“東升西降”真的開始了。

2025年新興市場股市整體表現較為強勁，“東升”的態勢明顯。

尤其是中國股市，表現非常亮眼，Deepseek橫空出世之后，A股開啟了“科技牛”行情。

恒生指數、恒生科技指數持續上漲，從2025年初至3月14日，漲幅分別為19.44%、31.62%。

這幾年的市場大家都知道是怎么一回事，今年兩個多月就漲了這么多，可以說非常難得。

印度、巴西等新興市場股市也有不錯的表現，印度Nifty 500綜合指數2024年收益有15.16%。

而美國股市在2025年就比較低迷了，3月美股還出現了“崩盤式下跌”，納斯達克指數單日重挫4%，標普500指數跌破200日均線，是2023年11月以來的新低。

“西落“的擔憂出現。

“東升西落”就這樣登場了。

對于“東升西落”的這個重大轉折，還有一個很重要的判斷依據。

那就是巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋公司持有的現金數量。

截至2024年底，巴菲特的公司持有的現金及等價物總額達到3342億美元，這已經是連續第九個季度上升，并且是自1998年以來在公司資產中占比最高，占總資產的約30%。

都知道巴菲特喜歡拿著現金等待價格便宜的好公司出現。但對比2023年末的1218.45億美元，2024年一季度的1435.09億美元，2024年三季度的3252億美元，2024年底的3342億美元已經是創下了歷史新高。

但在最近發布的一年一度股東信中，巴菲特稱，伯克希爾對五家日本商社的投資不斷增加，計劃長期持有這些股份數十年，并承諾支持它們的董事會；

日本的五家商社已同意“適度放寬”對該公司持股比例在10%以下的限制。

為什么這個男人會在這個時候大舉增持日本的股票？

這是巴菲特再次對日本股市投資加碼，他對日本這五家商社的投資是在2020年開始的，總投資額超過了60億美元。

再次增持這個國家的股票，說明了巴菲特看好日本經濟未來的表現，而大舉增持的表態也是大大刺激了這些公司的股價。

目前這些日本商社的股票市值已經飆升至250億美元，升值了4倍多。

他不只是光說不做，他是真真正正買了！

最新監管文件顯示，巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋公司已經再度增持日本五大商社股份：

三井物產持股比例從8.09%增至9.82%，

三菱商事持股比例從8.31%升至9.67%，

住友商事持股比例從8.23%提高到9.29%，

伊藤忠商事持股比例由7.47%上調至8.53%，

丸紅株式會社持股比例從8.30%增加至9.30%。

據媒體統計，本次增持后，伯克希爾平均持有這五家公司近10%的股份。

對于日本的投資機會，芒格也曾在一檔節目中表示，巴菲特押注日本股市，是一個百年難得一遇的機會，因為可以在幾乎零風險的情況下收獲巨大回報。

要知道之前日本央行為了拯救持續陷入通縮的日本經濟，實行了史上規模最大的刺激政策。

“日本的利率是每年0.5%，為期10年。所以你可以提前10年借到所有的錢，你可以買股票，這些股票有5%的股息，所以有大量的現金流，不需要投資，不需要思考，不需要任何東西。”

所以，巴菲特用來購買日本公司股票的現金基本上全都是貸款，貸款付出的利息只有1.35億美元，而2025年從五家商社持股中獲得的股息就高達8.12億美元。

妥妥的“空頭套白狼“！

巴菲特的投資眼光真的不是一般的毒。

我們普通人可能沒辦法像股神一樣去做這樣的操作，但我們可以從他的操作中，去分析他的投資邏輯和依據。

為什么他這么看好日本未來的股市和經濟？

他對日本經濟的看好，是不是也驗證了“東升“的確定性？

投資，其實就是尋求確定性的情況下，最大程度地獲得資產回報。

站在“東升西落“的大視野下，我們其實可以復制巴菲特的投資理念，看好日本資產未來的表現。

因為他買的都是日本最優質的公司和資產，股神現在從來都是大手筆的買入最具有性價比的公司，然后長期持有。

他可以說是長期投資的代表人物。

而普通人在投資中，跟隨是最容易的事情，尤其是在趨勢出現后，確定性比較高的情況下。

投資日本，似乎成為了目前的最優和最確定性的選擇之一。

同時，我們也可以從日本這一輪的復蘇中，學習他們的經驗，分析巴菲特買入的邏輯。

這幾年，很多人都會把中國和日本“失去的三十年”做對比，在巴菲特2020年買入日本商社的股票之后，日本經濟和股市也是開始一路漲漲漲。

那中國是否可以復制日本經濟的復蘇之路呢？

這個我們下次再做具體的分析。

在“東升西落”的大趨勢下，美元開始貶值，這就代表新興國家貨幣將迎來升值趨勢。

也就意味著這些國家的資產價格將上升，這不就是最大的確定性了嗎？

日本除了股市在上漲，房地產市場也是受到投資者的青睞，馬云等企業家都紛紛在日本購置了房產，這些富豪無疑和巴菲特一樣，都在看好日本未來資產價格的上漲。

除了日本，澳大利亞的房子也在漲價。2024年5月份，澳大利亞的房價已經是連續16個月上漲了。

這些數據，無疑都在說明，新一輪資金又開始流向新興市場。

東升西落剛剛開始。

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