調20%左右。

今天就寫這么多。

總之，在中國資產進入全方位重估的2025，先是徹底消滅港股高性價比的便宜貨，再是徹底消滅A股高性價比的便宜貨，這絕對是大勢所趨、不可逆轉的。