先簡單聊聊上周的波動，大家都能看出是外資賣出。

從高盛的數(shù)據(jù)顯示，有對沖基金部分賣了。對沖基金偏短線風(fēng)格，為了盈利做多做空都會操作。不過也強調(diào)，從數(shù)據(jù)上是短期賣出，中長線持倉還在提升。

當然要做空的話，通常是要有觸發(fā)邏輯，比如近期有些復(fù)雜的對外關(guān)系引發(fā)擔(dān)憂等，這里不方便多說了。

而從價值角度，港股核心資產(chǎn)卻更值了：龍頭股普遍業(yè)績靚麗，都被提升了目標價。

上周我們持續(xù)分析，短期有分歧市場不支持主動做多。小投資者做波段很難，這種情況下，有邏輯的中期視角很重要。

那么上周波動中，哪些ETF更受中長線資金青睞？還是看看數(shù)據(jù)。

根據(jù)交易所數(shù)據(jù)整理，ETF申贖資金方面如上，不乏亮點。

前期科創(chuàng)50等科技主題在高位被派發(fā)，而現(xiàn)在資金再度配置的態(tài)度比較堅決，恒生系、證券、消費、地產(chǎn)等也有持續(xù)性。

只是贖回方面資金量更大，以滬深300、中證A500等寬基為主?？磥頇C構(gòu)心態(tài)上依然對全面行情沒有信心，更偏向結(jié)構(gòu)化預(yù)期。

而從融資數(shù)據(jù)來看，依然是科創(chuàng)、恒生、券商、消費等品種余額在提升，中線和短線資金的布局方向，有相當重合。

融資余額降低的資金相對要少很多，可見融資盤還是敢于逢低配置，沒有亂了陣腳。

具體看下行業(yè)ETF的數(shù)據(jù)表現(xiàn)。

01科創(chuàng)、AI

規(guī)模超700億的科創(chuàng)50ETF 前期逢高派發(fā)比較堅定，而從3月開始有持續(xù)買回的操作。

而融資盤增長的速度更快，市場押注科技反彈的態(tài)度比較明確。

雖然波動挺大，但資金涌入人工智能ETF的趨勢明確，規(guī)模突破160億份，中線資金頗為認可，融資盤也是持續(xù)加碼。

02恒生、港股科技

接下來恒生科技從2月下旬開始，持續(xù)獲得機構(gòu)增倉。從曲線來看，3130這只恒生科技ETF，是被“定投”的。大資金幾乎是每日定額增倉。

融資數(shù)據(jù)在周五大爆發(fā)，逢低增配的意愿強烈。

兄弟品種港股通科技也是如此。份額上也超過了150億份。

只是港股創(chuàng)新藥、恒生醫(yī)療有派發(fā)現(xiàn)象，科技方向合力更一致。

03大消費

恒生消費以前還是小品種，近期流量暴增，基數(shù)不大的情況下份額翻倍了。

消費增量政策出臺，特別是育兒養(yǎng)老的有望持續(xù)出現(xiàn)落地組合拳，提供了中線配置的邏輯。

規(guī)模更大的旅游ETF，資金擁抱的更堅決，份額直線增加。

旅游行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈長，政策空間和抓手也很多，比如擴大免簽、發(fā)券等，資金比較認可。

從融資數(shù)據(jù)來看，旅游也比較亮眼。

主要消費ETF的數(shù)據(jù)上比較穩(wěn)定，食品、乳業(yè)受益政策明顯。

消費ETF的融資數(shù)據(jù)也是逢低增配的態(tài)勢。

大消費長線價值提升，不過資金目前對于細分方向更為青睞，而且比較精明。比如酒ETF資金面相對就弱一點，可能因為政策層面遠一點。

04其他熱點品種

證券也是近期中線資金偏好的方向，邏輯談過：龍頭券商重組+IPO常態(tài)預(yù)期。

之前也有資金布局低位品種，但如地產(chǎn)這樣持續(xù)性強的不多。地產(chǎn)凈值還在下面，但是布局資金量依然大增。

只是從融資數(shù)據(jù)來看，信心還是不足。這表明主動投資角度很難把握，但有資金看好長線復(fù)蘇。

最強產(chǎn)業(yè)機器人ETF，雖然有波動但資金沒走。從凈值曲線上，可以看出波段其實是很小的，除非真是短線高手，否則還是看長一點。

之前談過一些逆周期布局資金的方向，煤炭是一個，資金繼續(xù)大幅流入，而煤價其實新低了，但押注資金還是很堅決的。

光伏，行業(yè)反內(nèi)卷+組件漲價，資金埋伏心態(tài)不變。

最后看一下寬基。

今年以來滬深300沒怎么漲，可大資金持續(xù)流出，馬上月底我們看到年報就能判斷細節(jié)了。

猜測資金心態(tài)上，一個是對全面行情預(yù)期不足，另外一個就是調(diào)倉到景氣方向比如港股、科技和其他低位品種上，賺更大的波動。

如果從20個交易日的窗口來看，中長線資金一方面更有選擇性配置景氣方向，一方面在波動中積極布局。

市場波動因素很多，猜大小還是押注產(chǎn)業(yè)方向？這幾周中長線資金布局的方向，尤其是在波動中的態(tài)度，可以做一個參考。

與時間為伴，和景氣產(chǎn)業(yè)共舞，是更多資金的選擇。

木魚ETF原創(chuàng)分享，加油！